終於，“東北茅台”回覆來了
有“東北茅台”之稱的長春高新最近讓投資者很揪心，剛剛，公司又公告了新情況。
收到深交所關注函3日之後，長春高新於18日晚間進行了回覆。在公司看來，相關數據指向存在“張冠李戴”。
一方面，公司認為，媒體報道中提及的“金賽藥業明年業績展望從增長35%下調至25%”是一種誤讀，金磊所談及的“明年純銷25%”數據係指銷售統計口徑的收入，而不是指淨利潤，且其沒有談及有關“增長35%下調至25%”的增減變化；另一方面，根據金磊出具的説明，在其與機構交流中提及的金賽藥業2020年“7月份同比下滑”情況屬實，但其確指的是新患入組人數的下降。
長春高新表示，公司不存在有選擇性地、私下向包括金磊在內的特定股東披露、透漏或者泄漏未公開信息行為，不存在違反公平信息披露原則的情形。不過，公司也明確，金磊談及金賽藥業相關經營情況的做法欠妥。
一直以來以白馬著稱的長春高新，本週卻因為“調研傳聞事件”而為資本市場所關注。本週五個交易日內，長春高新股價累計下跌超12%，市值縮水超過200億元；且週五公司股價最低探至347元每股，盤中創出3個月新低。
股價下殺之下，兩股重要資金反向而走。一方面，短期“嚇壞”了槓桿資金，長春高新融資餘額快速縮水到42億元左右；但另一方面，北上資金趁機湧入，截至9月16日出現連續3日淨買入，合計淨買入7.57億元。
隨着關注函回覆公告的發佈，長春高新在本次“調研傳聞事件”中的態度得以明確。不過截至目前，仍有部分謎題仍未揭開，例如，長春高新的上漲邏輯是否牢固？金磊是否涉嫌違規？……
1、被誤讀的數據
9月18日晚，長春高新回覆深交所關注函，針對三方面問題進行了回覆。
公司表示，經長春高新與金磊本人確認，他在對方問及有關“明年生長激素純銷目標”的時候，他所談及的“明年純銷 25%”數據係指銷售統計口徑的收入，而不是指淨利潤，且其沒有談及有關“增長35%下調至25%”的增減變化。媒體報道中提及的“金賽藥業明年業績展望從增長35%下調至25%”是一種誤讀。
所謂“純銷”的概念，是一種企業內部管理的考核指標，跟企業的銷售收入數據是基本一致的，但因為商業公司庫存等因素，會造成純銷考核與銷售收入存在細微差異。
長春高新表示，基於過去幾年金賽藥業利潤及收入增速關係的考量，在實現2021年生長激素純銷預期增長25%的預估目標基礎上，金賽藥業2021年的利潤增速將會遠高於25%這個比例。
此外，關於金賽藥業“7月份同比下滑”的情況，長春高新也進行了説明。
根據金磊向長春高新出具的《關於對深圳證券交易所公司管理部關注函有關事項的書面説明》，在其與機構交流中提及的金賽藥業2020年“7月份同比下滑”情況屬實，但其確指的是新患入組人數的下降。
具體來看，新患入組人數下降的原因是由於7月份全國疫情沒有結束，所以各地對學生上學以及醫院就診，以及跨地區診療的很多限制因素造成的。關於上述情況，公司曾在半年報的相關段落中做出瞭如下陳述：“隨着全球新冠肺炎疫情的發展，藥品銷售線下推廣活動及醫院就診工作受限，物料備貨、進口設備貨期也受到一定程度影響。同時，國際商務方面，因為國際貨運航線鋭減、運力不足、運費成本提高，境外註冊工作的推進受到不同程度的影響。”
根據金賽藥業經營數據顯示，受2020年疫情影響，上半年新增患者人數同比減少，進入7月份之後，往年原本暑期應有的新患入組旺季卻繼續延續了上半年的下降態勢，8月份當期新增患者人數同比基本持平，9月份當期新增患者人數開始回升。該數據表明，新患入組情況受疫情影響的因素正在逐步減弱，新增患者人數也在逐步提升，且持續用藥患者人數逐年增加，從而保證了金賽藥業整體銷售收入的持續增長。
2、兩類資金互博
雖然在公司方面看來，多個方面數據遭遇誤讀；不過市場資金在本週明顯對於公司股價用腳投票。
長春高新是市場中名副其實的醫藥龍頭，隨着公司股價的調整，醫藥、疫苗股也從此前的機構抱團進入機構分歧階段。一大表徵是，在長春高新大幅走低的同時，西藏藥業、康華生物、復星醫藥等為代表的生物疫苗板塊相關個股也紛紛出現跟隨性調整。
謹慎派的代表之一是槓桿資金。Choice金融終端數據顯示，截至9月17日，長春高新融資餘額已經從9月上旬的接近50億元，迅速下降到42.0億元，且出現每日持續下降趨勢。
不過，北上資金出於對績優白馬的認可，卻趁着長春高新股價罕見跌停的時間窗口大舉加倉。以9月16日為例，北向資金當日成交淨買入7.42億元，深滬股通成交活躍股中，長春高新全天成交11.85億元，成交淨買入0.58億元，為連續第3日淨買入，在此期間，該股獲深股通累計成交30.83億元，合計淨買入7.57億元。
北上資金的湧入，可以視為連續多年來加倉A股白馬的延續。今年第二季度，香港中央結算有限公司就以800萬股的持股位列長春高新第三大流通股股東，當季增倉205萬股。
3、承認金磊作法欠妥
前有董明珠提前發佈格力電器業績信息，後有金磊發佈不當言論引發長春高新罕見跌停。這兩家A股白馬陷入輿論漩渦，都與兩人股東/高管的身份有關。
金磊除了是長春高新第二大股東，還有另外一個身份——長春高新子公司長春金賽藥業的總經理。
在18日晚間的回覆中，長春高新承認，金磊作法欠妥。公司表示，金磊先生作為長春高新股東及子公司管理者，在其交流過程中談及金賽藥業相關經營情況的做法欠妥，雖然在與機構交流過程中主要是從金賽藥業經營者的個人角度，對金賽藥業基本情況進行了保守預估，但相關言論也使外界產生了誤讀，並由此對上市公司及股東帶來了不良影響。金磊本人作為長春高新股東及子公司管理人員，未來將嚴格遵守相關法律法規規定，審慎交流，並對本次事件所造成的不良影響深表歉意。
實際上，長春高新規定，董事會辦公室是負責接待與推廣事務具體工作的職能部門，由董事會秘書直接領導。因此，除上述職能部門及專職領導外，其他人未經授權均不得接受調研交流，金磊參與的本次交流也未經長春高新許可或授權，不符合上述內部管理規定。
長春高新同時表示，公司不存在有選擇性地、私下向包括金磊先生在內的特定股東披露、透漏或者泄漏未公開信息行為，不存在違反公平信息披露原則的情形。
對於金磊減持傳聞，長春高新表示，金磊本人2019年度業績承諾已達成，在2020年12月底將有部分股票具備減持條件。金磊本人將在限售股份解除限售後，嚴格遵守“短線交易禁止”、“大股東減持新規”等監管規則，綜合考量個人繳納税款資金需要，以及税務部門相關税收繳税要求，來決定未來是否通過減持主要用於滿足其個人所得税繳納資金需求，並由此確定未來具體減持方式、減持時間及減持股份數量。