成交額又雙叒叕超萬億！A股天量行情帶來什麼變化？

本週誕生一個新紀錄，截至9月24日A股已經連續46個交易日成交額超萬億，打破2015年5月至7月的連續43個交易日成交額超萬億的紀錄。而本週大盤未受周邊市場影響，總體表現平穩。儘管目前成交額創出歷史紀錄，但大盤沒有出現暴漲也沒有暴跌，説明現在的萬億行情與2015年性質完全不同，我們要以平常心看待目前的天量行情。

本週大盤低開高走基本持平

中秋小長假期間，海外股市出現大幅震盪，本週一從亞太股市到歐美都出現較大幅度下跌，給A股蒙上一層陰影，中秋後第一個交易日，A股全線低開，上證指數以3563.21點低開，但是，開盤後大盤就一路上行，到收盤重回3600點，最終以上漲14.52點的紅盤報收。

週四上證指數一度上漲40多點，收盤上漲10點；週五尾盤下跌29點，最終上證指數報收3613.07點，和上週收盤位置基本持平，本週僅微跌0.9點，上證指數總體保持平穩。

上證指數週K線圖

深證成指週五報收14357.85點，本週僅微跌1.51點，基本上和上週持平。創業板指數週五報收3207.82點，本週微漲0.46%。

深證成指周K線圖

創業板指數週K線圖

滬深300指數週K線圖

雖然本週只有3個交易日，但A股沒有受到海外股市擾動影響，表現平穩，依舊運行在自己的軌道中，顯示A股的獨立性。

本週最值得一提的是成交量，連續3天日成交額均超過萬億元，這樣，截至9月24日，A股已經連續46個交易日成交金額超過萬億元，將2015年5月8日至7月8日期間創造的連續43個交易日成交額超萬億元的歷史紀錄狠狠地踩在了腳下。

平常心看待成交額創紀錄

儘管成交額破了歷史紀錄，但這輪行情，無論漲幅還是波動幅度，遠遠小於2015年。2015年的天量行情，上證指數從2015年3月開始，3個多月最大漲幅達64%，但接下來3個月又跌回原地，如此巨幅震盪讓投資者損失慘重。但這一次天量行情，從7月底至今，上證指數最大漲幅只有9%，回調幅度也非常小，行情穩健。

造成這種差異，主要是兩次行情資金來源不同。2015年是融資及場外配資的槓桿資金，資金入市造成個股大幅上漲，退潮則一落千丈。而現在的資金主要是機構，公募基金規模是2015年的3倍，私募基金、社保基金規模都要遠遠高於2015年，加上外資規模也遠遠高於2015年，同時，現在的A股市值比2015年增長近一倍，這些綜合因素導致成交額超過2015年，這是正常的發展現象。

不同的是，機構操作相對理性，漲幅大了就會賣出，資金轉移到估值低的板塊，這種板塊蹺蹺板現象，使得指數不會出現暴漲，當然也就不會暴跌。

因此，我們需要以平常心看待目前的行情，萬億成交額以後可能會成為常態。日成交額最高的紀錄是2015年5月28日，滬深兩市成交2.37萬億，這是A股目前最高的單日成交額紀錄。隨着A股市場規模擴大，以後最高日成交額可能會突破這個紀錄，比如達到3萬億或者接近3萬億，如果出現成交額進一步急劇增加，大盤大幅上漲，日成交額不斷破歷史紀錄，那麼，我們該警惕了，而目前穩健的市場不用過於擔心。

金海岸工作室

作 者 | 連建明

編 輯 | 陸佳慧