大和：重申郵儲銀行(01658)“買入”評級 目標價升至7港元

智通財經APP獲悉，大和發佈研究報告，重申郵儲銀行(01658)“買入”評級，其為該行在銀行中的首選之一，考慮到淨息差及和信貸成本下降的前景，將2021-23年淨利潤預測上調5%-6%，目標價由6.7港元升4.5%至7港元。

報告中稱，郵儲銀行結構性突破勝過行業逆風，足以支持強大的淨息差(NIM)和財富管理業務的結構性舉措，加上金融科技投資支持業務增長。第三季收入增長和資產質量改善指標保持強勁，超出共識預期。郵儲銀行結構性突破勝過行業逆風，足以支持強大的淨息差(NIM)和財富管理業務的結構性舉措。

儘管該行業仍面臨壓力，第三季度信貸需求和利率走弱，郵儲銀行首九個月NIM為2.37%，第三季按季則提高4個基點。郵儲銀行有信心通過利用結構調整，第四季度實現淨息差穩定。

另外，財富管理仍然是手續費收入的強勁推動。儘管第三季度是淡季等，公司保險代理淨佣金仍增長88%，有望實現全年淨手續費收入增長20%以上，到2022年再有良好增長。該銀行正在利用其廣泛的網點，目標是到2022年底達到2000萬客户。

該行表示，金融科技投資支持業務增長，郵儲銀行科技的金融科技投資，在業務增長方面已經取得了成果。公司已啓用在線發展三農(即農業、農村、和農民)，年初至今託管業務的資產管理規模增長60%;截至第三季度末，成為郵儲銀行手續費收入增長的主要貢獻者。另外，公司正在整合金融科技和財富管理。目前理財產品和互惠基金的銷售，透過應用程式渠道銷售佔94%。