12月8日，汽車零部件板塊掀起漲停潮。Wind汽車零部件指數收漲2.66%。菱電電控漲13.95%，西菱動力漲11.87%，貝斯特漲11.22%，迪生力、廣東鴻圖、長春一東、西儀股份、南方軸承等10餘隻個股漲停。
此前因芯片短缺，新能源汽車產量受限。隨着消費旺季到來及芯片緊缺局面緩解，汽車行業進入補庫存階段。Wind汽車零部件指數自四季度起大幅上揚，漲幅達24.26%，細分領域也“牛股”頻出。四季度以來，車載揚聲器概念股上聲電子漲163.61%，電控系統概念股菱電電控漲幅達88.72%，輪轂電機概念股聖龍股份漲幅達99.60%。
12月8日，乘聯會數據顯示，11月新能源乘用車零售數量強勁增長，銷量達37.8萬輛，同比增長122.3%，環比增長19.8%。知名車企也利好頻頻。截至11月，特斯拉上海超級工廠今年以來交付量已突破40萬輛，達到41.33萬輛，同比增長242%。11月小鵬汽車總交付量15613輛，連續3個月實現單月交付破萬，環比增長54%，同比增長270%。
一段時間以來，市場已接受新能源乘用車中長期樂觀的成長展望。華創證券認為，汽車零部件板塊由於市值小、業務偏傳統等屬性，本輪上漲前受關注度不高。華創證券預計2022年有潛在的100萬輛積壓需求釋放和100萬輛庫存回補，明年一二季度乘用車批發增速將有17%和11%的增長。同時，在銷量數據上行時，市場會進一步上調汽車零部件個股業績預期、目標估值，投資潛在收益空間有望擴大。從成長邏輯和基本面預期看，華創證券認為汽車零部件板塊仍有較大機會。
財信證券認為，新能源汽車推動熱管理系統升級，下游汽車需求有望復甦。新能源汽車空調系統、電池熱管理系統和電機電控熱管理系統需求比傳統燃油車大，單車熱管理系統價值量是傳統燃油車的3倍左右。財信證券測算，2025年全球乘用車熱管理市場空間為2987億元，其中新能源乘用車熱管理市場空間為1761億元，未來5年複合增速達40%，推薦國內新能源汽車熱管理龍頭企業。
自主品牌崛起的趨勢也是推動國產零部件騰飛的持續驅動力。華福證券認為，中國汽車產量佔據全球約30%份額。從整車與零部件產值比看，中國約為0.8:1。在“特斯拉週期”和“自主品牌崛起”的雙輪驅動下，國產零部件有望迎來5至10年的投資窗口期，建議投資者關注特斯拉產業鏈、智能座艙、鋁電池盒、汽車音響等細分賽道。
【來源:經濟導報】
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