“中國巴菲特”郭廣昌“栽”了！復星醫藥炒股巨賠15億！30年攢了6000億負債

近期是各家上市公司密集披露上半年成績單的時期，雲南白藥因為沉迷炒股無法自拔，又虧了4.17億元，不過和同一天發佈財報的復星醫藥比起來，還是小巫見大巫了。

復星醫藥炒股賠了15億

8月29日晚間，復星醫藥（600196.SH）披露了2022年半年度報告。報告期內，復星醫藥實現營業收入213.40億元，同比增長25.88%；歸屬於上市公司股東的淨利潤15.47億元，同比下降37.67%；經營活動產生的現金流量淨額18.20億元，同比增長6.66%。

然而在投資領域，復星醫藥坦陳報告期內實現歸屬於上市公司股東的淨利潤、基本每股收益、稀釋每股收益同比下降主要系公允價值變動損失導致非經常性損益同比減少所致：由於市場波動等因素，集團所持有的BNTX股票於報告期末的股價較2021年末下降，BNTX股價變動致公允價值損失等淨影響15億餘元。

截至8月30日，復星主要上市公司復星國際（0656.HK）、豫園股份（600655.SH）、復星旅文（1992.HK)、復星醫藥（600196.SH）已披露半年報。

復星國上半年實現營收828.9億元，同比增長17.7%；歸屬於母公司股東的淨利潤27.0億元，同比下降32.6%。集團表示淨利潤下降主要受到疫情衝擊、大宗商品原材料價格上漲及資本市場波動等影響。值得注意的是，復星國際上半年海外收入達人民幣387.6億元，同比增長30.7%，佔總收入的46.8%，在超過30個國家和地區擁有深度產業佈局。

“中國版巴菲特”郭廣昌的債務煩惱

郭廣昌一直被譽為“中國版巴菲特”、“內地李嘉誠”，其傳奇的發家史一直為人津津樂道。

大約一週前，穆迪將復星的公司家族評級從Ba3下調至B1，稱其房地產投資對象蔓延風險仍將存在。早在今年6月份，穆迪就宣佈將復星國際的評級展望列入觀察名單，其在報告中指出，未來6-12個月，復星國際境內外債務到期規模較大，且截至2022年3月底，復星國際在控股公司層面的現金不足以償付未來12個月內到期的短期債務，而其經常性收入亦不足以支持利息和運營支出。

對於“復星系”資產總規模超過8000億元，年度營收總額超1600億元的商業帝國而言，穆迪在口頭上輕輕扇動“翅膀”，就能對整個系統造成“蝴蝶效應”。

投資者隨即用腳投票，復星國際股價連續暴跌，市值瞬間蒸發近 51%。與此同時，復星國際多隻境外美元債遭遇砸盤，一隻3.6億歐元的債券面值一度下跌45%。

事實上，復星不是第一次遭遇評級下調。

2020年7月，穆迪將復星國際的企業家族評級從"Ba2"下調至"Ba3"，復星也做了爭鋒相對的回應；而且摩根士丹利、花旗和美銀證券等也都下調了復星國際的盈利預測或目標價。

公開資料顯示，致力於國民消費領域，復星國際已打造出四大板塊，分別為健康、快樂、富足、智造，具體對應着醫藥產品和健康服務等，品牌消費和旅遊文化，保險和資管，資源環境和科技智造。

而在長期多元化積累下，復星國際的資產負債表逐年“肥碩”。2012年-2021年的十年間，其總資產從1622億元增長至8063.7億元，總負債從1049.8億元增長至6031.6億元，資產負債率從64.72%上揚到74.8%。

有機構據此做了相關統計，顯示覆星國際剛性債務有2585.25億元，處於歷史最高位，帶息債務比為43%。

有觀點總結認為，郭廣昌復星30年，給自己攢了8000億資產，6000億負債。

控股兩酒企業績下滑

除了炒股直接虧了十幾億之外，復星新入主的兩家上市酒企二季度業績也略顯疲態。

2022年一季度，捨得酒業營收近19億元，同比增長83%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤5.3億元，同比增長76%。進入淡季的第二季度，捨得酒業營收與淨利同比均出現下滑，二季度實現營業收入11.41億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤3.05億元，分別同比下滑16.27%與29.67%。

2021年是復星系入主金徽酒的第一個完整財年，但金徽酒結束了連續十年的淨利潤同比增長，扣非淨利潤下跌2.58%，經營性現金流同比減少17.17%。

今年上半年金徽酒實現營業收入12.26億元，同比增長26.13%；歸母淨利潤2.12億元，同比增長13.06%。不過該業績主要依靠一季度的支撐。第二季度金徽酒實現淨利潤約4700萬元，較去年同期7200萬元下滑超34%。

8月31日，復星國際在線上舉行2022年中期業績發佈會，公司董事長郭廣昌表示，復星作為植根中國的全球化企業，未來一半甚至超過一半以上的收入將來自海外。