財聯社（上海，記者 王小芊）訊，在經歷了上週五高達5.86%的殺跌，Wind醫療器械指數今天回血1.67%，IVD概念股透景生命（300642.SZ）迎來漲停板。
醫療器械板塊現“過山車”行情
繼8月19日安徽發佈《公立醫療機構臨牀檢驗試劑集中帶量採購談判議價公告》之後，8月20日，醫療器械板塊全線殺跌，IVD（In-vitro Diagnostic Products,體外診斷產品) 概念股跌幅領先，多隻相關概念股跌超10%。
8月23日，醫療器械板塊回暖，週五跌幅較大的透景生命、邁瑞醫療、南微醫學等紛紛回血。但除了週五晚間發佈了半年報，釋放了業績利好的透景生命之外，絕大部分IVD概念股的反彈幅度有限。
醫療器械股受公募和QFII青睞
透景生命的體外診斷業務佔比超85%，公司擅長的腫瘤檢測等產品正是本次採購的重點。上週五白天，受集採消息影響，透景生命股價跌超12%。上週五晚，公司發佈的半年報帶來了利好，報告顯示，透景生命2021上半年淨利潤暴漲近10倍，同時，公司多個領域的產品獲CE准入資質，或被列入WHO應急使用清單，這意味着公司的產品可以出海銷售，一定程度上化解了集採帶來的業績影響。
透景生命最新披露的機構投資者名單裏，瑞銀、大摩、高盛、美林、中金香港資管等QFII赫然在列，QFII持股佔流通A股比例超20%。有6家公募機構也持有該公司的股份，代表基金包括邱棟榮管理的中庚小盤價值（007130.OF）。
醫療器械板塊另一隻經歷了上週五大跌，又在今天回血的個股邁瑞醫療（300760.SZ），主營業務則覆蓋生命信息與支持、體外診斷、醫學影像三大領域，體外診斷業務佔比約為32%。公司最新披露的半年報顯示，有98家公募機構持有公司股份，公募持股佔流通A股比例超25%。其中，南方、景順長城、嘉實、博時四家公募各有超30只基金持有，知名基金經理則包括劉彥春、駱帥、傅友興等。
距離半年報數據截止日已過去近兩個月，隨着近期市場政策的變化，機構現在又如何看待醫療器械概念股？
IVD集採或是長期影響
對於此次IVD集採引發醫療器械賽道“過山車”行情的原因，德邦基金資深研究員周瓅認為，安徽IVD集採的起因是某檢驗科主任涉嫌嚴重違紀違法，紀檢委出面要求並督促醫保局做集採。原本市場預期IVD的集採並沒有這麼快到來，突發事件引發市場恐慌情緒，疊加原本醫藥資金面的擁擠，導致了板塊以器械為首、藥品為輔的無差別下殺。經過一個週末，市場消化了這一信息帶來的衝擊，板塊集體回暖。
浙商基金的基金經理白玉認為，診斷檢驗試劑要換廠家非常麻煩，涉及到儀器置換和檢驗體系更換等問題，此次集採的本意是希望廠商繼承原有業務和客户，完成一輪降價。但近期資本市場的環境比較脆弱，同時集採了之前市場認為不可能集採的化學發光，板塊在短期利空下把悲觀情緒放大，甚至跌破公司的價值線，因此，週一板塊估值發生了修正。
後續影響方面，周瓅認為，集採方式上，由醫保局劃一個價格線，再以此為基礎進行兩輪談判，類似藥品集採，不同於耗材國採以廠家報價的方式。如果此次集採效果不錯，降幅較大，不排除其他省份紛紛效仿的可能性。從以往耗材集採的經驗來看，很難再以集採前的價格銷售。
集採品種上看，目前只集採了20多個發光品種，未來可能會覆蓋全部一百多個品種，且未來有可能拓展到所有試劑品類，不論檢測方法。因此對於企業來説是長期影響，唯有不斷開發出更創新的產品進行迭代，同時不斷橫向拓展產品線才得以破局。
一位關注醫療健康賽道的金融從業人員告訴記者，從支付端來看，醫療健康行業的三大端口是直客（to C）、醫藥公司（to B）和政府（to G）。之前，業界普遍認為器械不會被納入集採，但事實上，對醫療器械的集採多年前就開始了。
這次安徽的IVD集採之所以產生了較大的市場反響，主要是由於把化學發光也納入了集採的範疇。化學發光產品的檢測精度差別較大，很難找到合適的參照，建立統一的產品評價標準較為困難，因此，此前業界普遍認為這類器械不會被納入集採。“這次的集採公告給市場傳遞了一個信號，”他表示，“短期來看，機構的投資方向會更集中在消費醫療（to C）和CXO/CRO/CDMO這類藥企買單的項目（to B），對納入醫保的項目（to G）投資較為審慎。”
醫療器械股是否仍在基金經理的配置名單？
周瓅認為，市場有波動是常態，醫藥是一個長邏輯向上的板塊，在人口大結構趨勢的背景下，仍值得關注和配置。創新與國際化是能規避政策風險的最優解，創新器械消費屬性和科技屬性兼備，而具備國際化能力的公司能夠抵禦住國內政策的衝擊。醫藥估值調整是好事，跌出空間才會出現新的上車機會。
白玉認為，2018年下半年4+7的帶量採購時，很多市場悲觀觀點認為一切皆可集採，以後藥品估值參考化工，器械估值參考家電。但正是在極度悲觀的預期下醫藥板塊被砸出了黃金坑，為19-20年的結構上行奠定了基礎。
中國醫療器械的發展階段比海外平均晚30-40年時間，海外成熟市場的醫療器械過去30年平均PEG在2-2.5，估值比藥品要高，未來的資金一定會全球去尋找估值性價比最高的企業。作為基金經理，她認為，醫藥行業長期景氣的邏輯和基礎未變，此前較高的估值在當前劇烈調整中會落入合理區間，帶來投資機遇。堅持研發創新，持續提升產品競爭力的創新器械企業依然是基金重點關注的對象。