大A跌破記錄，到底了嗎...

作者：思哲與創富

今天A股慘到啥程度，列幾個數據：

4399只個股下跌，只有266只上漲，下跌個股數打破歷史記錄。

整個A股中位數跌幅是4.2%。

中證500跌3.37%，中證1000跌3.94%。

A股市值縮水2.6萬億，人均虧1.5萬。

基金方面，估計也是無一倖免，牛基20保守預估今天回調2.5%~3%。

看到個段子，把幾個頂流概括了下，文采賊6~

跌的快找老蔡；跌的深找彥春；跌的久找曲揚；多虧點找張坤；沒虧完找葛蘭。

如果説去年還是板塊輪動的話，今年開年真就是真全線撲街了。

截止到今天，年內申萬28個行業裏保持正收益的只有銀行和地產，其他的沒了！

醫藥、電子、軍工、傳媒開年更是大跌超10%以上。

傳媒就很離譜，説好的元宇宙yyds，這才炒了幾天時間就都跑路了。

元宇宙概念股完美世界發佈完業績預告，預計2021年公司淨利潤3.5億元至3.9億元，同比下降74.81%至77.40%，而2021年前三季度，完美世界的淨利潤為8億元。

這意味四季度該公司已出現4億多虧損。

關於傳媒板塊，覺得裏邊已經很便宜，但從業績的確定性上來説還是遠不如中概互聯穩定，光靠一個概念支撐，還是有點虛。

軍工板塊，雖然跌跌不休，但我也不介入，讓基金經理去選擇即可，軍工投資難度很大，而且政策變動極快，不適合散户。

醫藥板塊，從年前到現在已經回調超過35%了！醫藥雖然遭遇了採集的利空，但其實採集是從18年就開始伴隨整個行業的，但市場容量在擴充，行業需求還是會持續擴大。

所以醫藥我還是積極應對，敢跌就敢加，倉位可以逐步放到小幅超配的水平。

芯片和新能源板塊，估值比醫藥板塊貴，最近年報預披露，不少蹭新能源概念的公司業績不及預期，可能會拖累指數。

總的來説，賽道即便回調，但整體還是偏貴，我會繼續做好均衡配置，偏重港股和大盤價值~

另外加息週期下全球市場表現都不太好，俄羅斯開年跌了20%，納指也是一波深度回調。

也有人説納指要不要提桶跑路。

我認為納指的韌性比我們國內的市場指數是要高不少的，一般極值回調有限。

現在美債利率1.75%，納指估值30倍。

而十年前美債利率是3.5%左右，當時納指估值在20倍。

五年前美債利率是2.5%左右，當時納指估值在25倍。

所以得看美聯儲加息會把美債利率抬到什麼位置。

按照風險收益比的角度簡單粗暴的分析一下。

假設利率從1.75%升到3.5%，納指估值如果從30倍回到20倍，大約回調3成；

參考疫情前基本美債利率都是在2~3%的區間運作，所以大概率加不了那麼多。

假設利率回到2.5%，納指可能只需回調1~2成。

但納指本身也是科技成長股，業績正常情況每年有1~2成增長，因此盈利能不能抵消掉殺估值的負面作用，還得看市場博弈結果。

我覺得如果倉位不重的話，只要納指持續下跌，對於這類優質資產反倒會是個不錯的配置機會。

話説回來，對於A股而言，隨着上證指數再一次回到3400的位置，A股整體也都快要進入合理偏低區間了。

我們可以看滬深300指數當前的PE/PB-BANDS位置，都已經快要回到中軌。

而中證500的PE/PB-BANDS位置，則是直接去到了低估的區域。

再加上最新的十年國債利率只有2.7%，相比十年前動輒3.5%以上降了不少，但現在的估值其實是相對合理的。

所以A股的整體風險性價比也是越來越高，不用太驚慌~

再預告一下，牛基20預計明天完成調倉，這兩天加班加點，終於可以和大家交差了。

階段性回調這麼多，我自己計劃先加個倉，不要慫，一起頂住。

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