諾德基金FOF投資總監鄭源：建議投資者長期關注偏均衡配置的權益產品

近幾年，A股市場結構性特徵愈發明顯，行業與行業、板塊與板塊同漲同跌的可能性變得越來越小。反而更多的是不同板塊之間互相輪動，甚至在A股市場中會呈現出只有熱點板塊上漲、其他板塊下跌的較為極端的情形。具體表現為，藍籌權重股的上漲帶來大盤指數的上漲，但並不一定能帶動其它行業板塊的跟漲。

諾德基金FOF投資部總監鄭源針對近期市場行情發表觀點指出，今年以來，A股市場上漲的熱點板塊，與過去幾年的主流板塊有非常顯著的差異，這導致重倉配置今年熱點板塊的基金在數量上並不佔優勢，進而使得基民選中這些基金產品的難度增加。

與此同時，今年來板塊之間的輪動效應愈加劇烈，熱點板塊之間的切換更加迅速，使得權益基金的投資難度進一步加大。在此期間，若投資者無法跟上市場切換節奏，則出現虧損額可能性或將大大增加。

挖掘兩類機會

諾德基金指出，從大環境來看，國內經濟温和復甦、企業盈利能力恢復，疊加多重利好政策指引，聚焦產業發展，市場信心得以提振。但從二級市場特徵來看，主線頻繁切換、存量資金博弈的背景下，市場的短期盈利效應並不是特別理想。

不過，諾德基金補充到，往後市場行情可能會偏向均衡，一季報披露後，二季度業務復甦和財務表現較好的行業可能會逐步走向前列。

具體來看，諾德基金表示會更加關注順週期復甦板塊的機會，例如出行鏈、消費等，另外，也會在AI 產業鏈中挖掘有基本面支撐的、具有可持續性的個股。

權益類產品或有較好表現

針對當前的市場風格，諾德基金鄭源認為，如果投資者更希望獲取市場整體收益，或許可以持有相應的寬基類指數基金產品。

市場輪動風格下，寬基類指數基金產品往往不會錯過指數上漲帶來的收益，投資者踏空幾率相對較小。

此外，諾德基金也建議投資者可以長期關注偏均衡配置的權益產品，由於該類產品持有的行業和板塊較為分散，整體會更加接近於市場整體收益。

當然，該類基金產品可能不會在短時間內產生特別驚人的收益，但長期表現往往相對穩定，波動也會相對較小，基民的持有體驗會更好。

當前市場對於實體經濟有韌性的迴歸滿懷期待，一季度的宏觀數據也給全年開了個“好頭”。温和復甦背景下，A股全年表現值得期待。

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