作者 | 伯懿
來源 | 獨角金融
提到中金公司（601995.SH），資本市場和股民們都不陌生，不過曾素有“混血貴族”、“中國第一投行”稱號的中金公司，如今卻被貼上“名利場”、“違規操作”等標籤。
近日，證監會一口氣開出9張罰單，3家券商、16名保薦代表人被採取行政監管措施，其中，中金公司佔據5名。
前有保薦代表人朱亞鋒、趙言等收到證監會警示函，後有因聯想科創板IPO保薦未盡責被約談，上市公司“看門人”中金公司為何屢屢失職？
1
中金公司5人被約談
12月29日，證監會通報稱，決定對中金公司及王晟、孫雷、趙沛霖、幸科、謝晶欣5名保代等採取監管談話的監督管理措施，因後者在保薦聯想集團有限公司（下稱“聯想集團”）申請在科創板上市過程中，5名保代未勤勉盡責對其科創屬性認定履行充分核查程序，主要依賴其提供的説明性文件得出結論性意見，相關程序及獲取證據不足以支持披露內容，未能完整、準確評價其科創屬性。
據界面新聞了解，王晟為中金公司管理委員會成員，投資銀行部負責人、董事總經理。幸科、謝晶欣為聯想集團申請科創板上市的保薦代表人。趙沛霖、孫雷亦為中金公司投行部員工，中國證券業協會的數據顯示，兩人均為保薦代表人，從業資歷頗深，但兩人並非聯想集團保薦項目的項目組成員。
在該公告披露前，王晟還代表公司出席會議併發言，僅僅一週便被證監會如此”打臉“。12月22日，王晟在”中國移動首次公開發行A股網上投資者交流會“上表示，中金公司將履行資本市場國家隊的責任擔當，持續為中國移動提供全方位、多元化、高質量的資本市場服務。
9月30日上交所曾披露，聯想集團科創板上市申請成“已受理”狀態。
據招股説明書顯示，聯想集團本次擬公開發行不超過13.38億份中國存託憑證（CDR），擬募集資金100億元。本次發行的保薦機構為中金公司。
10月8日，聯想集團撤回了IPO申請；同日，上交所披露，決定終止對聯想集團公開發行存託憑證並在科創板上市的審核；兩天後，聯想集團對此解釋稱，撤回申請是考慮到公司業務規模及複雜度，招股説明書中的財務信息可能會在申請的審閲過程中過期失效。
但有八年投行從業經驗的陳立文告訴《中國經濟週刊》，儘管正常情況下財務報表有效期6個月，非特別的情況不允許延長。但到期後不用“終止”，更新即可，更新後再重新審核，但本身“受理”狀態不用改變。這個理由明擺着就是“忽悠”非專業人士。
1995年，由中國建設銀行和摩根士丹利牽頭組建成立了中金公司，兩家分別佔股42.5%、35%。作為華爾街代表性金融機構的摩根士丹利，與中國官方合資誕生而來的中金，可以説自出生起就含着“金湯匙”，肩負着“為國有企業體制改革、戰略重組和海外融資提供多種服務”的使命。
據“雪球”報道，2020年資產總額在業內排名第9位的中金公司，其營收、淨利潤均排名第10位，分別為157億元和72.07億元，相較於最輝煌的2005年（資產總額在業內僅僅排名第18位的中金公司，一舉拿下了營收、淨利雙第一的寶座）有些失色。此外，2020年度中金公司投資銀行業務收入及承銷與保薦業務收入均位列第3。
2
“花式”違規操作
本次被證監會採取監管談話措施的孫雷，2004年任職於大通證券的孫雷成為首批的註冊保代之一；此後，孫雷又相繼在華西證券、世紀證券、國都證券券商的投行部任職。2007年，孫雷加入中金公司。
早在2011年孫雷就已經在圈內出了名。《現代快報》曾對國內100位最活躍保代2010年的薪酬做出估算（僅IPO項目），其中孫雷憑藉保薦中國西電（601179.SH）和東方財富（300059.SZ），創下當年保代創造的保薦承銷收入之最，並估算其年薪為2342萬。
