智通財經APP獲悉, 招商國際研究報告稱，因公司20年四季度維持高景氣，重申中聯重科(01157)“買入”評級，目標價10.7港元。
報告指出，公司挖掘機11月銷售同比增長68%，展現強勁的淡季增長。根據中聯重科初步統計，其11月及12月至今的核心產品銷售額均保持了40%左右的同比增長。根據龐源租賃的數據，公司塔機租賃市場保持景氣。由於塔機的租賃週期較長，截止12月中旬其滾動12個月累計新訂單額同比提升了25%;疊加疫情對工期的延誤，招商國際預計2021年塔機需求增長的確定性非常高。
農村市場將提供巨大潛在增量，9 月中辦、國辦印發《關於調整完善土地出讓收入使用範圍優先支持鄉村 振興的意見》，該文件提出到十四五期末，以省(自治區、直轄市)為單 位核算，土地出讓收益用於農業農村比例達到 50%以上。根據中聯重科估算, 其目前混凝土設備縣及縣以下行政區的銷售佔總銷售的 30%。
招商國際預計，公司目前AH差價處於 2020 年以來的高位，管理層首次港股持股有望長期縮減 AH 差價，目前數據均顯示 2021 年工程機械行業銷售將保持高景氣度，維持公司 10.7 港元的目標價，對應 10.4 倍 2021 年預測市盈率，維持買入評級。20、21、22財年的營業額預測為55億/60億/66億。20、21、22年淨利潤為6億/7億/9億。20、21、22財年市淨率為1.3/1.0/0.9。