半兩財經|私募成立不到2年收益超43倍稱“把握了短線機會” 業內：正常很難實現
近日，“公募基金經理違規參與場外期權”的傳言把一個超高收益的私募基金帶入了公眾的視野。股票型私募基金建泓時光二號，從今年6月開始暴漲，近一年收益為4346.73%。建泓時代旗下另一隻股票型私募建泓盈富四號，從2021年10月起開始持續上漲，近一年收益為410.47%。部分網友質疑其超高的收益率跟“公募基金經理違規參與場外期權”有關，可能是這些基金經理的“老鼠倉”。對此，建泓時代官網隨後聲明稱遭受誹謗，建泓時光二號並未開通場外期權交易的權限，公司已向公安部門和行業監管部門報案。建泓時光二號的超高收益引起了市場廣泛的關注。建泓時光二號這麼高的收益可能嗎？這個基金背後是什麼操作模式？
私募基金成立不到2年漲幅超43倍 7月單月淨值飆漲366%
北京青年報記者從“格上財富”官網查到建泓時光二號的信息，該私募基金的基金經理為趙媛媛，畢業於西南財經大學，從業16年，曾在國泰君安等券商機構從事宏觀策略研究並於入圍2009 “新財富”最佳分析師。先後在財通基金、華商基金等公募機構任基金經理。其投研團隊還包括另外一名操盤手陳志輝，據官網介紹，其先後從事券商交易部、職業投資操盤手，證券從業經歷16年。擅長風控，低迴撤，具有極強的實戰能力，在2015年6月下旬，2016年初熔斷，2020年春節後的極端行情中僅小幅回撤7%，並在其後兩週內創出新高。
該私募基金在簡介中稱，公司核心成員均為職業股票投資機構出身，熟悉一二級市場各類操作模式，馳騁股場二十餘載並早已功成名就。目前重出江湖只因看到A股面臨重大歷史機遇，希望與志同道合者共圓萬點之夢。
根據中國證券投資基金業協會備案信息，建泓時代成立於2015年5月18日，目前備案產品共有46只。私募排排網近日數據顯示，建泓時代旗下產品 “建泓時光二號”於2020年9成立，不過截至8月5日，產品單位淨值已高達44.245，不到2年時間漲幅超43倍。尤其是7月以來，該產品每週收益率均超20%，甚至最高達93.5%。7月單月淨值飆漲高達366%。
截至2022年8月5日，建泓時光二號今年以來的累計淨值增長率為2608%，最近3個月的區間回報為1482%，自2020年9月成立以來的收益率超4324%，年化收益率為666.91%，遠遠超出同期滬深300指數和同類基金表現。值得注意的是，趙媛媛管理的另一隻建泓盈富四號近一年的收益為410.47%，成立2020年9月23日以來總收益為1104.20%，年化收益率高達279.52%。
建泓時代回應：未開通場外期權交易的權限 高收益系把握了短線機會
昨日，北青報記者試圖通過私信聯繫“建泓時光二號”私募基金經理和操盤手，但截至發稿未獲回覆。不過，北青報記者注意到到，8月9日深夜，建泓時代官微就“公募基金經理違規參與場外期權”發表了聲明，“聲明”稱，近期網絡上“張文毅的微信號”、“柳洛塵的微博”等在無任何依據的情況下，在微信羣、微博等處誹謗稱，本公司管理的基金“建泓時光二號私募證券投資基金”取得優異成績是源於與公募基金經理配合做場外期權交易。就此，建泓時代正式聲明， “建泓時光二號私募證券投資基金”尚未達到開通場外期權等衍生品交易的條件，且未開通場外期權等衍生品交易。時光二號產品近期淨值上漲較快的原因是在最近一段時間的宏觀和市場環境下，根據我們的投資框架把握了短線機會，時光二號產品從未參與過場外個股期權交易。
業內：兩年43倍對大資金來説很難 可能是加槓桿抓住了妖股
北京一傢俬募基金經理對北青報記者表示，建泓時光二號的超高收益率在理論上可能的，比如抓住了妖股，或者連續抓住強勢股。但是這個收益率如果是小資金可信度比較大，如果是大資金，涉及流動性等問題，很難獲得這麼高的收益。“要證實這個私募真實收益情況，最好要知道這隻私募的規模大小以及持倉分佈。”
也有私募人士認為，這個收益率曲線一點回撤的痕跡都看不出來，直線向上，要麼是使用了較高的槓桿，要麼是大規模贖回後形成的損益在留存的淨值中體現。如果產品短時期內產生大幅贖回，贖回費迴流到產品中，就會使產品淨值大幅增長。
根據私募排排網信息，建泓時代以股票策略為主，建泓時光二號的策略正是股票多頭。倉位在線信息顯示，從2016年3月開始，建泓時代的產品，先後出現在14家上市公司前十大流通股東名單中，其中包括金徽酒、盛達生物、易尚展示、春雪食品、巨輪智能等。巨輪智能正好是今年六七月份的“妖股”之一，兩個月漲幅超過150%。截至今年3月底，在巨輪智能前十大流通股東數據顯示，建泓時代恆睿1號、建泓時代智匯2號、建泓時光精選1號的持倉規模合計達4390萬股，但其中並沒有建泓時光二號。
北青報記者注意到，趙媛媛在其個人微博上發佈過動態稱：短期風格在成長，信息科技和軍工科技更多的是事件驅動，可以當成短期機會。據前述私募基金經理表示，她這個短線模式應該是事件熱點驅動型的。北青報記者試圖預約申購建泓時光二號，網站信息提示：“當前產品暫無支持購買的開放日。”
文/北京青年報記者 朱開雲
編輯/田野