2017年6月25日，地素時尚實際控制人馬瑞敏的前夫錢維實名向中國證監會舉報稱，中金公司夥同地素時尚及其實際控制人馬瑞敏，惡意隱瞞與自己的重大股權糾紛、虛假披露、帶病過會闖關上市，希望依法取消相關保薦人的保薦資格。
如此重大的股權糾紛，且已經走到了法律層面，作為其保薦券商，中金公司不知道的可能性很小，其又在這場糾紛案中扮演了什麼角色？
2017年4月，錢維認識了中金公司投資銀行部董事總經理、地素公司上市項目主要負責人孫雷，雙方約定當年5月6日在上海見面，錢維主動告知孫雷股權糾紛一事。當時，孫雷自稱此次見面是徵得馬瑞敏同意的，並説服、動員錢維友好協商解決糾紛事宜、千萬不要貿然向證監會舉報。此後，孫雷還多次與錢維進行電話談判、協商並提出用補償金的方法解決爭議，並根據馬瑞敏的授權提出了具體的補償金金額。
同年5月9日，地素時尚股份有限公司（首發）獲通過。
過會後，錢維發現孫雷的態度判若兩人。孫雷在短信中稱：“我也是有地位的人，不是你們的家臣”，表示自己將不再參與協商，並補充“對項目我有自己的判斷和辦法”。
隨後，孫雷通知錢維與一位唐姓先生聯繫，但最後談判破裂不歡而散。溝通中，孫雷再次通過短信強調，看最後是誰笑誰哭，調解的事已不管。
依據《首次公開發行股票並上市管理辦法》第十三條或《首次公開發行股票並在創業板上市管理暫行辦法》第十七條規定：存在股權不清晰或控股股東或實際控制人所控制的股權有重大權屬糾紛的情形的，擬上市公司不符合上市的主體條件。
作為保薦代表人的孫雷，明知地素時尚上市存在股權糾紛，卻不進行信息披露。這種行為是否符合保薦代表人恪守獨立履行職責的原則呢？
對此，孫雷曾表示，對項目我有自己的判斷和方法，一切以公告的信息為準。
風波平息後，地素時尚於2018年成功上市。
近年來，對於中金公司而言，可謂是“多事之秋”。
2017年3月，廣東證監局發佈的對朱亞鋒證券從業期間違法買賣股票行為的行政處罰決定書顯示，其在中金公司任職的2012年3月至2014年5月期間，利用“張某蘭”證券賬户持有、買賣股票，盈利近70萬元。
2019年7月，證監會官網公佈了兩份警示函，這也是證監會首次針對科創板開出的“罰單”。警示函顯示，經查，發現中金公司在保薦交控科技赴科創板IPO過程中，未經上海證券交易所同意，擅自改動交控科技註冊申請文件，決定對中金公司採取出具警示函的行政監督管理措施。
2021年1月，中金公司及兩名保代趙言、黃欽因在極米科技IPO項目中未勤勉盡責，收到證監會警示函。3月，上交所對科創板IPO企業新疆大全的中金公司保代張志強、陳瑋出具監管警示函。7月，因未按照規定履行客户身份識別義務、未按照規定報送大額交易或可疑交易報告，央行營業管理部（北京）對中金公司兩項違規違法行為類型處罰其185.8萬元。
3
壓實中介機構責任
券商投行的內控規範以及作為中介機構的執業質量，體現的是投行的綜合實力，不僅考驗行業美譽度，也是其投行業績有望取得長足增長的根本。
今年以來，多個部門打出“組合拳”，參與註冊制下新股發行規則的完善，優化註冊下的新股發行環境。
9月30日，證監會發布《首次公開發行股票並上市輔導監管規定》，對保薦機構開展輔導工作以及各地證監局進行輔導驗收做出明確規定。
一位資深券商人士表達了自己的看法，中介機構是資本市場的“看門人”，在保薦質量、會計審計、合規審核、信用評級等方面發揮着專業把關的重要職責。
去年3月通過的《刑法》修正案中，明確將保薦人作為提供虛假證明文件罪和出具證明文件重大失實罪的犯罪主體，適用該罪追究刑事責任，最高可判處10年有期徒刑。今後，監管層必將對證券公司的合規風控能力提出更高要求。
昔日“明星”中金公司為何屢屢失職？歡迎留言一起討論!