2021年度最牛五位基金經理發聲!2022年看好這些投資機會……
2021年基金業績出爐,再一次讓公募基金在資本市場留下了濃墨重彩的一筆。經財聯社記者統計,截至12月31日,2021年共有3只主動權益類基金收益率超過100%。
2021年,崔宸龍管理的前海開源公用事業和前海開源新經濟以絕對優勢摘得年度基金收益冠亞軍寶座。其中,前海開源公用事業2021年回報高達119.42%,前海開源新經濟回報也達到了109.36%。肖肖和陳金偉共同管理的寶盈優勢產業,則以100.52%的收益率成為了2021年基金業績季軍。
除此之外,韓創管理的大成國企改革、大成新鋭產業、大成睿景三隻基金,也均入圍年度基金業績前十榜單,其收益率分別達到了94.76%、88.25%、84.19%。唐曉斌和楊冬共同管理的廣發多因子、鍾帥管理的華夏行業景氣、楊金金管理的交銀趨勢優先、楊宇管理的長城行業輪動,也是2021年表現出眾的產品,年度回報分別高達89.03%、84.11%、81.45%、80.99%。
從2021年全年的行情來看,市場結構分化嚴重,與家電、非銀金融、房地產等板塊整體承壓相較,涵蓋光伏、風能、儲能、特高壓諸多熱門新能源細分板塊的申萬電力設備行業成為了2021年漲幅最大的行業;國際大宗商品的暴漲,也推升了有色金屬、煤炭、基礎化工三行業的大漲;另外,鋼鐵、汽車、石油化工、國防軍工、電子、機械設備等板塊在這一年也都有較為不錯的表現。
在此背景下,崔宸龍、陳金偉、韓創、唐曉斌、鍾帥等,也因此成為了市場中不斷被嘉獎的基金經理。對於2022年的市場風險和投資機會,這些基金經理們也有話要説。
前海開源崔宸龍:繼續堅定新能源賽道
作為管理着2021年基金冠亞軍的基金經理,崔宸龍近期受到的關注毋庸置疑。
對於明年新能源是否會繼續強勢,崔宸龍表示“很難判斷”。他認為,凡是可預測的風險都不叫風險,真正的風險是無法預測的因素,無法預測的,突然來臨才是真正的風險。
“就新能源的股票而言,我很難判斷明年會不會繼續大漲,哪怕明天開始就暴跌,也很正常。我覺得短期的表現都是波動。我不知道驅動短期波動的因素是什麼,或者我內心認為永遠預測下一秒時間就是偏向隨機的。”
就崔宸龍個人而言,他更多的是看空間。空間決定了天花板,空間足夠大了,總是有着好的公司不斷跑出來,然後長期成長。哪怕靜態角度看它的估值會很高,但動態去看,可能3年、5年之後,會發現特別便宜。
“所以,我不做短期的選擇,即使明年的新能源賽道表現平平,對我管理的基金長期收益空間,也沒有影響,哪怕我明年忍受短期業績排名的落後。”
2022年,崔宸龍繼續看好以新能源為代表的能源革命主線帶來的長期投資機會。他認為,這一主線所產生的投資時間和空間維度可以媲美歷史上的第一次和第二次工業革命,而我國在這次能源革命中處於全球的領先地位,大量中國的龍頭企業也是全球的龍頭企業。因此在國內資本市場上能夠行業最好的發展成果,助力國內優質企業加速發展。
具體到細分領域和方向,崔宸龍認為,能夠始終帶領行業技術前進的企業長期看會創造超額價值,同時要規避潛在有被淘汰風險的技術和產品。根據行業基本面的發展情況展望,未來鋰電池的創新需要重點關注46800電池、硅碳負極、磷酸鐵錳鋰正極、CTP/CTC等技術的快速發展和應用,光伏方面則需要關注異質結電池,顆粒硅量產化,大硅片等等方面的變化帶來的投資機會。
寶盈基金陳金偉:明年中小市值公司還有很大機會
2021年最受關注的基金經理中,陳金偉無疑也是其中一位。由他和肖肖管理的寶盈優勢產業以100.52%的收益居於季軍。
財聯社曾對陳金偉的持倉進行過分析,他的持倉相對冷門,並且挖掘了一些中小市值的公司。不過在陳金偉看來,他並不是獨門選股。“我把自己定義成無差異選股。無差異選股就是説一個公司是主流的標的還是非主流的標的,它是一個行業的龍頭還是一個小市值的公司,在我看來它都是無差異的。不會因為一個公司是一個大市值的權重股就更高看它一眼,也不會因為是一個小市值公司我就更高看一眼。”
而對於明年中小市值公司是否還有機會時,陳金偉表示:“2021年大家可能整體的感覺是小市值公司漲的比較多,明年可能還是有很多中小市值公司或者製造業的一些機會。”
