今日，沉寂已久的工業母機板塊盤中大幅拉昇。其中，華辰設備20CM漲停，青海華鼎、華東數控等也漲停，恆而達漲逾10%。
所謂“工業母機”，就是指機牀，用來製造機器的機器。它是工業之母，所以被稱為“工業母機”。那麼，為什麼“工業母機”突然暴漲？
重磅政策催化
工業母機概念突然大幅拉昇主要是源於政策的推動。
消息面上，2月14日召開的國務院常務會議指出，工業和服務業在經濟發展和穩定就業中起着骨幹支撐作用。當前工業經濟穩定恢復態勢仍不牢固，服務業因受疫情等影響存在一些特殊困難行業，近期要抓緊出台措施，加大幫扶力度。
其中包括，加大工業、服務業所得税減免力度，今年對中小微企業新購置價值500萬元以上設備器具，折舊為3年的可一次性税前扣除，折舊為4年、5年、10年的可減半扣除。延長製造業中小微企業緩税政策。擴大地方“六税兩費”減免政策適用主體範圍至全部小型微利企業和個體工商户。
事實上，早在去年8月份，國資委黨委召開會議就曾指出要把工業母機位列關鍵核心技術攻關首位。
而根據“十四五”規劃，我國將進一步推動製造業優化升級，培育先進製造業集羣，推動高端數控機牀等產業創新發展。2021年4月發佈的《“十四五”智能製造發展規劃》徵求意見稿也對工業母機的發展表示支持。
而這些都充分的説明了工業母機受到國家的重視，受益於國資委會議以及專精特新等政策的催化，我國的工業母機有望迎來發展風口。
我國製造業的高景氣
機牀是指製造機器的機器，也被稱作工業母機，凡是對加工精度要求較高，表面粗糙度要求較細的零部件都需要通過機牀加工，因此機牀在下游製造業和國民經濟發展中具有舉足輕重的地位。
近年來，隨着我國經濟的快速發展，我國已成為全球最大的機牀市場。據Gardner數據顯示，2019年國內機牀消費額佔全球的27%，國內機牀行業的市場規模在高峯時期達2500億元。
未來，隨着中國製造業加速轉型，汽車、航空航天、3C電子等下游領域對加工精細度的要求與日俱增。以汽車為例，由於車型更新不斷加快、需求檔次不斷提升，對零部件的精細化和高效供應的需求相應增加。機構預計，到2026年中國數控機牀市場規模將突破5000億元。
此外，機牀或迎來“換機潮”。按照歷史經驗來看，工業機牀的更新具有周期性，存量機牀的使用壽命一般為10年。而根據資料來看，上一輪機牀產量的高峯期為2011-2014年。這也就意味着機牀的10年更新週期將至，下游產業升級加速。
圖表 1 2000-2020 年中國機牀工具消費額
圖表 2 2000-2020 年中國機牀工具生產額
民生證券預計，2022-2024年，國內金屬切削機牀年均更新量約為78.9萬台，較2020年44.6萬台的產量，存在較大提升空間。
上市公司業績亮眼
除了政策催化以外，此番大幅拉昇還受相關上市公司業績的影響。
目前國內機牀企業業績表現持續向好，其中創世紀2013年到2019年GAGR達29.2%；公司預計2021年歸屬於上市公司股東的淨利潤4.6億元至5.2億元，扭虧為盈。
海天精工發佈2021年業績預告，預計實現淨利潤3.6億元-3.8億元，較上年同期增長160.45%-174.92%；扣非後歸母淨利潤3.3億元-3.5億元，較上年同期增長180.95%-197.98%。
而關於業績向好，公司稱，2021年機牀行業下游需求旺盛，對此公司持續提升生產能力、加大產品研發投入、加強國內外市場的開拓，在手訂單充足，有效支撐了業績增長。
工業母機板塊在去年下半年爆火之後連續回調，回撤幅度已逾20%。經過一段時間的調整後，目前板塊估值已處於歷史較低水平。數據顯示，截至2月15日，工業母機板塊估值為39.15倍，為近半年以來低點。
不難想象，在業績利好以及板塊估值等因素的擾動下才有了近期的大幅拉昇。
相關概念股
不過，需要指出的是，雖然我國數控機牀發展迅速，但目前國內企業競爭力仍顯不足，距離國際廠商是量級差距。
數據顯示，除德國埃馬克外，其餘國際廠商 2019 年的收入規模均為百億級，而 2020 年的本土機牀企業最高收入規模也只有創世紀的 30.11 億元，規模差距仍然較大。
因此業內人士指出，新一輪景氣週期的背後是中國製造業‚產業轉移——產業升級——需求升級? 的發展進程。
新時代證券也指出，在十四五規劃、專精特性、國資委會議等重磅政策催化下，工業母機迎來新一輪產業風口，但本輪板塊行情和上一輪有所不同。本輪行情的核心邏輯在於工業母機是“專精特新” 、“補鏈強鏈”、突破卡脖子技術的關鍵領域，最受益的是掌握核心技術的龍頭企業。
本體：秦川機牀(磨齒機)、創世紀(加工中心)、日發精機(卧加、龍門)、拓斯達(五軸)、海天精工(龍門、卧加)、科德數控(五軸聯動)、國盛智科(五軸)、浙海德曼(車牀)、華辰裝備(軋輥磨牀)、宇晶股份(加工中心)等；
核心部件：華中數控(數控系統)、昊志機電(主軸)、同飛股份(機牀配套熱管理)、綠的諧波(減速器、轉枱)、華鋭精密(刀具)、恆而達(模切工具)、鮑斯股份(刀具)等。