文 | 楊萬里
風口上的賽道股一定能賺錢嗎?非也。
一組數據顯示，從1月4日至6月30日，A股有22家新能源汽車概念股跌幅超過40%。其中道通科技跌幅為58.49%，位居第一。截至7月1日收盤，該公司股價為32.1元，總市值為144.8億元。
在尺度股東羣，有投資者戲稱，“上半年最熊的新能源汽車概念股非它莫屬了，連機構都被套”。
今年一季度，普信投資公司-客户資金(QFII機構)加倉76.9萬股，為公司第9大流通股東。同期，“南土資產”(私募機構)旗下的沃土一號新進為第十大股東。K線顯示，他們買入的成本在37.6元以上，如果持有至今未賣，至少浮虧12%以上。
還有投資者分析稱，“導致股價腰斬的一大原因是業績因素”。
2021年，道通科技實現歸屬淨利潤4.387億，同比增長1.31%，相比2020年淨利增速下滑31.13個百分點。
該公司89%以上的營收來自海外，因此對匯率波動以及運費敏感。而去年，人民幣升值、運費上漲，導致公司業績增速下降。
今年一季度，道通科技實現歸屬淨利潤6330萬，同比下降42.48%。該公司解釋稱，與疫情、去年基數較高等因素有關。
我們關注到，新能源汽車行業正處於景氣度持續上行階段。據機構預測，到 2025 年全球新能源汽車的銷量將達到1100萬輛，滲透率達到11%。
新能源汽車在取代燃油車過程中，也會帶動相關產業鏈發展。
去年9月末，道通科技發佈了新能源全系列充電樁及新能源診斷系列新品。
先看充電樁業務:該公司的直流和交流充電樁產品主要出口歐美市場，一大背景是西方國家需求潛力大。
截至今年4月，全球平均車樁比為9.2:1，其中美國市場車樁比為21.2:1，德國車樁比為20:1。隨着新能源汽車數量增多，對充電樁需求也會相應增加。
再看新能源診斷業務:
公開資料顯示，新能源汽車的維保工作集中於汽車原廠4S店，而第三方獨立機構較少，未來也有需求潛力。
2020年時，全球汽車診斷工具市場規模約為410億美元(約合人民幣2749.8億元)。機構預計2025年該市場規模將超過500億美元(約合人民幣3353億元)。
在該市場中，典型代表公司如實耐寶(美股公司)、元徵科技(港股公司)、道通科技等。2021年影視規模顯示，實耐寶營收總額為42.52億美元(約合人民幣285億元)、道通科技營收總額為22.54億、元徵科技營收總額為13.45億。
實耐寶等歐美巨頭企業綜合實力更強，業務涉足多個領域，而國內企業業務集中度較高，但營收規模偏小。
道通科技在發展新能源診斷業務過程中需要注意兩點，一是面對國外巨頭，得考慮自家產品的性價比是否突出;二是要注意車企的發展動向，不排除未來國內其它車企也會佈局該業務。
面對腰斬的道通科技，大家認為跌出投資價值了嗎?歡迎在下方留言評論!