3個月大漲50%,這堆風電etf能上車嗎?
風電一日同風起,扶搖直上九萬里!
上週四(11月4日),風力發電板塊火爆大漲8.36%,風電股掀起漲停潮。
不過,這也不是風電股第一天發威了。今年以來(至11月5日),中證風電產業指數已經大漲了71.32%。
資金都愛往熱鬧的地方湊,最近華泰柏瑞、匯添富、天弘、南方、嘉實等10家公司已經申報了風電產業主題指數基金,其中有9只是ETF,1只是普通的指數基金。
(數據來自:wind)
但身騎白馬的不一定是王子,也可能是唐僧。
同樣是聚焦於新能源板塊投資,去年首隻光伏產業ETF上市的時候,小柒蹦高高地説可以上車,可現在推出的這堆風電ETF,我可要搖頭説no了~
對指數基金來説,要分辨出是秋香還是石榴姐,就得追本溯源,看它跟蹤的指數是什麼貨色。
這10只指數基金跟蹤的是中證風電產業指數(931672),是從滬深兩市中選取不超過50只業務涉及風電產業上中下游的上市公司作為樣本。
目前指數一共有33只成分股,比如上游的中材科技、天順風能、新強聯等,中游的金風科技、東方電氣、運達股份等。
自基日(2014/12/31)以來,風電產業指數大漲了153.51%,遠超同期滬深300的40.05%。
看起來牛叉哄哄的,但仔細看會發現,其實在今年7月份之前,指數大部分時間都是被滬深300指數壓着的。而近3個月,風電產業指數大漲了50%,實現反攻。
(數據來自:wind)
有老鐵可能會納悶了,既然都實現反攻了,碳中和更是市場的主角,國家正在大力扶持新能源產業的發展,光伏基你説能玩,為啥風電基就不要玩?
在政策上,風電行業確實得到了高度重視,國家已經把風電產業列為戰略性新興產業之一。
早在2016年,國家能源局就制定了《風電發展“十三五”規劃》,提出到2020年底,風電累計併網裝機容量確保達到2.1億千瓦以上,風電年發電量確保達到4200億千瓦時,約佔全國總髮電量的6%。
2020年,我國新增風電裝機容量52GW,新增裝機容量位列全球第一;累計裝機容量也達262.1GW,超額完成“十三五”規劃目標。
(數據來源:GWEC,中商情報網,天風證券研究所)
忙完了這一陣,終於可以好好忙下一陣了......這不,風電產業新的KPI又來了。
在3060雙碳目標下,清潔能源必然是重點發展方向。
根據CWP 2020(北京國際風能大會)規劃,我國風電行業2021年-2025年年均新增裝機5000萬千瓦以上,2025年風電累計裝機將超過4.7億千瓦。
按這個計劃來的話,等於要在目前裝機量(2.621億千瓦)上翻番,空間確實很大。
但政策很重視、市場空間也很大,不代表這個行業前途一片光明。
小柒之前説看好光伏行業,很大一個原因是光伏的發電成本終於降到了平價附近。也就是説,光伏生產的電價,能做到和當地傳統能源如火電、水電的一樣,甚至更便宜。
有老鐵可能會説,隱隱約約有聽説海上風電實現平價了呀......
對,確實有這樣的新聞,有兩個海上風電項目主機開標曝出不足4000元/千瓦的低價,比去年同期的幾乎腰斬。
但根據中國能源報官微,風電行業業內人士提到,這些項目有些屬於重新招標,有的項目離岸比較近、工程造價低,有的項目則可以享受地方補貼。
另外,目前國內風電整機市場行業集中度不斷提高,2019年CR10達到94%,2020年雖然有小幅下滑,但也超過90%。
行業集中度高,少數頭部企業對上下游的話語權就更強,比如價格上可以更強勢。而剩下的非頭部企業就是小小弟,只能聽上下游客户的話。
而當前海上風機降價比較猛的大多是第二梯隊整機商,第一梯隊的整機商似乎還在隔岸觀火。
那就説明當下有些海上風電項目降價,是因為自身話語權就不強、受到了強話語權的開發商的施壓。
總之,目前所謂的“平價”主要不是因為技術創新而帶來的結果,更可能是企業為了爭奪市場份額而被迫降價競爭。
而且,個別項目實現了平價,也不等於整個風電行業都進入了平價。整個風電行業要實現平價,起碼也還得等個3-5年。
另外,就像金風科技總工程師翟恩提到的,目前行業還有很多技術難關沒有克服,比如葉片、軸承、PLC芯片等等。
基金公司扎堆發行行業主題基金,不代表這個行業當下就值得投資。
畢竟基金公司要做大規模,也免不了見人説人話、見鬼説鬼話,現在風電產業這麼火,不趁機擼一把怎麼行。
就像去年大火的二師兄,基金公司也搞了幾隻養殖類ETF。結果咧?上市當日即巔峯,之後一路跌到腿軟,最慘的時候跌了30%左右,連個蜜月期都沒有。
另外,基金公司扎堆發行ETF,對基民來説不見得就是好事。因為同類ETF有龍頭效應,資金往往喜歡往那一兩個大的ETF去,剩下的就沒什麼人玩了,流動性不一定好。
比如光伏ETF,目前市面上一共有7只光伏產業ETF,截至3季度末,總規模為167.67億元。
但光是首發的華泰柏瑞中證光伏產業ETF,規模就達到125.12億;老二銀華中證光伏產業ETF,規模只有16.59億。剩下的小弟就更不用提了。
光伏的路可比風電的寬多了,7只ETF規模看得過去的也就兩三隻。風電ETF一下子搞9只ETF,能有多少人買單?每隻又能有多少人買單?
所以捏,小柒覺得風電ETF到時候發行了也就先看看吧,別太猴急,當心蓋頭底下是摳着鼻子長着胡茬的如花姑娘
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