近段時間以來，螞蟻上市可謂頻頻刷屏朋友圈，今日，萬眾矚目的螞蟻集團IPO迎來A股申購日，那可謂一派熱火朝天的架勢。可令人沒有想到的是，螞蟻的上市卻讓騰訊和美團股價大漲！
螞蟻上市，為何騰訊大漲 ？
螞蟻上市之“喜”，騰訊“漲”聲相送。10月27日和28日，騰訊控股兩天市值飆升約3800億港元，今年以來，股價累計漲幅高達60%左右。
原因很簡單，此前，市場一直不清楚騰訊的金融科技業務到底價值幾何，也沒有認識到騰訊金融科技業務的商業化潛力，但螞蟻招股書的披露，讓騰訊金融有了可比標的，騰訊金融科技業務的價值重估，就直接體現在了騰訊股價的漲幅上——突破了600大關。
於是很多股民戲稱，原本是對手的騰訊，反而成了“最強螞蟻概念股”。
那螞蟻上市，騰訊的價值如何被重估？
首先，對騰訊金融最簡單最直接的估值方法是用套用螞蟻的PE。
騰訊每季度的業績都會披露金融科技板塊的收入和利潤，把這部分盈利與螞蟻的市盈率去對標，可以大致得到騰訊金融業務的估值。
在2020年中報，騰訊“金融科技與企業服務”業務二季度收入為298億元，同比增長30%。上半年收入563億元，同比增長26%。根據公開資料，扣除成本後，騰訊上半年“金融與企業服務”業務毛利潤為160億元，毛利潤率為28%。由於財報中沒有披露淨利潤，因此不妨用這個數據作為淨利潤的估計值。
根據螞蟻招股書，今年1-6月，螞蟻營收725億元，淨利潤為212.34億元，利潤率為29%。螞蟻招股的市值（2.1萬億RMB），假設下半年營收和利潤沒有增長，則螞蟻集團的市盈率（PE）為50倍。
如果採用相同的PE為騰訊的金融業務去估值，那麼騰訊金融的市場價值應為1.6萬億。這意味着，與螞蟻披露招股價之前（即10月23日）相比，騰訊約有4000億的股價釋放空間。
不難預計，如果螞蟻的股價在交易之後上漲，那麼對於騰訊股價的提振還會繼續。
騰訊十年漲幅超1600%
總是有人感嘆如果十年前買蘋果就好了，其實我們身邊也有一家公司，十年收益超過蘋果，那就是騰訊，週三騰訊股價首次突破600港幣，總市值約5.76萬億港元，十年漲幅超1600%，蘋果10年漲幅不到10倍。
隨着騰訊股價的增長，騰訊創始人馬化騰的身家也水漲船高。根據福布斯實時富豪榜，馬化騰的個人財富目前為581億美元（約合人民幣3909億人民幣），排在第19名，而馬雲以656億美元（約合人民幣4413億人民幣）的個人財富排在第13名。
事實上，阿里巴巴和騰訊今年都可謂是資本市場的贏家。日前，阿里巴巴的股價在盤中也創下歷史新高，達到319.32美元/股，總市值突破8500億美元。而從漲幅來看，阿里巴巴的股價近一年的最大漲幅達76.66%，而騰訊股價近一年的漲幅達88%左右。
螞蟻會不會給“企鵝”帶來新故事？
機構觀點普遍認為，騰訊近日的股價上漲，與螞蟻集團估值大幅提升有關。螞蟻與騰訊金融科技同為國內移動支付兩大巨頭，市場人士普遍預計，螞蟻集團上市尤其是估值提升，將能有力刺激騰訊股價的漲勢，騰訊的金融科技業務在騰訊的營收中佔比將持續提升，或將引發市場對騰訊金融科技的重新估值。
10月26日晚間，螞蟻集團公佈了IPO發行價，A股定為68.8元/股，H股定為80港元/股。按各自發行16.7億股計算，螞蟻集團此次IPO將融資345億美元，成為全球最大規模IPO，總市值高達2.1萬億元。螞蟻集團較高的估值定價，立即讓資金加大了對騰訊控股的興趣，此前騰訊控股的定價在很大程度上來自其遊戲業務，騰訊是一家遊戲公司的傳統印象，在很大程度上影響了外界對公司股價的判斷。
2020年一季度，騰訊支付的市場份額為39%，僅次於支付寶的55%。有分析師表示，若給予2020年相同的估值倍數，則騰訊金融的合理估值為1.3萬億元。
據券商中國報道，市場人士認為，螞蟻集團的上市或為騰訊控股帶來新故事，從而擺脱遊戲公司的傳統印象。麥格里公司則預計，雖然螞蟻在收入和美元基準利潤方面仍高於微信支付，但微信支付的估值最高可達2.3萬億人民幣。
