本文轉自：中國基金報
中國基金報記者 憶山
漲停後曝出利好！
2月16日晚間，安徽金種子酒業股份有限公司公告稱，控股股東將引入戰略股東華潤戰投，引發業內關注。值得注意的是，當天下午，金種子酒開盤不久便封上漲停板。
引入戰略股東華潤戰投
2月16日晚間，金種子酒發佈公告，稱控股股東擬引入戰略股東華潤戰投。
公告表示，為推動國有企業深化改革和高質量發展需要，公司控股股東金種子集團之唯一股東阜陽投資發展集團有限公司（以下簡稱“阜陽投發”）擬按照《企業國有資產交易監督管理辦法》 （國資委、財政部令第 32 號，以下簡稱“32 號令”）等法律法規以非公開協議轉讓方式將所持金種子集團49%的股權轉讓給華潤（集團）有限公司之全資附屬企業華潤戰略投資有限公司（以下簡稱 “華潤戰投”）。阜陽投發與華潤戰投於 2022 年 2 月 16 日簽署了《關於安徽金種子集團有限公司之股權轉讓協議》。本次交易後，控股股東引入重要戰略股東，雙方進行長期合資合作。
據悉，本次股權轉讓是央企下屬子公司與地方國資企業之間戰略性重組，擬採用 非公開協議轉讓方式，尚需獲得有關部門的審批後生效。
金種子酒強調，本次股權轉讓不會導致公司控股股東、實際控制人發生變更，公司控股股東仍為金種子集團，公司實際控制人仍為阜陽市人民政府國有資產監督管理委員會。
此外，本次股權轉讓不會導致公司主營業務發生變化，也不會對公司主營業務和財務狀況產生重大影響。
股價提前漲停
股價方面，2月16日午後開盤不久，金種子酒便封死漲停直至收盤，每股報15.75元，成交額6.06億元，當日主力資金淨流入2.35億元。
而對於16日下午股價的明顯異動，股吧的投資者們炸開了鍋，有人表示直呼“金種子酒龍頭歸來”、“龍頭真香”、“雲開霧散、堅定持股”，也有部分認為可能有內幕交易嫌疑。
2021業績預虧損
“西不進川、東不入皖。”作為白酒兩大知名產區之一，安徽獨特的地域優勢塑造了諸多白酒品牌，其中金種子酒作為知名酒企，早在1998年就成功上市，不僅是安徽省第一家上市白酒企業，還比茅台上市早了3年。
不過和破兩萬億市值的茅台相比，金種子酒上市至今股價並未有大步跨越，歷史最高位股價為26.13元/股，2月16日封上漲停板後報15.75元/股，最新市值也只有104億元。
公開資料顯示，金種子酒目前有“金種子”、“醉三秋”、“潁州佳釀”等白酒品牌，其中的金種子酒還有着“徽酒四朵金花”的美譽。據悉在 金種子酒 業的釀酒車間，還保存着已有五百年曆史的七口明代正德年間的古窖池遺址，是黃淮地區現存窖齡最老、連續沿用時間最長、保存最完整的大麴酒發酵窖池之一。此外，醉三秋傳統釀造技藝也被列入省級非物質文化遺產名錄。
來源：金種子官網
儘管歷史底藴深厚，但從業績來看並不算亮眼。歸母淨利潤方面，公司在2018年曾有大幅上升，由2017年的819萬元漲至1.02億元，漲幅高達1144.09%，但第二年便出現大度下降至-2.04億，同比跌幅為300.71%，此後到2020年扭虧為盈至6941萬元，同比增加69.41%。
根據金種子酒公佈的2021年三季報數據，前三季度公司主營收入8.07億元，同比上升21.58%；歸母淨利潤-1.44億元，同比下降37.36%；扣非淨利潤-1.63億元，同比下降37.33%。
1月29日，金種子酒發佈了2021年年度業績預虧公告，2021年公司預計實現歸屬於 上市公司 股東淨利潤虧損1.55億元到1.85億元。扣除非經常性損益後，公司預計2021年歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損1.8億元到2.1億元。
對於虧損原因，金種子酒表示，主要原因是公司白酒產品結構處於調整期，次高端產品銷售佔比較低，綜合銷售毛利較低。跟據金種子酒2020年年度財報，公司主營業務中共包含藥品、普通白酒、中高檔酒和其他業務四部分，其中，中高檔酒的營收佔比為25%，在四大主營業務中排名第三，而普通白酒貢獻了利潤的86.81%。
值得注意的是，從已公佈數據來看，2021年酒企上市公司業績分化較為明顯，主營高端、中高端的酒企業績均為正增長，其中捨得酒業淨利潤預計同比上漲112%到121%。主營低端酒的酒企則出現虧損，除金種子酒外，皇台酒業、金楓酒業等均業績預虧。
股東數方面，截至2021年三季度，金種子酒共有12.74萬户股東，相較於二季度數據有所下降。
投資評級方面，近三個月來只有一家給予“推薦”評級，一致目標價為17.50元。
華潤全面佈局白酒
華潤方面，在入股金種子酒之前，最成功的入資白酒企業案例便是山西汾酒了。
2018年2月，汾酒集團與華潤集團旗下公司華潤創業簽署股份轉讓協議，汾酒集團將其持有的山西汾酒11.45%股份轉讓給華潤創業控股公司華創鑫睿，總作價51.6億元。此後華創鑫睿成為山西汾酒第二大股東。2021年三季報顯示，第二大股東華創鑫睿持股比例為11.38%。
此後山西汾酒汾酒的業績也開始穩增長，營收從2018年的93.82億元上漲至2020年的139.90億元。而據山西汾酒業績預告，預計2021年公司將實現淨利潤52.34億元—55.42億元，比2020年同比增長70%—80%。
股價方面，山西汾酒自2018年起一路爬坡，股價最高位報380.77元/股，截至2月16日收盤每股報299.16元，相較於2018年2月40元左右的股價，暴漲了87%。
此外，山西汾酒最新市值約3650億元，按持股比例算華創鑫睿11.38%股份市值約415億元，是此前51.6億元投資的8倍多。
此外，去年八月，華潤啤酒（控股）有限公司附屬公司華潤酒業控股有限公司與山東景芝酒業股份有限公司的全資子公司山東景芝白酒有限公司，就投資事項在山東濰坊舉行了戰略合作簽約儀式。
到2月16日官宣入局金種子酒，華潤的白酒賽道再填一員大將。
去年華潤啤酒首席執行官侯孝海曾公開表示，華潤啤酒在超預期完成“十三五”各項指標後，在“十四五”期間將探索並聚焦、優選有限多元化的產業和品類並適當進入，其中就包括白酒產業，“白酒不僅是該戰略中的首選，也是‘十四五’開局之年着力落地的戰略”。
從汾酒到景芝，再到如今的金種子，華潤集團在“啤酒+白酒”雙賽道上的佈局愈加完備，而未來在白酒賽道上，是否還能再造一個“雪花”，仍需拭目以待。
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