恆立液壓，又是一隻股價翻了又翻的股票。在去年的2月初，恆立液壓的股價在30多元徘徊。截止到今年3月2號收盤，恆立液壓的股價就高達99.48元。短短一年的時間裏，股價翻了2倍有餘。並且，股價的上漲並不是炒作，而是有着業績的支撐。它的2020年的業績預增最低都高達57.91%，高時甚至有77.44%。
雖然股價翻了又翻，且有亮眼業績的支撐，但大股東卻開始了大比例減持。2月5號，恆立液壓發佈股東減持比例達到1%的公告，其一致行動人申諾科技減持了1400多萬股，佔到了公司總股本的1.07%。
一邊是亮眼的業績，一邊又是大股東減持，恆立液壓翻了又翻的股價是不是很高了呢？一切還得實力來説話。咱們從現金、經營、盈利、財務結構、償債五大能力入手，剖析它的綜合實力。每項是100分，總分500。
01現金能力：75分
古代大俠行走江湖，必挎刀披劍，但銀子也不可或缺。現在的公司也一樣，行走在資本的江湖裏，如果沒有銀子，那可是寸步難行。公司的錢袋由現金儲備和現金流兩部分組成。
在現金儲備方面，恆立液壓從2016年開始逐年遞增。尤其是在2019年，更是從22%一下子飆升到32%，進步幅度非常大。這意味着，公司有足夠的現金儲備來應對隨時可能到來的風險。
現金儲備很夠，但現金流狀況就不太好了。雖然現金流量比率也從2016開始遞增，且比現金儲備增長的勢頭還猛，從1%增加到77%。但最高時掙到的錢還沒有借的錢多，有點差勁兒。
在2019年，現金流量允當比率從52%猛增到98%。不僅進步神速，而且還非常靠近標準的100%，努把力的事兒。現金再投資比率則年年處於負數水平，不消多説。現金能力給75分。
02經營能力：50分
有米下鍋之後，就得看管理層是不是巧婦了。如果是，即使米少也能做出一桌香噴噴的飯菜；如果不是，那麻煩可就大了，給再多的米都是糟蹋。管理層的經營能力至關重要。
從2016年開始，恆立液壓的總資產週轉率就在逐年遞增，且是從0.28次每年增加到0.69次每年。和它的股價一樣，翻了將近2倍。但最高時的水準，管理層的資金使用效率也挺慢。
資金使用效率慢不説，收錢的能力也馬馬虎虎。它的應收賬款週轉天數雖説年年都在縮短，從130天到80天，進步還挺快，但最少都需要2個多月才能把貨款收回，水平一般般。
賣貨的能力也一般。在2016年到2019年期間，恆立液壓的存貨週轉天數從175天縮短到了111天。三個多月才能賣一輪貨，談不上多好，但也説不上多差。經營能力給50分。
03盈利能力：90分
企業最重要的能力是什麼？賺錢。如果不賺錢，即使其它能力再優秀，又有什麼用？恆立液壓的股東回報率在2016年時只有2%，但扛不住年年猛增，到了2019年就飛漲到了26%，翻了13倍，讓投資者喜笑顏開。
不僅股東回報率很高，毛利率水平同樣不差。雖然在2016年只有22%，利潤一般，但從2017年開始就高於30%，利潤空間比較大。在賺錢能力上，它的營業利潤率更是突飛猛進，到了2019年甚至高達28%，很能賺錢。
在2016年和2017年，恆立液壓的經營安全邊際率最高不過48%，但恆立液壓很爭氣，從2018年開始最低水平都有62%，在2019年甚至高達73%。這意味着，營業利潤佔到了毛利潤的7成以上，非常優秀。盈利能力給90分。
04財務結構：80分
經濟基礎決定上層建築。公司的財務結構問題如果處理不好，公司要想發展壯大，甚至只求生存，都是個大問題。平衡好自有資金與外部債務之間的關係，可以給公司一個堅固的後盾。
在負債水平方面，恆立液壓在2017年從32%增加到了37%，幅度稍微有點大。但沒關係，在2019年又從37%下滑到了33%。最為關鍵的是，這意味着股東出資高達67%，股東掏了大頭。
股東願意掏錢經營公司，這自然是件非常棒的事情。所以，它的長期資金來源就不用擔心了。這不，它的長期資金佔重資產的比率不僅年年猛增，而且最低都有194%，足夠用。財務結構給80分。
05償債能力：80分
公司做生意，少不了要和銀行打交道。大多數公司找銀行的目的就是借錢，但銀行也不是那麼好説話的，它憑啥借錢給公司呢？看的是公司的償債能力是否夠強。
恆立液壓的流動比率在2017年有所下滑，好在也正是從這一年開始突然猛增，從195%增加到253%。最高時，它的流動資產佔到了短期債務的2.5倍，還算是可以。
從2017年開始，恆立液壓的速動比率就在飆升，更重要的是2019年竟然高達174%。這意味着，公司可以立即清償掉公司的短期債務。償債能力給80分。
恆立液壓得分：375，優良率：75%。
寫在最後
在艱難的2020年，恆立液壓的業績預增最少都有57%，非常優秀，但這個業績增幅真的能夠支撐得起它翻2倍的股價嗎？何況，這個時候，股東又有較大比例的減持，還是謹慎點好。投資有風險，入市需謹慎。