騰訊股價或還有35%的上漲空間？
實際上，騰訊金融科技所帶給企鵝的新故事是具有龐大的市場基礎和估值上升潛力。
根據8月披露的騰訊半年報，騰訊金融科技及企業服務二季度的收入同比增長30%至298.62億元，佔總收入的達26%。
騰訊2019年第四季度財報顯示，其支付平台已接入8億月活用户，日交易量超過10億。財報稱，該業務按用户量、交易筆數計算，國內排名第一。
除了金融科技業務之外，騰訊其它業務也整體向好。二季度，騰訊實現營收1148.83億元，同比增長29%，為近8個季度以來的最高增速。
據券商中國報道，基於龐大的移動社交用户，騰訊的金融科技已被越來越多的機構給予厚望。匯豐對騰訊金融板塊的估值則更為樂觀，匯豐測算，按照螞蟻估值打八折，騰訊金融科技業務價值2160億美元（約14400億元）。
浦銀國際測算，騰訊金融板塊的估值約1800億美元。在2019年，騰訊金融科技及企業服務業務當中，金融科技的收入為844億，約佔八成。
除此之外，騰訊也通過參、控股方式先後佈局證券、保險、基金銷售等領域。隨着螞蟻集團IPO，市場對於金融科技的估值體系將更加清晰，或帶動估值的進一步提升。
麥格理研報稱，最近幾個月該行與騰訊進行了幾輪交流，並對其及螞蟻集團作出更深入的比較，因而更新了微信支付的預測。該行認為騰訊的支付業務盈利能力較高，戰略上更願意繼續擴大支付業務，而不是金融服務中的增值服務。該行預計，螞蟻在收入及利潤金額上，仍會超過微信支付，料2022年螞蟻的收入及淨利潤分別為2880億及930億元人民幣，而微信支付的收入及淨利潤分別為1750億及400億元人民幣。該行預計，微信支付的估值可能在2640億~3460億美元，也就是説，騰訊的金融科技估值可能最高達到2.3萬億人民幣，超過了螞蟻集團的估值。
基於此，麥格里將騰訊20/21/22財年非公認會計原則下的每股盈測分別調整-2%/0%/2%。由此該行將騰訊目標價由797港元上調至815港元，上漲空間或達35.6%，給予“跑贏大市”評級。
美團也受螞蟻“刺激”，股價連續兩日飆升
螞蟻上市除了騰訊股價站上600港元大關，和螞蟻存在生活場景之爭的美團股價也是連續兩日飆升。
10月29日，移動互聯網數據監測平台Trustdata發佈的《中國移動互聯網行業發展分析報告》顯示，2020年Q3，美團及餓了麼用户規模差值逐步放大到1260.7萬。受次消息刺激，美團股價今日飆升6.7%，股價逼近300港元大關，市值1.75萬億港元。
王興身家也水漲船高，躋身內地第13大富豪，最新身家231億美元，按其持股美團5.73億股A類股計算，王興身家為1707億港元，摺合220億美元。
中泰指出，美團外賣競爭壁壘高，盈利加速釋放。公司預計2020年外賣營業利潤為 29.90 億元，同 比增長 113%；假設美團平台佣金和廣告費率平穩提升，我們測算 2023 年美團外賣營業利潤可達 343.33 億元，外賣業務可以實現長期穩健利潤。
據Trustdata 統計，20Q2 美團外賣市佔率達68.2%，同比提高 3.1%，進一步蠶食競爭對手的市場份額。 20Q2 餓了麼&百度外賣合計市場份額為 29.8%，同比下滑3.0%；20Q2 美團餐飲外賣收入達 145.44 億元，同比增長 13%；阿里本地生活服務收入達71.01億元，同比增長15%，美團龍頭優勢突出。
中泰證券表示，阿里本地生活服務背靠支付寶等資源支持，對美團具 備一定威脅性，但仍需在部門協同、用户補貼、商家運營等方面加大投入，縮小與美團的差距。目前看來，美團在外賣和到店領域競爭優勢突出，生態圈內交叉引流效果更佳，預計本地生活市場的競爭格局短期內不會發生明顯變化。
綜合券商中國、每經、新浪財經、格隆匯等