因為2021年上漲的很多股票,大部分是那些偏中上游的製造業,他們本質上還是一個景氣度外溢的邏輯。但是在其他的一些行業裏頭,有大量的中小市值製造業的公司2021年的盈利端是受損的,因素可能是原材料漲價,也可能海運。
陳金偉認為,2021年有大量的這種類型的公司,可能沒有被挖掘,這些公司還是有蠻強蠻大的投資機會的。
大成基金韓創:看好碳達峯、中游製造與大金融
自2019年初出任基金經理以來,大成基金韓創不僅經歷了市場的波動,還經歷過逆風的時刻。
2021年,他管理的三隻基金——大成國企改革、大成新鋭產業、大成睿景均,以“0茅0鋰”,以及對化工、有色、建材、機械等偏週期成長行業的挖掘,闖進年度業績榜單前十,分列第四、第六、第七。這種不抱團的堅持,也讓他在2021年大放異彩。
對於接下來的投資方向,韓創認為有三大方向。第一個大的方向是碳達峯與碳中和,這其中包括4條脈絡:一是傳統能源與高耗能傳統行業。在能源轉型初期,傳統能源需求會持續增長同時供給受到較大限制。傳統高耗能行業則由於雙碳目標在供給端會受到明顯壓制,並且部分傳統行業下游與新能源車等掛鈎,供需兩端都有強支撐。
二是新能源行業。包括光伏風電新能源車等,這裏面的核心是要篩選出在競爭格局和技術路線變化中能夠受益的標的,同時警惕會受損的標的。
三是電力系統領域。新能源佔比的不斷提高,要求電網往智能化、柔性化方向轉型,這其中的軟硬件都有機會。
四是節能降耗的新材料新技術等。第二個大的方向是中游製造業,2021年中游行業受到原材料、海運費等價格大幅上漲的擠壓,同時還有拉閘限電等諸多生產上的干擾,未來部分因素緩解後也會出現較好的投資機會。
第三個大的方向是大金融行業,主要是受益財富管理等趨勢的子領域。
廣發基金唐曉斌:對2022年並不悲觀
憑藉廣發多因子而備受關注的基金經理唐曉斌不是新人,從他開始管理第一隻產品至今,已有7年時間。2021年他管理的廣發多因子全年業績為89.03%%,名列第五。
對於2022年A股市場的走勢,唐曉斌表示,我們對2022年的市場並不悲觀。2021年下半年一段時間內,大宗商品價格持續上漲,疊加宏觀經濟下行,讓市場一度擔心存在“滯漲”風險。但隨着宏觀調控政策的相繼落地,大宗商品的價格回落到了相對合理的水平。
站在當前展望2022年,唐曉斌認為有幾個方面值得思考。一是從產業發展方向來看,我們正在經歷從房地產週期向綠電週期轉型的過程,唐曉斌認為應該站在更高的視角來思考國家的“3060”戰略。
二是,雖然現在大宗商品的價格出現了明顯回落,但是現在的價格也比過去三年的價格高出很多,未來我們將面臨上游原材料高成本的現狀。那麼,中游製造業如何轉型,如何進入到全球供應鏈體系,也是需要關注的。有些行業在這個過程中可能就掉隊了,有些行業可能會發展得更好。
具體到板塊,唐曉斌在2022年會從大資管業務、新能源運營、光伏&風電和國產化替代等幾個方面挖掘機會。同時他也會關注港股的投資機會,“目前港股正在面臨類似2018年底的A股的投資機會,我們認為有一定投資機會。我們會在低估值的範疇裏關注一些盈利非線性變化的細分行業龍頭。”
華夏基金鐘帥:2022年更多是結構性機會,看好三大方向
鍾帥是華夏基金中生代基金經理之一,目前擔任基金經理的時間不足兩年。
據悉,他是紮根高景氣賽道,在投資中秉承自下而上研究並尋找高景氣行業中的潛力股為核心投資理念,在新能源、新興消費等高景氣度行業及科技成長行業中挑選符合產業發展趨勢、長期成長空間較大、估值相對合理的優質標的進行配置。
他管理的華夏行業景氣混合2021年全年的業績為84.11%,位列第八。
談及2022年市場機會在哪裏時,鍾帥表示:“明年權益市場還是充滿機會,但不太會是指數級別的牛市機遇。在權益市場流動性相對寬鬆的環境下,明年可能更多是結構性的機會。”
從細分行業看,鍾帥認為以下三大方向值得看好:
第一是高端製造業。由於原材料價格大幅上漲、限電政策等因素影響,2021年很多製造業公司業績受到壓制,一些質地優良而且有長期成長邏輯的公司明年有可能會迎來業績復甦,比如消費電子、高端裝備製造、軍工以及新能源相關產業鏈等等。
第二是成長板塊中的困境反轉行業,重點關注傳媒和醫藥,特別是傳媒行業中的元宇宙和短視頻產業鏈兩大方向。
第三是國企改革。明年是國企改革三年考核收關之年,以國有資本主導的新興產業發展也符合國家戰略,也是我們明年重點關注的一個方向。