上市公司高管自掏腰包購買公司股票，一般是基於對公司的認可和未來發展的信心，向外界傳遞“看好”的信號，給投資者一份信心。
但不是想買就能買的，如果“撞上”定期報告披露敏感期，對不起，踩到了監管“紅線”。
8月7日晚間，上交所披露了一則對招商銀行時任行長助理劉輝的監管關注函，對其窗口期違規買賣公司股票的行為作出了警示。
據上交所披露的信息顯示：2020年3月9日，招商銀行時任行長助理劉輝買入公司股票 1.8萬股，買入金額為61.812萬元。2020年3月21日，招商銀行披露2019年年度報告。
買入股票和年報披露時間，僅相隔12天。這意味着，劉輝作為上市公司時任高管人員，其在定期報告披露前30日內買入公司股票，構成了定期報告窗口期違規買賣公司股票的行為。
公司高管在窗口期買賣公司股票是監管部門重點監管的問題之一，證監會及交易所對其均有細化的監管規定。
根據上交所披露的關注函，招商銀行時任行長助理劉輝的上述行為違反了《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》第十三條，《上海證券交易所上市規則》（以下簡稱《股票上市規則》）第 1.4條、第3.1.7條等有關規定及其在《董事（監事、高級管理人員）聲明及承諾書》中做出的承諾。
上交所表示，考慮到劉輝承諾，三年內不賣出上述違規買入股票，三年後如賣出該部分股票，所得收益歸上市公司所有，據此可酌情從輕處理。
鑑於上述事實和情節，根據《股票上市規則》第17.1條和《上海證券交易所紀律處分和監管措施實施辦法》有關規定，上交所上市公司監管一部作出如下監管措施決定：對招商銀行時任行長助理劉輝予以監管關注。
上交所最後強調稱，上市公司董事、監事、高級管理人員應當引以為戒，在從事證券交易等活動時，嚴格遵守法律、法規、規章等規範性文件和本所業務規則，以及在《董事（監事、高級管理人員）聲明及承諾書》中做出的承諾，自覺維護證券市場秩序。
好心辦“壞事”？
今年3月，受疫情和金融機構讓利等消息的綜合影響，銀行板塊股價震盪下挫。以招商銀行為例，公司股價從1月初的每股近40元，跌至3月19日的每股不到30元，為近一年低點。
此後，多家上市銀行高管集體展開購買自家股票的“自救”之舉。
據統計，從3月23日至25日，包括招商銀行行長在內的10名高管，合計耗資1443.22萬元增持約47萬股公司股票，在這一時間段內，劉輝也有兩次買入舉動。不過，這10名高管抄底自家股票的時間是在公司2019年年報披露之後，符合相關規定。
若以3月23日招商銀行A股收盤價每股29.84元計算，至8月7日收盤價每股36.61元，公司股價漲幅為22.69%。招商銀行上述10位高管可謂成功抄底了一把。
而劉輝之所以被監管關注，是因為在上述集體行動之前，其有過一次單獨買入行為。即：3月9日，以61.812萬元購買了公司股票1.8萬股。恰是這次操作觸發了監管“紅線”。
銀行高管持續多年“自購”
實際上，在當時銀行板塊集體下挫時，興業銀行、浦發銀行等銀行高管也紛紛增持自家股票，在一定程度上提振了市場信心。
銀行高管增持舉動頻頻，投資者對銀行板塊的信心也開始逐步增強。從3月23日之後，銀行板塊開始連續兩日資金淨流入，3月25日，銀行板塊全線上漲。
另外，今年7月中旬，浦發銀行包括行長在內的5位高管，也集體購入公司股票共計31.49萬股。按照最低成交價來計算，購入上述股票共計耗資至少356.25萬元。
這也是浦發銀行高管層自2018年後，連續三年集體購入自家公司股票。2018年7月，該行7位高管在短短几天共計買入40.02萬股公司股票。2019年6月，該行7位高管於當年6月10日，共計買入該行40.8萬股A股股票。
儘管上市銀行基本面穩健，券商研報亦紛紛看好，但該板塊卻一直處於被“萬年低估”的狀態，大多數時候都“破淨”。
“每年上市銀行的高管集體增持行為，對股價起到了一定的短期支撐作用，他們以自有資金屢次購買股票，也是從正面傳遞出管理層對銀行未來發展的信心。”一位投行人士分析表示。
比如，就在剛剛過去的7月，在走勢“先揚後抑”的銀行股中，招商銀行和浦發銀行的銀行高管們又展開了增持行動。
作者：張豔芬
來源：上海證券報
新媒體編輯：毛超
監製：田欣鑫
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