2月23日晚，美的集團發佈《關於回購部分社會公眾股份方案的公告》稱，公司擬自董事會審議通過回購股份方案之日起12個月內回購不超過10,000萬股且不低於5,000萬股股份。回購價格不超過人民幣140元/股；預計回購金額不超過140億元。美的集團的此次回購因此被稱為是A股史上最大回購案，同時也是到目前為此A股市場上的最高價回購案。
美的集團回購方案的公佈，明顯受到了市場的歡迎。2月24日，在滬深兩市大盤大幅下挫的背景下，美的集團的股價逆市上漲4.49%。不過，儘管市場熱烈歡迎美的集團的股份回購方案，但投資者也擔心“希望越大、失望越大”的事情發生。實際上，美的集團的高價回購方案還是給市場留下了不少的懸念。
首先，140億元回購案真的能成為“A股史上最大回購案”嗎？隨着美的集團回購股份方案的公佈，馬上就有輿論稱之為“A股史上最大回購案”。但這個輿論顯然是幼稚的，也是沒有記憶的。因為A股市場曾經於2018年10月誕生過一起“千億回購案”，但這起在市場上引發大地震的“千億回購案”最終只是下了一場“毛毛雨”而已。
那麼，美的集團回購案會是“A股史上最大回購案”嗎？這同樣是充滿懸念的。一來，即便是按1億股的上限回購，本次回購的金額也不可能達到140億，因為這140億是要按每股140元的價格來回購的。但目前美的集團還沒有這麼高的價格。2月25日，美的回購319.8萬股，耗資3.02億元，平均價格僅為94.44元。這就註定了美的回購案金額不會達到140億元。140億元的回購只不過是一個畫餅而已。
二來，美的集團的此次回購實際上只需要回購5000萬股就可以算是完成了回購計劃。若果真如此的話，該回購方案就很難成為“A股史上最大回購案”了。因此，稱美的此次回購方案為“史上最大”，顯然還為時尚早，還存在很大的不確定性。
其次，美的集團為何要高價回購？目前美的集團的股價是在90元以上，價格顯然並不低，甚至是在歷史的高位區域。而且這還是經過了近一年來大幅上漲所拉昇起來的價格。因此，目前美的的回購與股價維穩並沒有太大的關係。雖然近期美的股價也確實出現了一定幅度的回調，但這也只是正常的股價波動，遠不需要上市公司出手維穩。
那麼，美的集團為何要高價回購股份呢？公司方面給出的理由是“基於對公司未來發展前景的信心和對公司價值的高度認可”，這個説法有點“虛”，顯然難以令人信服。俗話説，世界上沒有無緣無故的愛，美的集團的出手當然不可能是無緣無故的。美的集團推出高價回購方案，抱團機構是最歡迎的。難道高價回購方案是為了配合抱團機構的炒作或出貨？
而從大股東減持的角度來看，去年9月2日，公司董事長方洪波通過大宗交易減持套現近14億元；同時，美的集團控股股東美的控股及一致行動人何享健於去年9月3日和11月20日通過大宗交易減持套現約56億元。那麼，是不是公司的大股東及高管近期又有什麼減持動作了呢？這顯然還需要時間來給市場答案。
其三，美的集團高價回購方案能護住公司的股價不會下跌嗎？這同樣是投資者非常關心的一個問題，但答案應該是否定的。從市場的角度來説，近年來，美的作為一隻白馬藍籌股，在機構的抱團之下，股價漲幅巨大。目前抱團股已經鬆動，有的機構要減持換倉，因此，公司股價的回調不可避免。而從公司層面來看，公司生產面臨着大宗原材料銅、鋁的價格大幅上漲的壓力，這會對公司的生產經營帶來一定的負面影響。而這兩方面的負面影響顯然不是美的集團的高價回購方案所能解決的。至於這兩方面的負面影響有多大，目前顯然還存在不確定性，投資者也需要邊走邊瞧。