華泰證券：維持威勝信息(688100.SH)“增持”評級 目標價39.54元

智通財經APP獲悉，華泰證券發佈研究報告稱，維持威勝信息(688100.SH)“增持”評級，考慮到十四五期間國網及南網有望加碼配用電側投資，預計2021-23年歸母淨利潤為3.49/4.71/6.22億元(原3.49/4.38/5.51億元)，考慮到公司產業鏈佈局全面，有望充分受益國內電力系統轉型升級進程，予22年PE估值42x，目標價39.54元(原26.34元)。

華泰證券主要觀點如下：

國網項目再中標，把握電網升級機遇

11月30日晚公司發佈中標公告(編號：2021-047)，在所披露的國網(未上市)及其子公司採購項目中的中標金額合計約1.8億元，該金額約佔公司2020年總營收的13%。該行預計上述合同的落地有望增厚2022年公司網絡層業務營收。

十四五期間我國電網投資有望加碼，結構有望向配用電側傾斜

“雙碳”戰略有望持續推動我國電力系統轉型升級，能源互聯網建設有望提速。在2021能源電力轉型國際論壇上，國網董事長辛保安披露未來五年計劃投入3500億美元(取美元匯率為6.4估算，約2.24萬億元)推進電網轉型升級;11月初南網(未上市)發佈《“十四五”電網發展規劃》，提出十四五期間擬投資約6700億元以加快數字電網建設等。則十四五期間國網與南網投資規模合計約2.91萬億元，高於十三五的2.57萬億元。

結構方面，南方電網將配電網建設列入十四五工作重點，規劃投資3200億元，約佔總投資的48%，高於十三五全國配電投資佔比的26%(前瞻產業研究院數據)。

深耕能源互聯網解決方案，公司有望受益我國電網轉型升級

威勝信息是最早專業從事能源互聯網的企業之一，經過多年的行業深耕，積累了豐富的能源互聯網行業解決方案經驗，技術和產品覆蓋能源互聯網各個層級，從應用層的系統到網絡層的數據傳輸設備，再到感知層各類智能監測終端均有所佈局。

該行認為在十四五期間電網投資總量增長、結構向配用電側傾斜的背景下，公司基於領先的市場地位、全產業鏈佈局等優勢，有望持續把握碳中和背景下電力互聯網快速發展;此外公司積極開拓智慧水務、智慧安防以及海外等增量市場，有望打造新的增長驅動力。

風險提示：合同履約不及預期，收入確認不及預期，電網投資不及預期。