外匯天眼APP訊 : 今年隨着經濟復甦的預期升温，外加對拜登上任後美國更多刺激項目的預期，通脹可能走高，對黃金這一通脹對沖品而言，這就是個機會。
StoneX指出，整個貴金屬市場是2020年大宗商品中表現最好的幾個，收穫了平均27%的漲幅。
“今年，無論是地緣政治風險還是經濟的不確定性都有所減弱，但黃金預計維持高位，因為負利率仍然低迷，並且市場中有大量流動性被注入。”
該機構認為，今年能推動金價走高的利好因素裏，包括了大規模刺激、加速通脹風險、低迷的實際利率、地緣政治不確定性以及美國仍然高企的政局不確定性。
“美聯儲、歐洲央行和日本央行等，其資產大規模增長，去年增長了超7萬億美元。在美國議會通過更多刺激項目的情況下，市場會有更多流動性，歐洲也會緊隨其後，日本也在準備着對其企業進行支撐。”
此外，儘管有疫苗，但這並不代表全球經濟增長將沒有阻礙。
“全球GDP離疫情前將依然有距離，尤其是發達國家，新興市場國家則表現更好。”
對於通脹的到來，在大規模財政和貨幣政策刺激之下，黃金無疑是受益的。
“並不僅是通脹，是通脹和實際利率的雙重影響。專業基金都繼續傾向於黃金，視其為風險對沖的選擇，尤其是在股市持續處於高位很可能出現修正的情況下。”
另外，儘管美國新任總統拜登上任，但不代表特朗普時期的地緣政治風險就能解決。
美國國內日益分化的現狀意味着後市更多不確定性存在。
“今年第一週華盛頓的大規模抗議就很明顯顯現出風險。YouGov調查顯示，美國僅僅62%的選民認為拜登是合法總統，這會影響拜登的施政。一旦美國國內風險加劇，那麼投資者們會轉向黃金避險。”
不過如果今年下半年經濟增長加速的話，那麼對黃金來説就是個風險。
“這些不同的影響因素會促使黃金長期走勢出現變化，因此下半年金價可能出現回落。”
該機構認為，今年1月預計金價會上漲，但一旦市場認為疫情已經被控制住，對經濟復甦的信心增強，那麼金價就會下跌。