記者 高升
本報訊 週二，A股並未延續週一的調整格局，市場出現普漲。雖然基金抱團板塊依然保持弱勢，但市場上熱點紛呈，碳達峯、碳中和概念股狂歡，並引領眾多板塊聯動上漲。值得高度關注的是兩市超過3000家個股上漲，下跌的個股家數僅為上漲家數的三分之一。分析人士對《投資快報》表示，目前機構抱團的方向已經發生變化，此前機構持股過度“擁擠”的龍頭公司回調趨勢明顯，反而機構扎堆較為分散的低估值板塊被資金加倉，這成為穩定市場的中堅力量。再加上主題投資熱情復甦，A股3月份的投資機會依然值得深入挖掘。
碳交易概念股掀漲停潮 北向資金淨買入逾50億
週二，在重磅利好鼓舞下，碳達峯、碳中和概念股全線爆發。
早盤指數小幅高開，隨即展開具有持續性的反彈。指數衝高之後曾遭遇一輪拋壓，但基金重倉股很快出現異動企穩，特別是萬科、招商銀行、郵儲銀行等低估值龍頭股強勁上揚，有效地穩住了大盤指數。
與此同時，碳達峯、碳中和以及順週期復甦概念股持續發力。具有代表性的板塊包括電力、特高壓、環保工程等。另外，旅遊、酒店，機場、航空繼前兩天的大幅反彈之後，週二也繼續上攻。業內機構認為，碳中和板塊具有多個不同的分支，經過兩週的輪動之後，市場認可度較高的板塊已經確認了，傳統電力、環保是第一梯隊，鋼鐵、水泥、電解鋁、資源等排在第二梯隊，清潔能源目前整體弱勢，資金關注度不高。而清潔能源不受增量資金關注的主要原因是前期被公募基金等機構過度扎堆，其實光伏等新能源領域的企業確實最為受益於碳達峯、碳中和政策。比如高瓴資本重倉介入了隆基股份和通威股份，目前均離其成本區不遠。超長線資金的重倉行為本身説明機構對相關領域的長線機會是真正看好的，只不過目前受資金流動影響，坐了一回過山車。
北上資金單日淨流入55.72億。格力電器被淨買入10.47億，三一重工淨買入8.10億，五糧液淨買入5.08億，隆基股份淨買入3.89億。貴州茅台、中國太保、京東方A分別被淨賣出3.2億元、2.57億元、3.78億元。業內人士對《投資快報》表示，基金重倉股目前處於調整格局當中，資金分歧較大，因此北向資金的流入不足以使得整個抱團股板塊出現太強勁的反彈，估值過高的相關個股可能還會震盪尋底。
市場交易性機會轉向中小盤股 二三線龍頭也有投資機會
國泰君安證券研究所所長黃燕銘以及國泰君安策略首席分析師陳顯順日前對未來市場機會展開了深入探討，中盤藍籌股成為他們關注的重點。
黃燕銘認為，抱團股盤整在消化估值，投資者可以多看看“抱團之外”的風景，這些機會也可以稱之為“中盤藍籌”。
陳顯順指出，盈利改善更快，估值相對合理，具有競爭優勢的公司，大部分是市值在200億至500億之間，且賽道上集中在週期類行業，此類個股可以稱之為中盤藍籌，包括細分賽道的白馬以及“龍二”、“龍三”等。
從盈利視角看，按照市值分佈的盈利增速情況，從2020年一季度的“市值越大盈利越好”到2020年四季度的市值居中盈利越好，中盤藍籌的公司盈利成長性具備顯著的優勢。
從估值模型的“分母端”視角看，市場擔心利率上行對於估值的擠出，但根據研究，中盤的估值水平顯著低，相對受損少。
從歷史經驗看，每一輪復甦過程之中的中盤藍籌表現都是佔優，本質上是盈利增長更快帶來的。因此，可以看好中盤藍籌股。
《投資快報》採訪了多位持續跟蹤遊資和主題投資行為的資深私募經理，他們認為現階段A股不存在明顯的系統性風險。主要的原因是2019年以來，大多數個股其實根本就沒有經歷過牛市，上漲幅度非常有限，沒有經歷過大幅上漲，估值沒有出現大的擴張，何談估值收縮壓力?估值收縮的本質並非簡單的銀根鬆緊，而是與技術面的獲利盤高度相關，漲高了，獲利盤太多，大幅回調是遲早的事情，只不過專業機構喜歡為此找一些冠冕堂皇的理由，説是估值壓縮。其實就是前期獲利豐厚的資金選擇出貨“收割”，這和歷史上發生過的任何一次下跌沒有什麼兩樣。因此，中短期內市場的風險主要在機構扎堆的個股資金持續流出，其他股票需要防範的風險則主要是基本面的突發利空以及退市風險，而不是估值壓力。