財聯社（北京，記者高雲）訊，中信證券第一大股東又出手了，中信有限母公司中信股份本月再度耗巨資增持。
4月30日，中信證券發佈公告，公司第一大股東中信有限母公司中信股份於2021年3月22日至4月29日期間，通過集中競價交易方式合計增持本公司2.59億股H股股份，累計增持股份數已達到公司已發行股份的2%。
增持後中信股份（含中信有限）合計持有公司20億股A股股份、2.59億股H股股份，合計佔中信證券已發行股份的17.47%。中信股份持有中信有限100%股權。
中信證券第一大股東為何頻頻鉅額增持？相關分析較多，一是中信證券此前拋出280億配股預案，坊間頗多質疑，中信股份或為配股計劃打氣；二是證金公司已在今年一季度悄然退出中信證券十大股東名單，中信股份或為承接所減持股份；三是中信證券H股較A股“便宜”不少，PB一度跌破1；四是監管層一度提及“推動打造航母級券商”，中信證券與中信建投“合併”傳聞多次在2020年上演，坊間猜測不排除為“合併”打前站可能。
此外，也有説法稱，中信股份對中信證券持股比例並不高，確實有意增持中信證券。
增持耗資總計超46億
中信股份增持的2.59億股H股分為兩部分，其中1.56億股的增持發生在3月22日至4月1日，1.03億股的增持發生在4月2日至29日，以後者區間均價18.64港元粗算，中信股份第二次增持耗資約19.20億港元，總計耗資約 46.20 億港元。
今年4月2日，公司公告稱，中信股份自3月22日至4月1日持續在二級市場增持中信證券H股股份，合計增持股份數量達到1.56億股，增持比例達到中信證券已發行股份的1.21%。以期間均價17.31港元粗算，中信股份彼時增持耗資約27億港元。
坊間四大猜測
時隔五年，中信系再度大比例增持中信證券，用意何在？市場猜測頗多。
中信證券在公告中表示，中信股份的相關增持，系參考政策環境、市場狀況、股價表現等因素，根據自身經營情況綜合決策而採取的操作。
猜測一：為配股計劃打氣？
今年2月26日晚間，中信證券公告了280億元配股預案。方案一出，市場爭議頗多，有市場聲音稱“就是向老股東要錢，誰不交錢就等着被收割吧”。亦有分析稱，如果以定增方式向市場融資280億，將會稀釋股本超過10%，中信證券第一大股東中信有限持股比例為15.47%，若再遭稀釋股權，大股東恐難接受。
中信證券此次大比例增持，頗有“穩定軍心”意圖。此外，中信證券2020年歸母淨利潤149億元，此次股東分紅較為可觀。
猜測二：承接證金公司減持？
對比中信證券2021年一季報與2020年年報發現，證金公司已經悄然退出中信證券十大股東
中信證券2020年年報顯示，截至2020年底，證金公司持有中信證券3.62億股股份，為第四大股東。
中信證券2021年一季報顯示，截至一季度末，證金公司已不在中信證券前十大股東名單。
（中信證券2020年年報）
（中信證券2021年一季報）
中信證券2021年一季報顯示 ，公司前十大股東及持股比例分別為香港中央結算（代理人）有限公司（17.62%）、中國中信有限公司（15.47%）、廣州越秀金融控股集團有限公司（4.21%）、香港中央結算有限公司（2.32%）、廣州越秀金融控股集團股份有限公司（2.05%）、中央匯金資產管理有限責任公司（1.54%）、中國建設銀行股份有限公司——國泰中證全指證券公司交易型開放式指數證券投資基金（1.48%）、大成基金——農業銀行——大成中證金融資產管理計劃（1.19%）、華夏基金——農業銀行——華夏中證金融資產管理計劃（1.12%）、中歐基金——農業銀行——中歐中證金融資產管理計劃（1.08%）。
值得留意的是，證金公司減持了多家券商股。
證金公司在2021年一季度減持海通證券，持股比例由期初的2.63%，減少到1.98%，期間共計減持8579.72萬股股份。
證金公司減持招商證券方面，持股比例由期初的2.99%，減少至1.96%，至一季度末持有招商證券1.7億股股份。
此外，“國家隊”中央匯金一季度減持了國金證券，減持2414.91萬股，持股比例減少0.8%。
猜測三：股價低迷，港股更便宜？
自2020年1月3日至今年4月30日，中信證券H股股價漲幅僅有5.57%。3月22日，中信股份首次增持H股，當時市淨率僅有0.96，換句話説，公司市值低於公司淨資產。即便以公告中提及的最近一個增持交易日來看，公司4月29日市淨率也僅有1.12。
為何增持H股而非A股？這則與兩者之間的溢價情況有關，以增持期間二者之間的均價來看，中信證券股區間均價為23.80元，港股區間均價為18.00港元，中信證券A股是港股的1.59倍。
猜測四：為“合併”打前站？
中信證券與中信建投“合併”傳聞多次在2020年上演，兩家券商亦多次澄清，此次中信證券第一大股東的增持，同樣引起市場部分投資者“猜想”，部分投資者同樣覺得“無厘頭”。
但在監管層一度提及“推動打造航母級券商”的情形下，中信證券第一大股東被猜測為“合併”打前站，則並不令人太過詫異。
中信股份還會繼續增持嗎？值得期待。
中信證券年報與季報皆優
作為“券業一哥”，中信證券無論是去年年報，還是今年一季度財報均有突出表現。
3月18日晚間，中信證券披露年報，公司2020年實現營業收入為543.83億元，同比增長26.06%；歸母淨利潤149.02億元，同比增長21.86%；淨資產收益率8.43%，同比增加0.67個百分點，均達到五年來最高水平。基本每股收益1.16元。公司擬每10股派發現金紅利4元（含税）。
2020年末，公司資產總額1.05萬億，比上年末增加33%，成為國內首家資產規模過萬億元的證券公司。
今年一季度，中信證券實現營收163.97億元，同比增長27.58%；實現歸母淨利潤51.65億元，同比增長26.73%。
分業務來看，經紀業務收入35億元，同比+31%，環比+29%；投行業務收入16億元，同比+79%，環比-33%；資管業務收入28億元，同比+72%，環比+7%；自營業務收入39億元，同比-32%，環比+91%；信用業務收入11億元，同比+241%，環比+41%。
中信證券單季度ROE達到2.81%，再創2016年以來最高水平。
安信證券非銀團隊認為，中信證券此前披露280億配股預案，其中190億將用於發展資本中介業務、50億用於增加對子公司的投入。考慮到深化資本市場改革及打造航母級券商趨勢下，龍頭券商長期盈利提升的確定性較強，公司募資打開業務發展空間。