板塊異動丨證券步入可持續增長新時代 券商板塊再度走強

智通財經APP獲悉,5月27日,受證券步入可持續增長新時代消息影響,A股券商板塊再度走強,截至發稿,湘財證券(600095.SH)漲超7%;東興證券(601198.SH)、第一創業(002797.SZ)、南京證券(601990.SH)、財通證券(601108.SH)、中原證券(601375.SH)、方正證券(601901.SH)等股拉昇上漲。

中信證券研報指:業務增長模式可持續,盈利波動性在減弱。

①財富管理:2020年金融產品代銷淨收入同比+149%,佔經紀業務收入10.4%。隨着賬户功能優化和公募投顧牌照鋪開,券商財富管理收入模式有望從流量收費向存量收費轉變。

②資產管理:2020年券商資管主動管理規模+17%,公募非貨基+75%,對頭部券商利潤貢獻10%-25%。

③投資業務:一季度末與2020年初相比,收益互換和場外期權未了結初始名義本金分別+271%和75%,並由方向性投資轉向中性策略,受市場波動影響趨弱。

④資產質量:股質規模5年新低,信用撥備充足,風險指標明顯高於監管要求。建議堅持左側策略,關注創新業務新動向。

在加速國際化和機構化的股權投資大時代,自上而下看,交易所壁壘最高,金融科技、資產管理、財富管理是藍海。財富管理正在以用户為中心解構與重構,在銀行、證券、保險、互金全面開花。

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