5月21日，市場出現小幅調整，其中中小創調整幅度較藍籌股偏大。板塊方面，防禦性的消費和醫藥繼續受到市場青睞，TMT板塊則全線調整。
匯豐晉信首席宏觀及策略師閔良超表示，隨着國內復工復產平穩推進，二季度內需有望發力，而外需將成為拖累國內經濟的最大不確定因素。
在他看來，未來有望看到財政政策的進一步發力，包括提高赤字率、特別國債發行和提高專項債額度等。同時由於通脹壓力較小，貨幣政策也仍有進一步放鬆的空間。
目前在配置思路上，他更看好長期景氣度確定的行業。他表示，對於行業的觀點是基於自上而下的行業邏輯和自下而上是否可以買到好公司和好價格而形成的，大的思路是以配置內需為主，短期規避一些外需佔比偏高的板塊和公司，當前位置，他看好的行業思路主要有以下兩個：
首先是未來有望受益於逆週期政策帶來的內需改善，其中包括新基建和老基建，以及汽車、家電等消費類的公司。
其次更加看好的是短期因疫情受損，但長期發展空間巨大和具備核心競爭力的優質龍頭公司，這次疫情提供了以周期股的價格買入成長股甚至是超級成長股的機會。比如以新能源汽車為代表的新能源行業等。
（文章來源：上海證券報）