社保QFII最新調倉！兩類資金分歧巨大
隨着上市公司2020年年報陸續披露，社保和QFII等機構資金的持股路線圖浮出水面。
Wind統計數據顯示，截至3月31日，滬深兩市已有1144家公司披露了2020年年報，其中，社保基金出現在200家公司的前十大流通股東名單中，QFII出現在158家公司前十大流通股名單中。
社保基金持有市值最大的4家公司分別是農業銀行、工商銀行、中國人保、交通銀行，QFII持有市值最大的4家公司分別是中國太保、生益科技、廣聯達和藥明康德。整體來看，社保基金持有市值較多的公司集中在金融、化工等領域，但QFII卻偏好電子行業，減持了較多銀行板塊。
社保重倉銀行化工
Wind數據，截至3月31日，在已經發布2020年年報的1144家公司中，社保基金持股市值最大的4家公司均屬於金融板塊，分別是農業銀行、工商銀行、中國人保、交通銀行，持有市值分別是738.56億元、615.35億元、223.75億元、139.11億元。在社保基金持有市值第五至第十的公司中，除了持有市值第五的長春高新以及持有市值第十的雙匯發展外，其他4家公司均為化工、機械行業的公司，分別是華魯恆升、萬華化學、三一重工、揚農化工。
社保基金持有市值前十的公司
數據來源：Wind（截至3月31日）
與2020年三季度末相比，社保基金增持市值最多的公司是交通銀行，增持的市值達到87.59億元，增持市值前十的公司還有三一重工、華魯恆升、金風科技、長城汽車、萬華化學、揚農化工、雲南白藥、工商銀行、宏發股份。減持市值最多的是中國人保，減持市值達24.56億元，此外還有雙匯發展、安琪酵母、農業銀行、中炬高新、紫金礦業、數據港等公司。
有43家公司為去年四季度社保基金新進持有的公司，包括華蘭生物、中國神華、華潤三九、大族激光、風華高科、中國銀河等公司，其中不乏一些市值在50億以下的公司，比如奧特維、良品鋪子、鍵凱科技等。
按照行業來看，社保基金在去年四季度增持市值最多的申萬二級行業是銀行、石油化工和汽車整車，減持市值最多的行業則是計算機應用、食品加工和醫療器械。
QFII新進72只個股
截至3月31日，在發佈年報的公司中，QFII進入158家公司的前十大流通股東。其中，QFII持有市值最多的公司是中國太保，持有市值為118.99億元，另外持有市值前十的公司依次是生益科技、廣聯達、藥明康德、海螺水泥、泰格醫藥、三一重工、上海機場、北新建材、大族激光。
QFII持有市值前十的公司
數據來源：Wind（截至3月31日）
與2020年三季度末相比，QFII增持市值最多的5家公司依次是廣聯達、生益科技、藥明康德、北新建材、新城控股，增持市值分別為30.20億元、19.96億元、5.94億元、4.87億元、4.70億元。減持市值最多的則是中國太保，去年四季度QFII減持中國太保的市值為55.27億元，此外，海螺水泥、泰格醫藥、順豐控股、復星醫藥等公司減持市值居前。
另外，QFII新進入72家公司的前十大股東，包括萬華化學、中國軟件、金龍魚、海信家電、平安銀行等公司。一些公司不僅在2020年取得了良好業績，並且在今年股價也逆勢錄得不小的漲幅，比如瑞士信貸（香港）有限公司和挪威中央銀行兩家機構新進入TCL科技前十大流通股東，TCL科技去年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤43.88億元，同比增長67.63%。截至4月1日，今年以來TCL科技股價漲幅達32.63%。
按照行業來看，QFII在去年四季度增持市值最多的申萬二級行業是元件、光學光電子和農產品開發，減持市值最多的行業則是銀行、白色家電、電力，與社保基金在行業增持和減持上出現較大的分歧。
機構看好順週期
對於社保和QFII的持股方向，基金機構認為，基本都落在市場主要看好的方向上。“社保和QFII機構，多是配置型的持股，在方向上跟市場主流投資機會的契合度較高。例如社保資金對市場風格再平衡機會的佈局，中等市值公司、前期回調個股等成為其佈局的對象。另外很重要的一點，社保和QFII在風險收益比上都要求很高。觀察其2020年末的持倉，還是尋找行業賽道中的優質企業，行業空間大、業績有望穩步表現。”上海證券基金分析人士表示。
對於後市的機會，浦銀安盛基金研究部總監兼均衡策略部總經理蔣佳良指出，未來經濟增長將注重質量發展。國家提出的中長期實現“碳達峯、碳中和”的目標任務，可能是未來很長一段時間的主題方向。整體來看，全球經濟仍處於恢復之中，貨幣政策迴歸正常化是大的背景，較難出現大幅度收縮，市場整體仍有可為，可以繼續尋找結構性機會。
匯豐晉信基金認為，近期的調整對於後續市場是好事，釋放了結構性的估值壓力。往後看，依然對市場謹慎樂觀，結構性行情仍可期。指數層面大概率是區間震盪為主，需要緊扣盈利修復主線：順週期板塊，如受益於全球經濟復甦的有色、石油產業鏈、金融等；可選消費，如家電、家居和汽車等；盈利增速可以消化估值的高景氣度板塊，如新能源等。