文 | 張佳儒
對於ST股,你有什麼印象?歷史經驗來看,大多數ST股的股價低,業績差,跌跌不休。如今A股前10的低價股中,8只是ST股。
然而有這樣一隻ST股,股價卻高達200元,這是什麼情況?
4月28日,左江科技公告,預計2022年度經審計的淨利潤為負值且營業收入低於1億元。根據相關規定,在公司2022年年度報告披露後,公司股票交易可能將被實施退市風險警示(股票簡稱前冠以“*ST”字樣)。
左江科技2022年年報顯示,公司實現營業收入5896.12萬元,同比下降50.18%;淨利潤虧損1.47億元,同比下降2693.04%。
虧損的業績延續到2023年一季度,左江科技一季報顯示,公司營收1443萬元,虧損3021.8萬元。
5月4日開市,左江科技已經變成了*ST左江。截止收盤,*ST左江報價207元,漲3.5%,總市值211億元。同花順顯示,近一年時間,*ST左江從34元最高漲至223元,漲幅超過500%。
對於*ST左江,股民有不同態度,有人認為,“跟之前的中潛股份一樣的套路,中潛當時也是弄個什麼子虛烏有的芯片,股價翻接近20倍,到頭來一場空。”還有人認為,*ST左江是寒武紀第二。
第一隻200元的“* ST”股,炒概念還是真實力?*ST左江顯著的特徵是高股價,有人稱,其是大A歷史上第一隻200元的“* ST”股。*ST左江是不是第一隻,目前沒有數據支撐,可以肯定的是,200元的“* ST”股在任何資本市場都極為罕見。
有人會疑問,*ST左江經歷了什麼?
2022年報顯示,*ST左江主要從事信息安全領域相關的軟硬件平台、板卡和芯片的設計、開發、生產與銷售。公司銷售的主要產品為網絡安全全領域的智能硬件主機、自研的安全系列軟件和基於網絡安全芯片研發的相關產品。
*ST左江股價暴漲,和“東數西算(算力)概念有關。同花順F10數據顯示,2022年5月17日,左江科技新增此概念。
理由是公司的主要產品是安全雙主機系列平台、安全多主機系列平台、移動安全雙主機平台、單板卡安全平台和專用芯片。DPU(數據處理芯片)被定義為數據處理器,核心是通過協處理器協助主控CPU處理網絡、存儲以及計算等功能。公司在互動平台表示,東數西算工程的實施會對整個DPU產業產生一個良好的促進作用。
近期,ChatGPT概念大火,讓算力概念再次大火。有媒體報道,ChatGPT及AIGC等AI相關領域的不斷演進,大規模算力需求急速攀升,帶動科技巨頭不斷地尋求新的大規模算力來源,DPU在這樣時空背景下成為新的芯片門類。
那麼,*ST左江DPU相關業務發展如何,業績情況如何?深交所也很好奇,在2022年12月的關注函中提到:
近期你公司在互動易平台答覆投資者提問稱“公司DPU已完成封裝測試工作,功能均符合設計標準,公司將加快實現產品銷售”。請你公司詳細説明相關業務盈利模式及在手訂單情況等。
*ST左江回覆,目前DPU芯片市場頭部企業為英特爾、英偉達和博通, 佔據了全球市場主要份額,公司產品相較於國際主流產品仍存在一定差距。公司未來將基於DPU芯片進行產品化,在產品推廣過程中存在諸多不確定因素。公司 DPU芯片目前正在與潛在客户進行溝通,截至本回復披露日,尚未簽署DPU芯片及相關產品銷售合同。
這句話很關鍵,“尚未簽署DPU芯片及相關產品銷售合同”,也就是説,*ST左江的DPU相關業務還未產生收入。
不過,*ST左江的股價已經被爆炒。當時的回覆函中,*ST左江提及,公司所屬的軟件和信息技術服務業的行業最新靜態市盈率為49.35倍,本公司12月1日靜態市盈率為2599.70倍,顯著高於所在行業平均值。
5300個人股東支撐210億市值,券商唱多,股東減持對於*ST左江DPU相關業務發展前景,華安證券積極唱多,認為*ST左江是算力領域的璀璨明珠,DPU放量乘勢而起。
華安證券還預計,*ST左江2022-2024年分別實現收入0.6/9.3/13.4億元,同比增長-49%/1452%/44%;實現歸母淨利潤-1.4/3.51/6.25億元,給予“買入”評級。
從券商預計數據來看,*ST左江2023年營收增長14倍,淨利潤扭虧為盈達到3.51億元。從最新的一季報來看,*ST左江營收確實出現增長,增幅92%,但與14倍的增幅還有不小差距,另外淨利潤依然虧損。想要實現券商預計的目標,*ST左江充滿挑戰。
*ST左江淨利潤依然虧損,股價在200元以上的高位,市值211億元。難道機構們在報團取暖?事實並非如此。
同花順顯示,2023年一季度末,*ST左江股東總户數5372户,機構數量僅有6家,持股市值8.85億元。也就是説,*ST左江的211億元市值,基本是5300多户個人股東支撐的。
不僅如此,6家機構中,僅無錫左江未來投資管理合夥企業(有限合夥)(以下簡稱“左江未來”)一家持股市值就達到了7.58億元,佔據機構股東持股的絕大多數,有兩家機構持股市值不到百萬。
根據此前公告和年報,左江未來是*ST左江的員工持股平台,*ST左江實控人之一、董事長張軍系左江未來的執行事務合夥人、普通合夥人; 實控人之一、總經理何朝暉系左江未來的有限合夥人。也就是説,*ST左江的外部機構股東持股極少。
就在*ST左江股價上漲之際,左江未來套現忙。
2022年12月21日,*ST左江公告,公司收到股東左江未來出具的《關於減持計劃進展情況的告知函》,左江未來累計減持股份數量合計300萬股,佔公司總股本2.94%。
根據公告,左江未來的減持日期從2022年11月23日開始到2022年12月19日結束,減持均價在111至146元之間。按照減持的111元最低價計算,左江未來套現3.3億元。
相比如今的200元,左江未來的減持價格是賣飛了,不過相比此前幾十元的價格屬於高位減持。200元的*ST左江披星戴帽,未來股價走勢如何,我們將持續關注。