“煤飛色舞” 行情重現：“黑色系”股期聯動大漲 通脹預期下如何佈局？
黑色系爆發 “煤”飛“色”行情繼續演繹
今日市場繼續上演“煤飛色舞”行情，行業板塊漲幅榜幾乎被鋼鐵、煤炭、有色、石油等週期板塊包攬。其中鋼鐵板塊表現最為強勢，截至發稿，該板塊整體漲逾4%，其中安陽鋼鐵、重慶鋼鐵、太鋼不繡、八一鋼鐵、鞍鋼股份紛紛漲停。
隨着通脹預期逐步上升，近期大宗商品價格的上漲一時間也成為了市場的熱門話題，彭博大宗商品現貨指數5月4日攀升至2011年以來的最高水平。
通脹問題也正在引起廣泛關注。當地時間5月4日，美國財政部長耶倫在接受採訪時承認，由於大規模財政支出，未來某個時候可能需要提高利率水平以阻止任何經濟過熱。
而國內有關通脹話題的討論也越來越多。4月初舉行的國務院金融穩定發展委員會第五十次會議上特別提出，要保持物價基本穩定，特別是關注大宗商品價格走勢。
東吳證券首席經濟學家任澤平在報告中指出，3月國際大宗商品價格、PPI、PMI原材料購進價格指數、CPI非食品價格等均大幅上漲，而且是連續幾個月上漲，這是經濟週期正逐步從復甦轉入過熱和滯脹的典型特點，而過熱和滯漲是貨幣寬鬆的終結者。任澤平表示，我們可能正站在廣義流動性的週期性拐點上。2021年一季度前後是經濟頂，隨後迴歸潛在增長率，增速前高後低。
而對於後市走向，開源證券首席策略分析師牟一凌認為，季報主導的市場邏輯告一段落，市場信息將主要來自於以商品價格為主的通脹信號，估值壓制將重新影響市場定價。當下投資者最優策略仍是集中精力，不要錯過週期板塊因定價修正帶來的彈性最大階段。考慮到PPI增速仍在上行通道之中，需要注重週期的機會，也要注重板塊之間的此消彼長。
對於投資機會，其延續對以下三條主線的推薦：一是鋼鐵、鋁、煤炭、化工(化纖、PVC、純鹼、鈦白粉)；二是銀行(低於1倍市淨率為主)、建築、房地產；三是中小市值成長板塊中的電子、機械。