創業板註冊制受理滿月:新申報企業契合三創四新
伴隨着第22批IPO受理企業出爐,註冊制下,創業板接受發行上市申報恰好“滿月”。
短短21個工作日,創業板試點註冊制累計受理IPO企業數量已達到283家。“升級”後的創業板包容性得到顯著提升,同時也吸引了大批企業。
當下,創業板註冊制改革穩步推進,283家受理企業中,3家公司已經率先拿到“通行證”,距離啓動發行僅剩“證監會註冊”一步之遙;10家企業進入“已問詢”階段。
這些企業都有何特徵?對此,證券時報記者對283家企業進行多維度剖析。
融資需求較低
平均擬募資6.51億元
作為今年資本市場最受關注的大事之一,創業板改革並試點註冊制的落地點燃了市場各方的熱情。
6月15日,深交所開始受理創業板在審企業的首次公開發行股票、再融資、併購重組申請。至此,註冊制下的創業板接受發行上市申報恰好“滿月”。
數據顯示,截至7月14日,創業板註冊制累計受理283家企業IPO申請,共募資1843.37億元,平均每家企業擬募資6.51億元。
可以對比的是,今年以來累計共123家企業通過IPO登陸A股,合計募資1098.07億元,平均每家企業募資8.93億元。創業板IPO申報企業融資需求更低,募資規模相對低27%。
當然,創業板IPO申報企業中也存在“巨無霸”。益海嘉裏是創業板申報企業中擬募資規模最大的企業,計劃融資138.7億元,也是創業板申報企業中唯一一家擬募資規模超過百億元的。截至7月14日,A股已經上市的企業中募資金額最高的是石頭科技,募資總額“僅”45.19億元。
資料顯示,益海嘉裏主營業務是廚房食品、飼料原料及油脂科技產品的研發、生產與銷售。公司擁有“金龍魚”、“胡姬花”、“口福”、“香滿園”等品牌。
除了這家“巨無霸”以外,商用車製造企業大運汽車擬募資規模超過50億元,排名第二;運動鞋製造商華利股份、母嬰童商品公司孩子王、新材料企業美暢新材等3家公司擬募資金額超過20億元。而更多申報創業板的企業擬募資金額多數還是在5億元以下,數量達到146家,佔比約52%。
上市門檻放寬
申報企業全選標準一
註冊制下的創業板在發行上市條件方面,分別針對盈利企業、紅籌和特殊股權結構企業及未盈利企業,綜合考慮了企業的預計市值、收入、淨利潤等指標,制定了多元化上市條件。
具體來看,在最新的五套創業板上市標準中,針對一般盈利企業有兩套標準:最近兩年淨利潤均為正,且累計淨利潤不低於5000萬元;預計市值不低於10億元,最近一年淨利潤為正且營業收入不低於1億元。對於紅籌和具有表決權差異安排的企業有兩套標準:分別是預計市值不低於100億元,最近1年盈利;預計市值不低於50億元,最近1年盈利且營業收入不低於5億元。此外,針對未盈利企業有一套上市標準,為預計市值不低於50億元,最近1年營業收入不低於3億元。
但從目前的情況來看,申報企業更加“樂意”使用預期更加明確的“標準一”。Wind統計數據顯示,目前申報的企業中,全部是按“標準一”申報,即最近兩年淨利潤為正,且累計不低於5000萬元。
一投行保薦人士告訴記者,從目前申報的企業來看,實際上有不少企業符合“標準二”的條件,但是企業都選擇“標準一”,原因就出在“標準二”的“預期市值”這一條件上。
記者統計數據發現,創業板283家申報企業中,2019年營收超過10億元的共有62家企業,佔比約22%,其中最高的益海嘉裏2019年總營收更是超過千億元,另外,華利股份、益客食品2019年營收也超過150億元。
“預期市值”如何形成呢?前述保薦人士表示,參考科創板,股票上市會有一個詢價過程,詢價完會有一個報價,報價結束後會產生預計市值。另外,再根據發行承銷辦法,申報企業如果最終在發行環節能達到這個市值,發行就繼續下去,但是如果發行人總市值無法滿足其在招股説明書中選擇的上市標準,將中止發行。因此申報企業為“安全起見”都選用了“標準一”。
註冊制下新申報企業
契合“三創四新”
改革後的創業板定位為深入貫徹創新驅動發展戰略,適應發展更多依靠創新、創造、創意的大趨勢,主要服務成長型創新創業企業,並支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合。
可以概括為,創業板將重點支持“三創四新”企業上市融資。
剔除176家證監會平移在審企業後,記者梳理發現,剩下的107家企業主要集中在化學原料和化學制品製造業,計算機、通信和其他電子設備製造業,通用設備製造業等行業,與創業板的定位契合。
具體來看,其中屬於化學原料和化學制品製造業的企業數量最大,達12家;計算機、通信和其他電子設備製造業企業有11家,排名第二;通用設備製造業企業有9家,排名第三。另外,專用設備製造業、軟件和信息技術服務業、橡膠和塑料製品業、專業技術服務業、金屬製品業、醫藥製造業等六大行業企業數量均達5家或以上。
從研發費用來看,據不完全統計,申報企業中,倍特藥業、安克創新、華利股份等10多家企業2019年研發費用超過1億元,其中倍特藥業最高,達3.95億元。研發費用佔營收比例方面,網進科技、盈趣科、邁普醫療等近20家企業2019年研發費用佔營收比例超過10%。
區域分佈:
5省市佔比近七成
根據企業註冊地分佈,記者發現,與上市企業分佈區域大致相同的是,目前已受理的科創板企業也多集中北上廣蘇浙等省市。
具體來看,截至目前,283家企業中,來自廣東的最多,有66家。浙江、江蘇申報企業數量分列二、三位,分別有42家、41家。北京有22家,排名第四。上海以18家申報企業排名第五。5地企業合計共189家,佔比高達67%。
有意思的是,上述這一排名,剛好與各地區擁有的A股數量排名一致。目前A股近4000家上市公司中,排名首位的是廣東,擁有639家A股上市公司, 浙江、江蘇、北京、上海分列二至五位,A股上市公司數量分別為474家、445家、360家、307家。