中國基金報記者 李智
又一個造富神話！
10月9日，雲頂新耀正式在香港聯交所主板掛牌上市，股票代碼為“1952.HK”。本次發行價格為每股55港元，國際發售的股份為3177.3萬股，募集資金淨額約32.841億港元。該股公開配售申購人數308757人，一手中籤率2%，認購倍數約654.41倍。
雲頂新耀背後資本團顯赫
成立僅3年市值超200億
公開資料顯示，雲頂新耀2017年7月由康橋資本（CBC集團）創立，康橋資本在公司的管理和運營中發揮了不可或缺的作用。
雲頂新耀是一家生物製藥公司，業務包括潛在全球同類首創或同類最佳療法的許用、臨牀開發及商業化，其中包括8款處在臨牀研發階段的高價值產品，在中國和其他亞洲市場擁有巨大商業潛力，以解決大中華及亞太區其他新興市場尚未得到滿足的醫療需要。
而CBC集團為一家醫療私募股權公司，在製藥、生物科技、醫療技術及醫療服務方面擁有多樣化被投資公司組合。此前，康橋資本籌集3億美元，成立醫療私募信貸基金，專門為中國享有特許權使用費、收入利息或其他穩定現金流的醫療健康產品和服務的企業提供非稀釋性另類融資。
除了康橋資本外，雲頂新耀還吸引了多家醫療大健康股權基金參與。值得一提的是，高瓴資本是其主要投資方之一。
根據招股章程，雲頂新耀自成立以來共完成三輪融資，涉及金額共計4.2億美元。
今年6月份，雲頂新耀完成3.1億美元C輪融資。C-1輪融資包括來自嘉善國投的5000萬美元投資，是雲頂新耀2020年3月17日宣佈的與嘉善國家級經濟技術開發區和嘉善國投廣泛戰略合作的一部分。C-2輪融資由建峖實業投資領投，RA Capital Management和高瓴資本共同領投。現有投資者包括康橋資本、Cormorant、蘭亭投資和HBM Healthcare Investments也積極參與本輪融資。
此次招股，雲頂新耀引進16家優質基石投資者認購，包括RA Capital、康橋資本（CBC）、建峖實業投資（Janchor Partners）、新加坡政府投資公司（GIC）、貝萊德基金（BlackRock）、高瓴資本（HillHouse Capital）、清池資本（Lake Bleu）、奧博資本（Orbimed）等。
CEO傅唯為80後
天眼查數據顯示，雲頂新耀董事長傅唯先生曾作為淡馬錫中國私募股權投資團隊創始人之一，隨後他曾在渣打私募股權基金、高盛、遠東宏信擔任高管，在國際頂級私募股權投資基金超過10年的中國實踐經驗。
其創立康橋資本專注健康領域的投資，包括美國新藥公司Clarus(納斯達克公開發行階段）、濟川藥業（成功借殼上市並取得三倍以上收益）、天津同仁堂（國企改製為民營控股，國家品牌）等等。
其實，雲頂新耀已經是38歲的傅唯參與創立併成功上市的第二家藥企。
天境生物是康橋生物於2016年參與搭建的創新生物藥企業，並在今年1月在納斯達克成功上市，成為第三家在美股上市的中國生物醫藥公司。截至10月9日，天境生物股價累計漲幅近170%。當前總市值為23.02億美元。
除此之外，康橋資本還參與了多起定增。今年7月份，康辰藥業公告表示，擬以非公開發行股票的方式引入康橋資本作為戰略投資者，並與其簽署戰略合作協議。本次非公開發行股票的價格為32.09元/股，合計不超過10.56億元，其中康橋資本認購金額7億元。
如今，康橋資本已經成為亞洲規模最大的醫療健康專業投資基金（全球第六），自成立以來即建立了全球化、即時順暢的歐美成熟醫藥研發企業與中國市場的鏈接體系，擅長於將歐美市場新藥研發專利與國內旺盛的市場需求相結合。
核心藥物優勢顯著
國內市場前景廣闊
雲頂新耀的業務模型主要以腫瘤、免疫學、心腎疾病及感染性疾病四個治療領域為目標，在上述四個治療領域中，處於臨牀後期，具備龐大及短期市場潛力的同類首創或同類最佳候選藥物產品管線豐富。該等範疇有大量未得到滿足的醫療需要、病人人數眾多，以及全球可用的創新產品。
目前，公司管線中最受矚目的產品是從Immunomedics引入的TROP-2靶向抗體偶聯物（ADC）sacituzumab govitecan (Trodelvy)。今年4月，該藥物獲得FDA加速批准，用於治療過往至少已接受二線轉移性疾病治療的轉移性三陰性乳腺癌（mTNBC）患者。
除了上述2款產品外，目前該公司在研管線中國還有另外4款已處於3期臨牀階段，2款產品處於早期臨牀階段。
雲頂新耀招股書顯示，中國的醫藥市場位居世界第二大市場。其規模從2015年的人民幣12207億元增至2019年的人民幣16330億元，從2015年到2019年的複合年增長率為7.5%。預計該市場將從2024年的人民幣22288億元進一步增至2030年的人民幣31945億元，2024年到2030年的複合年增長率為6.2%。
