《科創板日報》(上海，編輯 宋子喬)訊，今年以來半導體行業經歷了一輪深度調整，年初至今，A股半導體指數(BK1036)跌超28%，本週五(4月15日)創下階段性新低。
與行情走勢形成鮮明對比的是，該板塊秀出了亮眼的一季報預告。據《科創板日報》統計，截至發稿，A股20家半導體公司發佈了Q1業績預告：9家公司預告了營收，其中6家同比增幅超40%;18家公司預告了淨利潤，其中13家同比增幅超50%。
半導體行業Q1業績預告表(同比變化)
細分來看，設備、材料以及功率半導體三大分支顯現出更高的景氣度。
目前半導體設備廠商中僅有北方華創披露了業績預告，其Q1營收、淨利潤分別同比增長40%-60%、170%-200%;材料板塊，江化微、南大光電、有研新材、立昂微的淨利增幅下限在46%-275%之間;功率半導體板塊，新潔能、揚傑科技的淨利潤均實現同比正增長，揚傑科技還預計該季營收同比增長45%。
反觀設計板塊，業績分化明顯，MCU、電源管理芯片、物聯網芯片供應商表現依舊亮眼，力合微、晶晨股份、力芯微、兆易創新等公司的淨利同比增幅均超一倍，而射頻芯片供應商卓勝微預計淨利同比下降。
▍本土化訴求、需求驅動變化支撐業績高增長
根據各大晶圓廠擴產計劃看，2022年-2023年擴產仍處於高峯期，而國內晶圓廠的核心訴求從“穩定生產”過渡為“解決供應鏈安全”，這顯著提振了半導體設備、材料的本土化進程，進而拉動了相關公司的訂單量。華創證券就表示，目前國內晶圓廠遠不能滿足自主可控的需求，北方華創的重點客户擴產規劃穩步推進中，短期內有望看到大額訂單的落地。
另一方面，過去智能手機引領的消費電子時代逐漸交由汽車電子接棒，同時碳中和背景下亦將迎來新能源發電旺盛需求，需求驅動變化為IGBT、MOSFET、MCU等功率半導體帶來了巨大的增量空間。目前全球功率器件領先廠商英飛凌、意法半導體的在手訂單分別在2021年營收的2倍、1.5倍以上。
▍行業高景氣度受質疑 三大主線仍被看好
下游終端需求復甦，並導致部分原材料供應短期緊張，市場擔心PC/手機等消費類產品在2022年需求下滑，作為增量的新能源汽車銷量受成本與供應鏈影響，而晶圓代工產能在上半年難有大規模增量，其針對IC設計公司的漲價將構成轉移壓力。是故半導體行業的高景氣能否持續，被打上了大大的問號。
華泰證券分析師黃樂平直言，受缺芯影響，設備行業今年Q1收入增速出現放緩趨勢，預計半導體行業股價未來一個月仍將承壓。西南證券分析師王謀表示，儘管全球半導體產能將在Q2後逐步釋放，但下半年影響下游需求的因素較為複雜，半導體的下跌空間較難判斷，硬着陸還是軟着陸主要和新能源下游需求增長是否穩定有關。
但從長期來看，設備、材料、功率半導體三大主線仍被廣泛看好。國開證券分析師鄧垚稱，短期擾動不改長期成長，展望二季度，一季報由於高基數有可能增速放緩，加之缺芯情形的結構性緩解，行情預計持續分化，建議關注業績兑現性較強的設備領域，以及汽車智能化、雙碳趨勢下進程提速的功率半導體領域龍頭公司。
財信證券分析師何晨也表示，中芯國際和華虹半導體法説會可初步確認國內主要晶圓代工廠未受管制影響，其擴產計劃依然在穩定推進，因此前期半導體設備的收入有望逐步在上半年確認，同時2020年以來陸續投出的晶圓代工產能對半導體材料的業績拉動也有望慢慢得到體現。
(文章來源：財聯社)