A股：兩極分化加劇，大盤漲不動了？

今天上午A股走出大分化的走勢，三大指數的表現差異很大，上證指數低開高走，整體保持強勢震盪格局，至上午收盤漲0.09%，深證成指則下跌了0.63%，但相較於本週前兩天的漲幅來説，調整力度不大。創業板指表現較弱，大跌了1.02%，回到半年線附近。科創50指數一度大幅拉高，之後出現跳水，大跌1.17%，並且逼近上週低點。

從盤面上看，上漲個股1808家，下跌個股2536家，下跌數量明顯多於上漲數量，雖然大盤還在上漲，但空方已經佔優。漲停個股70家，賺錢效應不差，局部機會還是挺明顯的，也反應出市場嚴重分化的特徵，跌停個股僅有3家，個股拋壓並不重。

從板塊上看，採掘、煤炭、石油板塊漲幅前三，煤炭和石油板塊今年以來漲幅已接近90%，反映出“強者恆強”的特徵。鋼鐵、化學、有色板塊也大漲，週期類板塊成為最強風口。半導體、光學、電氣設備板塊跌幅前三，兩市有7個行業跌幅超過1%，近期弱勢板塊繼續被市場拋棄，表現不佳。

今天市場出現明顯分化，牛的股票很牛，慫的股票很慫，但大盤依然在上午實現了上漲，接下來會怎麼走呢？

第一，從大盤的運行規律來看，本週一和本週二大連續大幅上漲，週一是全市場一起大漲，所有指數漲幅都不小，為真正全面強勢。週二之後只有上證指數繼續大漲，出現分化。到了週三，上證指數拉高後跳水，出現了滯漲，而其他指數都已走弱，不少股票不再繼續上漲而是出現了探底，今天上證指數反覆震盪，看起來很頑強，但創業板和科創板已經大跌，所以大盤實際上已經從大漲到滯漲再到轉弱的階段，繼續強勢上行的概率不大。

第二，今天大盤之所以還能繼續上漲，主要是因為資源股漲得太厲害了，採掘服務板塊漲幅高達7.78%，煤炭板塊漲幅高達6.56%，這些板塊出現持續瘋狂大漲的走勢，使得市場大量資金都跟風追高，其他股票缺乏流動性支撐，反而出現了下跌，因為上證指數是綜合指數，而資源股因為漲幅很大，強行將上證指數翻紅。像創業板、科創板這些主要以科技類新興行業為主的板塊，資金被分流了，便出現了大漲。但資源股持續暴漲，如果物極必反，在亢奮中出現調整，必然也會成為大盤上行的制約。

第三，上證指數本週前兩個交易日大漲，但到週三，就明顯上攻乏力了，有一個重要的原因，是因為指數已經來到了2月份的高點3731.69點附近，這個位置也是今年內的最高點。大盤持續上漲，本身消耗了較多的做多動能，又來到最重要的高點壓力位置，這個位置市場多空必然會出現分歧，雖然資源股集體大漲保持了市場的賺錢效應，但很多投資者在這個位置還是相對較為謹慎，使得市場整體出現分化，難以形成全面做多的合力。

因此，我依然認為大盤在年內高點附近需要進行充分的換手，上證指數整體多頭格局未變，但短期過度偏離均線，需要進入橫盤修正，構築一個新的平台。而一旦大盤不再繼續強勢上行，需要謹防短期連續暴漲股票的補跌風險，在亢奮中需要保持一份理性。