海外機構調查：負利率和波動性是2021年最大投資風險

財聯社（上海，編輯 周玲）訊， 法國外貿投資管理公司(Natixis )最近發佈的《機構投資展望》調查顯示，80%的機構投資者認為，市場低估了COVID-19疫情對經濟的長期影響；另外，負利率、波動性、信貸緊縮、流動性、通脹，被認為是2021年投資組合中5個最大的風險。

Natixis投資公司調查了來自29個國家的500家機構投資者，他們總共管理着超過13萬億美元的資產。

該調查結果與當前市場對經濟的樂觀看法，形成了鮮明對比。79%的機構預計，經濟要到2022年或2023年才能全面復甦。

當前，標普500指數繼續刷新紀錄，但超過四分之三的機構投資者對這種走勢持謹慎態度——78%的機構投資者認為，目前的市場增長是不可持續的；而95%的機構投資者認為，至少有一個板塊存在調整的潛力。

市場調整將在哪裏？

Natixis的調查顯示，機構投資者最擔心的是房地產、科技股和加密貨幣的回調。

然而，投資者認為科技和醫療保健這兩個行業，在2021年的表現將優於其他行業。66%的受訪者預計，2021年科技股的表現將優於預期；另外，65%的受訪者預計，醫療行業將超過預期。

機構投資者預計，房地產、金融和工業等遭受重創的板塊，明年將繼續表現不佳。

各國決策者的疫情應對

在問到他們國家在疫情應對措施方面是否有效時，71%受訪機構認為，亞洲的疫情應對措施是有效的；認為北美和歐洲疫情應對有效的受訪者，只有36%和48%。

在全球範圍內，各國決策者已經提供了12萬億美元的刺激資金來支持個人和企業。現在，隨着北半球進入冬季，感染率不斷上升，可能需要更多的刺激措施。

不過，在各國採取下步行動前，機構投資者就已經預見未來可能出現的問題：約三分之二(65%)的機構投資者預計，政府支出將導致未來的税賦增長。

市場的影響也不容忽視：超過半數(53%)的人認為，疫情支出增加了爆發新的金融危機的風險。

更令人擔憂的是，52%機構認為，2020年的應對措施，將限制政策制定者未來應對危機的能力。

市場將青睞價值和積極管理

鑑於這種不確定性，各機構對2021年哪種投資方式最有效的看法存在分歧：53%的機構認為防禦型投資組合在2021年的表現將更好，47%的機構認為激進型投資組合將產生更好的結果。

對結果的看法可能存在分歧，但各機構對風險和機遇所在的看法普遍一致。

負利率是他們最擔心的問題。今年1月至11月，世界各國央行共降息205次，53%的機構將負利率列為其投資組合的首要擔憂因素。

在疫情現狀和政治不確定性的雙重影響下，52%的機構還將波動性作為一種主要風險加以關注。近三分之二(65%)的人預計股權波動性將上升，他們認為，外匯和債券市場還有可能出現更大的波動。

機構投資者還擔心，與公共衞生危機相關的經濟下滑可能最終引發金融危機，33%的機構投資者擔心信貸緊縮的風險。

機構也對流動性(28%)、通貨膨脹(23%)和通貨緊縮(20%)感到擔憂，儘管程度較輕。