今天，我們要聊到的這家公司，想必大家也熟悉，一家新能源車企：比亞迪。談到這家公司，大家可能不僅僅想到車，還能想到傳奇人物王傳福，還能想到這是一家被沃倫·巴菲特相中的公司，可以説內容豐富、故事很多。
近期，公司披露了半年度財報，實現營業收入605.03億元，同比下降2.7%；淨利潤16.62億元，同比增長14.29%。如果單獨看業績呈現，大家可能覺得，比亞迪的傳奇故事很多，但業績也不怎麼樣嘛，淨利潤才16億多，根本就配不上2200億的市值！
如果單一的來看，確實如此，市值體量大，賺的錢少，業績增幅較低等問題。但是，我們看待問題不能片面，需要全面的看待才行。我們先從研發費用來説，比亞迪近些年的研發費用雖然沒有成倍翻漲，但增幅明顯，2012年-2019年分別為：11.5億、12.8億、18.7億、20億、21.7億、37.4億、50億、56.3億，今天上半年的研發也是沒有停步，達25.3億。重研發的企業，雖然前期比較“痛苦”，畢竟是真金白銀的在砸錢。但是，到了後期將會深度受益，這些年比亞迪提高研發費用支出，可以説是一大“亮點”。
對比一季度，半年度的業績可以説是進步十分大。一季度營業收入196.79億元，同比下降35.06%；淨利潤1.13億元，同比下降84.98%。其中，單二季度實現營收408.24億元，同比增長28.06%，歸母淨利潤15.5億元，同比增長119.9%，扣非歸母淨利潤13.88億元，同比增長322.6%。且公司在披露半年度財報時，同時預告了三季度歸母淨利潤在28億-30億之間，同比增長在77.86%-90.56%！這樣的情況，可以説是十分給力了。
所以，單一看一季度、半年度財報數據的呈現，比亞迪情況確實不怎麼樣。但，如果單季度以及公佈的業績預告來看，比亞迪的情況真真的可圈可點！關於這家公司，我們再來一點一點的來看：
公司“新亮點”：半導體！
今年比亞迪的動作比較多，上半年首款搭載刀片電池的全新車型“漢”上市，性能出眾，當前的訂單也是飽滿，後續隨着產能爬坡，銷量有望繼續怕是攀升。並且刀片電池方向，不僅僅是比亞迪公司自家使用，當前也已經開始外供，導入長安、豐田等公司，未來有望開拓更多國內外客户，為公司豐厚利潤。
公司不僅僅動力電池方向這一動作受到了市場的關注，比亞迪整合功率半導體等相關業務併成立比亞迪半導體有限公司，引入諸多戰略投資者，未來或成為公司的又一大“新亮點”。而關於半導體方面，不僅僅市場前景廣闊，有利於提升公司價值，還有望分拆上市。
市場對比亞迪的觀點：
當前，市場對新能源方向的看法，可以説是“十分樂觀”，一個是隨着新能源車技術的越加成熟；二個是市場對新能源車的接受情況越來越樂觀；三個是歐洲市場的補貼效應加大；四個是國內外市場的廣闊市場前景。可以説，現在正處於景氣的漩渦中心。作為新能源車、動力電池的領軍企業，自然也能深度受益。
基於此背景，市場對未來比亞迪業績的預測也是樂觀，對2020年年度普遍預測增長超100%，甚至預測將超150%的幅度，年度有望狂賺34億以上。對未來二年的業績預測雖然有所降速，但也是樂觀，對2021年、2022年業績預測均在20%以上，且有較大概率超預期。那麼，對應的估值如何呢？
估值分析：
以比亞迪2020年的情況參照現在的股票價格計算，估值約為70倍。當然，如果單一看這個估值，還是有些偏高的。但公司有着不錯的業績增長以及確定性，這一點還是要另眼相看的。近些年，公司估值波動區間的幅度較大，中值大概在53倍左右，這樣對比來看，現在的估值還是有些偏高的。計算2021年、2022年的估值呢？分別約為58.4倍、48.7倍左右。這樣來看，未來二年的估值，還算是處於合理區間。
總的來説，比亞迪今年一季度與半年度的業績呈現確實不怎麼樣，但公司單二季度的情況還是不錯的，且預告的三季度業績將有着大幅提升，對應未來二年的業績確定性也是很高。雖然，現在的估值有些高，但對應未來二年的估值還是處於合理區間的。公司正處於景氣增長的趨勢下，值得我們關注。
好了，關於比亞迪我們就點評分析到這裏了，本文不存在任何推薦，所聊到的股票不構成任何推薦，股市有風險，投資需謹慎！
看完點贊，股票長紅！