硅料、硅片價格齊飛的局面短期中止。
10月24日，“光伏茅”隆基綠能公佈最新硅片價格，與9月26日相比，人民幣價格未有任何變化。從隆基綠能每月公佈硅片價格看來，此次是自7月26日以來，連續第三個月價格保持平穩。
而另一硅片巨頭TCL中環自9月初公佈硅片漲價後，至今並未公佈任何價格變動。目前，硅片“雙寡頭”佔據市場50%-60%份額，一定程度上呈現硅片環節整體價格企穩趨勢。
上下游矛盾有所緩解
根據隆基綠能官網顯示，與9月26日相比，其單晶硅片P型M10 155μm厚度（182/247mm）和單晶硅片P型M6 160μm厚度（166/223mm）的人民幣單價仍舊為7.54元和6.33元，並無變化。而這一價格自7月26日以來，已經保持了3個月未變。
TCL中環在9月8日曾公佈P型、N型單晶硅片價格，各尺寸硅片較上期報價整體上漲0.13-0.24元/片之間。此後，TCL中環也並未發佈硅片價格變動，價格保持平穩。在業內看來，兩巨頭公佈的價格基本代表了市場行情。
由於硅片位於光伏產業鏈強勢環節，行業集中度高，隆基、TCL中環“雙寡頭”合計市佔率在50-60%以上，這也令硅片環節具有較高的成本傳導能力。
2020年12月至今，上游硅料價格累計漲幅超270%，而硅片價格也同步迅速上漲超90%，覆蓋大部分硅料成本上漲，頭部公司仍能保持較高的盈利能力水平。
這一點從隆基最新公佈的前三季經營數據便可發現。隆基綠能預計1-9月實現營收864億-874億元，同比增長54%-56%；實現歸母淨利潤106億-112億元，同比增長40%-48%。
今年一季度，隆基綠能淨利潤26.64億元，同比增長6.46%；二季度淨利38.16億元，環比增長43.2%，同比增長53.2%。以此計算，該公司三季度營收在359.83億-369.83億元間，環比漲幅13.08%-16.2%，而淨利潤則為41.2億-47.2億元，環比漲幅8%-23.7%，同比漲幅60.7%-84.2%。
不難看出，在盈利能力方面，硅片環節僅次於上游硅料。不過，這也令下游電池片和組件環節公司盈利能力承壓。而近期企穩的硅片價格，預示着產業鏈上下游矛盾有所趨緩。
硅片價格下行是趨勢
“硅片行業價格下跌是歷史趨勢，光伏行業逐漸擺脱補貼、變成平價上網之後，需求才會真正爆發，”浙商證券在一份研報中表示。
今年以來，在硅片環節，國內廠商紛紛走上擴產之路，以緩解供貨緊張。其中一方面來自隆基、中環行業原有玩家的擴產，另一方面來自上機、雙良、高景、京運通、美科、宇澤等新入玩家擴產。
據CPIA 預測，2022年全球光伏新增裝機量有望達230GW以上，按照 1:1.2的容配比計算，對應行業硅片需求在276GW水平。與此同時，2022年全行業硅片名義產能有望達470GW。相較之下看似硅片產能過剩達194GW。
不過，浙商證券認為，大尺寸硅片產能仍緊缺。該機構分析，本輪行業大尺寸擴產潮開始於 2020年下半年。如考慮產能爬坡、及開工率因素，對實際有效產能進行折中計算，預計2022 年硅片實際有效產能在230GW左右，相較行業240GW的硅片需求，處於供給緊平衡狀態。
國內某光伏上市公司人士也對記者表示，硅片產能建設週期平均在1年時間左右，而電池片、組件產能建設週期在9個月、6個月左右，時間大幅縮短。“這會使得硅片環節在產業鏈配套上，可能出現一定程度的錯配，帶來供給緊張。”
上游價格短期強支撐
同時，在下游需求不減的情況下，硅片價格能否真正實現下行，在很大程度上仍需看上游硅料“臉色”。
“目前硅料供需基本以平衡為主，市場受供應提量而止漲，後期隨着新投產產能穩定增長，以及近期廠家無檢修計劃等原因，價格會受到一定壓制，”上述人士對記者表示。但他同時認為，下游需求有增無減也會支撐硅料價格高企，預計市場仍維持窄幅震盪為主。
而集邦諮詢一份報告也指出，10月硅料訂單大多已簽訂完畢，雖硅料市場整體供應明顯增加，但下游拿貨積極，硅料仍處於無庫存狀態，價格依舊堅挺。
財通證券方面也認為，雖然四季度國內硅料產量將會有明顯提升，故而市場對硅料降價的預期也是在增強，但截止目前為止國內市場上基本也暫無硅料庫存，部分硅料企業也正處於超簽發貨中，同時近期內蒙、新疆等地疫情形勢趨緊，部分訂單對下游發貨到貨時間略有延遲。
浙商證券預計硅料供給緊缺有望延續至 2023 年初。該機構認為，2022年仍是硅料決定硅片產量，競爭格局未發生重大變化、硅片價格戰可能性不大，同時硅片具較強成本傳導能力，具核心競爭力的硅片企業業績有望超市場預期。