智通財經APP獲悉，天風證券發佈研究報告稱，科信技術(300565.SZ)全年淨利潤扭虧為盈，積極推動新能源與通信行業深度融合。預期公司20-22年歸母淨利潤為0.18、1.13和2.18億元(原值為0.40、1.48和2.27億元)，對應21年27倍PE，維持“買入”評級。
天風證券指出，科信技術20年實現歸母淨利潤1300-1800萬元，其19年歸母淨利潤為-8203萬元，20年公司歸母淨利潤實現扭虧為盈。在“碳中和”願景下，公司將不斷探索新能源電池在通信及數據中心應用，盈利能力有望進一步提升。
天風證券主要觀點如下：
事件：
1月18日，公司發佈2020年業績預告，預計2020年實現營業收入8.05-8.20億元，同比增長137.4%-141.8%;歸母淨利潤1300-1800萬元，19年歸母淨利潤為-8203萬元，2020年全年歸母淨利潤實現扭虧為盈。3月2日，公司發佈與贛鋒鋰業簽署《中長期(2021-2025年)戰略合作協議》的公告，公司將與贛鋒鋰業及其子公司合作，在新能源電池、通信基站儲能、數據中心儲能及電池回收等資源再生項目進行全面合作和資源共享，實現互利共贏。
天風證券的點評如下：
1、拓展市場+客户認可，2020年淨利潤扭虧為盈。
公司2020年營收實現高同比增速，歸母淨利潤扭虧為盈，主要源於1)在全球新冠疫情的不利環境下，公司積極把握國內5G新基建的歷史機遇及國際客户資源優勢，拓展國內外市場，同時，公司國內國際訂單持續增加，營業收入較上年同期實現100%的增長;2)受益於公司產品價值的提升和客户認可度的提高，公司盈利能力逐步改善。
2、數據中心機遇不斷，網絡能源專家底部起舞。
2020年中國正式進入5G商用元年，隨着5G逐漸商用，現有的基站建網方式已顯現出一些如基站選址困難等問題。傳統接入網架構將基於5G組網基站建設模式將從D-RAN架構演進到C-RAN架構。在此架構下將BBU設備集中部署，將極大減少基站機房的建設量，機房配套設施電源、電池、空調等使用效率也將大幅提升。
此外市場需求多元化為數據中心市場提供了更大的發展空間，同時也對數據中心服務商的技術水平和服務意識提出了更高要求。
得益於新基建大背景下5G和數據中心大規模建設，公司無線網絡能源產品和數據中心產品在新基建建設週期有着較高的景氣度。
3、“碳中和”願景下，新能源電池在通信及數據中心應用未來可期。
2020年9月22日，中國政府在第七十五屆聯合國大會上提出：“中國將提高國家自主貢獻力度，採取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭於2030年前達到峯值，努力爭取2060年前實現碳中和。”此次公司與贛鋒鋰業簽署《戰略合作協議》在新能源電池、通信基站儲能、數據中心儲能及電池回收等資源再生項目進行全面合作和資源共享，有助於促進新能源電池在通信及數據中心應用的健康、持續發展。本次合作對公司在全球通信儲能領域的戰略佈局將產生積極的影響，提升公司在通信儲能領域的市場地位和影響力，同時積極響應“碳中和”目標，未來有望充分受益。
隨着新基建對於5G網絡及數據中心市場的定調，公司的網絡能源產品有望形成持續快速增長的態勢;根據業績預告，20年公司持續進行研發投入和市場投入，導致費用有所增加;受歐洲新冠疫情影響，公司海外子公司項目的拓展及實施均有所延後，導致該子公司業績未達預期。
風險提示：宏觀經濟增速放緩帶來的行業風險，新產品研發不達市場預期，市場需求波動風險，海外市場經營風險，業績預告為公司初步測算實際業績以年報為準