本報訊A股三大指數昨日走勢分化，滬指收盤上漲0.17%，報3485.91點;深證成指下跌0.73%，創業板指下跌1.98%。行業板塊漲少跌多，旅遊酒店、航空機場板塊領漲，鋰電、風電、光伏等新能源賽道重挫。值得注意的是，雖然創業板指數近來漲少跌多，北向資金昨日實現淨買入45.2億元，連續三個交易日淨流入，滬深兩市成交量連續兩日放大。對於後市，大部分機構偏向認為依然以結構性行情為主，並認為與穩增長、新基建相關的低市盈率、低價股，有強烈的修復估值需求。
新能源賽道砸不停 機構稱市場核心邏輯變了
A股三大指數昨日走勢分化，市場成交額達到9363億元，行業板塊漲少跌多，鋰電、風電、光伏等新能源賽道重挫。《投資快報》記者關注到春節後滬深兩市出現了劇烈分化，一邊是新能源板塊砸個不停，連創新低。由於領頭羊寧德時代佔創業板20%權重，遂帶動創業板比春節前跌了100點。另一邊是上證指數三陽開泰，漲了127點。不僅收復了3400點整數關，而且收復了2020年底收盤指數3473點，主要靠低市盈率的價值股和超跌的低價股上漲作出貢獻。
市場分析認為2020年的核心邏輯是確定性，各個行業的龍頭白馬或各行業的“茅股”是機構抱團取暖、節節大漲的行情。2021年的核心邏輯是高成長，政策扶持、業績快速增長的新能源、半導體和軍工是市場上漲的主流品種。但2022年市場核心邏輯變了，一條主線是下跌了多年的低估值、低價股羣體上漲，另一條主線是政策重點扶持的數字經濟概念股成了市場的香餑餑。2021年重倉核心邏輯的高價、高成長股的機構再也坐不住了，長春高新從523元一路回落跌掉70%，給機構抱團取暖的高價股敲響了警鐘。元旦後有一批高價股時不時閃崩，而重點殺跌的是去年漲得最好的新能源板塊，致使創業板、科創板接連遭到重挫。
上述分析認為，今年的市場主線或與政策主線高度吻合。一是與穩增長、新基建相關的低市盈率、低價股，有強烈的修復估值需求。二是與數字經濟十四五規劃相關聯的數字經濟概念股現在才剛開始，最近強勢表現的僅是其中的數字貨幣概念，而數字經濟的核心是數字產業化和產業數字化，所涵蓋的領域相當廣，計算機、芯片、半導體、通信、電子、工業互聯網、物聯網、雲計算，涉及的個股至少有幾百個，有大把機會讓市場充分發掘。三是新能源板塊充分調整到位後仍然有反彈機會，這也同樣是政策長期扶持的對象。
城鎮環境基礎設施建設有望提速
受發改委等四部門發文加快推進城鎮環境基礎設施建設利好提振，環保板塊昨日盤中強勢拉昇。海峽環保一字漲停，京藍科技、中環環保、三峯環境等漲幅靠前。消息面上，國務院辦公廳近日轉發國家發展改革委等部門《關於加快推進城鎮環境基礎設施建設的指導意見》，部署加快推進城鎮環境基礎設施建設，助力穩投資和深入打好污染防治攻堅戰。《指導意見》提出，鼓勵大型環保集團、具有專業能力的環境污染治理企業組建聯合體，對區域污水、垃圾、固體廢物、危險廢物、醫療廢物處理處置提供環境綜合治理託管服務。
《指導意見》提出，到2025年，城鎮環境基礎設施供給能力和水平顯著提升，加快補齊重點地區、重點領域短板弱項，構建集污水、垃圾、固體廢物、危險廢物、醫療廢物處理處置設施和監測監管能力於一體的環境基礎設施體系;到2030年，基本建立系統完備、高效實用、智能綠色、安全可靠的現代化環境基礎設施體系。同時提出到2025年，新增污水處理能力2000萬立方米/日，生活垃圾分類收運能力達到70萬噸/日左右，城鎮生活垃圾焚燒處理能力達到80萬噸/日左右，新增大宗固體廢物綜合利用率達到60%等具體目標。
廣發證券指出，政策強調加快環境基建建設，環保“穩增長”特性值得重視。2022年或為環保投資大年，眾多細分領域需求有望超預期。尤其是在本次政策明確加快推進環境基建建設的窗口期下，關注各細分賽道需求有望迎來邊際改善的新契機，重點關注：(1)垃圾焚燒板塊，龍頭企業進入產能建設、放量高峯後期，並展現在新能源等新興賽道擴張實力;(2)循環再生板塊，各細分行業龍頭已經逐步展現先發優勢，再生塑料、危廢資源化等賽道正處業績放量高峯期;(3)環衞、監測和環境治理等細分板塊經歷訂單低潮週期後，有望受益於“穩增長+低碳”對於需求的催化，“十四五”訂單或超預期。2021年業績快報超預期，但機構持倉佔比仍處底部，重視板塊底部反轉機遇。
1月社融增量6.17萬億 比上年同期多增9842億元
2月10日，中國人民銀行發佈1月份社會融資規模增量統計數據報告。初步統計，1月社會融資規模增量為6.17萬億元，比上年同期多9842億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加4.2萬億元，是單月統計高點，同比多增3806億元;對實體經濟發放的外幣貸款摺合人民幣增加1031億元，同比少增67億元;委託貸款增加428億元，同比多增337億元;信託貸款減少680億元，同比少減162億元;未貼現的銀行承兑匯票增加4731億元，同比少增171億元;企業債券淨融資5799億元，同比多1882億元;政府債券淨融資6026億元，同比多3589億元;非金融企業境內股票融資1439億元，同比多448億元。
其中，對實體經濟發放的人民幣貸款餘額為195.71萬億元，同比增長11.6%;對實體經濟發放的外幣貸款摺合人民幣餘額為2.26萬億元，同比增長2.9%;委託貸款餘額為10.93萬億元，同比下降1.1%;信託貸款餘額為4.28萬億元，同比下降31.9%;未貼現的銀行承兑匯票餘額為3.48萬億元，同比下降12.9%;企業債券餘額為30.45萬億元，同比增長9.4%;政府債券餘額為53.67萬億元，同比增長15.9%;非金融企業境內股票餘額為9.63萬億元，同比增長15.3%。