證監會放大招！中小市值股票機會來了？

　　週一晚間，證監會正式批准了中證1000股指期貨和期權交易。這將給市場帶來哪些影響？

　　證監會正式批准中證1000股指期貨和期權交易

　　7月18日晚間，中國證監會發布消息，證監會批准中國金融期貨交易所開展中證1000股指期貨和期權交易。相關合約正式掛牌交易時間為2022年7月22日。

　　隨後，中國金融期貨交易所宣佈，《中證1000股指期貨合約》《中證1000股指期權合約》《中國金融期貨交易所中證1000股指期貨合約交易細則》和《中國金融期貨交易所股指期權合約交易細則》(修訂版)已報告中國證監會，現予以發佈。

　　值得注意的是，中證1000股指期貨和股指期權上月22日進入徵求意見環節，時隔1個月就將正式上市，進度之快大超市場預期，顯示出中國資本市場改革再次提速，多層次資本市場建設由此再下一城。

　　中證1000股指期貨和股指期權，將是中金所推出的第4個股指期貨和第2個股指期權品種，中金所上市的金融衍生品數量也將由此增至9個。

　　具體交易細則方面，整體來看，此次披露的中證1000股指期貨、期權的合約條款與此前修訂稿保持一致，均以中證1000指數作為合約標的。

　　其中，中證1000股指期貨的合約乘數為每點人民幣200元，以當前中證1000指數約7000點計算，中證1000股指期貨的合約面值約為140萬元。而中證1000股指期權合約的合約乘數為每點人民幣100元，與已上市的滬深300股指期權一致。以當前中證1000指數約7000點計算，中證1000股指期權的合約面值約為70萬元。

　　(圖片來源：中國金融期貨交易所)

　　將給市場帶來哪些影響

　　那麼此次中證1000股指期貨和期權的推出又將帶來哪些影響呢？

　　首先對於此次中證1000股指期貨和期權上市交易的批准，證監會認為，股指期貨和期權是資本市場的風險管理工具，是多層次資本市場的重要組成部分。“近年來，我國股票市場規模穩步擴大，投資者風險管理需求隨之增加。上市中證1000股指期貨和期權，是全面深化資本市場改革的一項重要舉措，有助於進一步滿足投資者避險需求，健全和完善股票市場穩定機制，助力資本市場平穩健康發展。”

　　業內人士認為，由於中證1000指數成份股與已上市股指期貨品種的標的指數滬深300指數、上證50指數、中證500指數的成份股不重疊。上市中證1000股指期貨和期權，將有助於形成覆蓋大、中、小盤股的較為完整的風險管理產品體系。

　　其次據券商中國報道，長期來看指數化投資生態圈將逐漸豐富。根據海外以及國內的經驗，中證1000衍生品上市後，相關產品和成份股的流動性和活躍程度有望提升，與此同時多種掛鈎中證1000指數的套利策略有望不斷豐富，圍繞衍生品、ETF、做市商等中證1000指數化投資生態圈將逐漸成形。

　　中小市值股票將迎來更多關注

　　眾所周知，中證1000指數主要代表的是中小市值個股。總的來説，中證1000指數的特點還是非常鮮明，除了主要聚焦小盤股以外，它的權重股也非常分散。中證1000指數最大權重為0.65%，前十大成分股權重僅有4.85%，前五十成分股權重16.31%，有利於分散投資風險。

　　此外，中證1000指數具有“硬科技”、“年輕化”的屬性。截至2022年6月30日，中證1000指數包含184只專精特新股票、67只科創板股票、243只創業板股票，近三年上市的新股數量達到185只。

　　以中證1000指數為標的的股指期貨和股指期權，對市場的幫助會很大，特別是在風險管理方面。

　　中證1000指數的成分股波動性比較大，所以更加需要有風險管理的工具。同時，市場上有很多策略，包括流行的量化對沖阿爾法策略，一部分是以中證1000為標的，推出相關衍生品契合了市場需求，有利於維護整體市場的穩定、促進市場健康發展，是市場期盼已久的金融工具。

　　此外，也有利於和現有上證50、滬深300、中證500指數衍生品一起構建較為完善的風險管理體系，共同維護市場穩定，提升資產配置效率。

　　可以提升市場對中小型企業的關注度。近年來隨着北交所的成立、註冊制的推進，國家政策持續關注和支持中小企業創新發展。當前推出中證1000衍生品，通過促進衍生品、現貨的聯動提升中小市值企業交易活躍度，為實體經濟、民營企業創造更加良好的權益市場融資環境。

　　而伴隨着中證1000股指期貨和期權的推出，相關ETF也將增多，也將給相應的個股帶來更多的資金關注。