*ST公司普遍上漲，哪些有望摘帽？

風水輪流轉？3月5日，滬深兩市多家ST公司漲停。

3月5日，滬市多家*ST公司漲停

3月5日，深市多家*ST公司漲停

不過，相比*ST公司的普遍上漲，更應關注其中哪些公司存在“脱帽摘星”的預期。業內人士介紹，如果以財務指標作為標準，除了關注退市新規確立的組合指標（營收與淨利潤），還要關注扣非後淨利潤能否轉正，即公司主業是否恢復造血能力。

通過Wind數據篩選可見，截至3月5日，共有20家*ST公司可能滿足上述要求。其中，已有5家*ST公司向交易所申請“脱帽摘星”，15家*ST公司存在“脱帽摘星”的預期。

每年的2月至4月是上市公司年報的集中披露期，也是*ST公司“脱帽摘星”的重要時間窗口。截至3月5日，包括*ST融捷在內的5家*ST公司，在發佈2020年年報後申請“脱帽摘星”。

以*ST融捷為例，公司2018年、2019年連續兩年虧損，根據《深圳證券交易所股票上市規則》（2018年11月修訂）相關規定，公司股票交易自2020年4月22日開市起實施“退市風險警示”。

2021年2月9日，*ST融捷發佈年報顯示，公司2020年實現營業收入約3.9億元，淨利潤約2104.48萬元，扣非後淨利潤約1434.18萬元。主要是公司的鋰精礦銷售同比增加、鋰電設備業務經營改善，2019年轉讓了參股公司部分股權後投資損失大幅減少，2020年較2019年信用減值損失以及資產減值損失大額減少。

*ST融捷據此向深交所申請，撤銷對公司股票交易實施退市風險警示。*ST融捷介紹，公司2020年度經審計的扣非前後淨利潤均為正值，不觸及《深圳證券交易所股票上市規則》（2018年11月修訂）暫停上市情形，不存在《深圳證券交易所股票上市規則》（2020年修訂）第十四章其他強制退市的情形，且不存在《深圳證券交易所股票上市規則》（2020年修訂）第十三章第13.3條所列實施其他風險警示的情形，公司已符合申請撤銷對股票交易實施退市風險警示的條件。

相比已經申請“脱帽摘星”的公司，尚未披露2020年年報的*ST公司，其“脱帽摘星”的預期更有想象空間。

截至3月5日，共有15家*ST公司預計2020年淨利潤與扣非後淨利潤均為正。

其中，*ST聚力1月28日公告稱，預計2020年淨利潤1.4億元至1.8億元，扣非後淨利潤1200萬元至1800萬元。公司預計業績變動，主要是2020年不再將北京帝龍文化有限公司納入合併範圍，並形成了較大金額的投資收益；同時，公司裝飾貼面材料業務雖然受到疫情影響但是淨利潤較2019年仍有一定幅度的增長。

市場對此已經有所反饋。存在“脱帽摘星”預期的*ST聚力，在近期股價上漲明顯。3月5日公司漲停，收盤價報收每股2.06元，上漲5.1%。

*ST聚力近期股價走勢

需要注意的是，申請摘帽的公司並不意味着就能逆境反轉，不同公司還要具體分析。歷史數據表明，此前有一些公司反覆於“戴帽-摘帽-戴帽”的折騰中。

值得注意的是，退市新規於2020年12月底發佈。當前的退市或其他風險警示公司能否“脱帽摘星”，既要關注退市新規，還需注意滬深兩市如何處理新舊規則適用的銜接問題。

按照退市新規要求，上市公司財務類被實施退市風險警示的一條標準為，最近一個會計年度經審計淨利潤為負值且營業收入低於1億元，或追溯重述後最近一個會計年度淨利潤為負值且營業收入低於1億元，公司股票將被實施退市風險警示。其中，淨利潤以扣除非經常性損益前後孰低者為準，營業收入應扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入。

依據退市新規，在上市公司被實施退市風險警示後，首個會計年度審計結果表明公司未出現上述財務情況，可向交易所申請撤銷退市風險警示。

而在處理新舊規則適用的銜接問題上，按照上交所就退市制度修訂答記者問顯示，對於新《上市規則》生效實施前因觸及原《上市規則》第13.2.1條規定情形被實施退市風險警示的公司，以及已被實施其他風險警示的公司，在公司2020年度報告披露後，上交所適用新《上市規則》的有關規定，決定對該公司股票是否實施退市風險警示或其他風險警示。

雖説浪子回頭金不換，但這些申請摘帽者，有多少是真能回頭者，還需時間檢驗。