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一天成交逾100億！股價逼近跌停，順豐控股是否砸出了“黃金坑”？
邱德坤
雖然順豐控股董事長王衞喊出“我們要戰鬥”，但是公司股價在股東大會後的首個交易日（4月12日）依舊大幅下跌，盤中逼近跌停，收盤報65.9元，跌幅為9.38%，成交額達111.15億元，雄冠A股市場，並創下公司歷史上的天量。
4月12日順豐控股股價走勢
前一個交易日即4月9日，順豐控股因股價跌停而登上龍虎榜，其買方與賣方前五名均出現了多個機構專用賬户，多空博弈明顯。
這或許源於順豐控股的長期利益與短期利益“衝突”在各方形成的看法產生了較大分歧。記者發現，在順豐控股預計一季度虧損後，有兩家券商均對公司下調了評級，但是依舊謹慎樂觀。
投資者分歧明顯
順豐控股4月12日的成交額創出歷史新高，其背後是投資者對公司的看法出現劇烈的分歧。
4月11日，順豐控股公告，在4月9日下午收盤後召開的股東大會，公司接待了淡水泉、交銀施羅德、朱雀、富國、嘉實、興全、景順長城、大成、潤暉、銀華、工銀瑞信、博時等眾多基金和個人股東，總計約120位投資者。
王衞在股東大會上表示，順豐控股致力於成為一家獨立第三方行業解決方案的數據科技服務公司。為了實現既有的戰略目標，實現長期價值，公司寧願調低未來一兩年的利潤率。
事實上，機構對公司的分歧看法早於股東大會， 4月9日盤後公佈的龍虎榜可見一斑。
在4月9日的交易時段，順豐控股股價一字跌停直至收盤，但成交額仍達到了16.04億元。當日買入金額最大的前5個席位分別是深股通專用、機構專用、機構專用、招商證券深圳招商證券大廈營業部、北京高華北京金融大街營業部，買入金額分別是1.83億元、9790.29萬元、9744.48萬元、7538.16萬元、6973.12萬元，合計買入5.23億元。
4月9日順豐控股買入金額最大的前5個席位
賣出金額最大的前5個席位分別是興業證券成都航空路營業部、機構專用、中金公司上海分公司、機構專用和興業證券上海分公司，賣出金額分別是6820.76萬元、6527.35萬元、6296.88萬元、5248.26萬元和5171.85萬元，合計賣出3.01億元。
4月9日順豐控股賣出金額最大的前5個席位
值得注意的是，今日的盤後數據顯示，順豐控股遭北向資金淨賣出10.12億元。
部分券商謹慎樂觀
4月11日，安信證券發佈研報稱，考慮到公司短期的經營壓力，下調盈利預測，給予順豐控股“增持-A”評級，相比此前調低了評級。
安信證券稱，順豐控股處於資源投入和經營轉型升級期，短期面臨一定的經營壓力和業績波動，但是隨着公司資源投入逐步釋放成效，競爭力將進一步夯實。參照海外快遞物流巨頭成長經驗，公司作為國內快遞龍頭有望通過“內生+外延”雙輪發展，成長為國際領先的綜合物流服務商，持續看好公司長期發展。
此前的4月10日，東北證券也發佈研報下調了順豐控股當期盈利預測，給予公司增持評級，而上次評級為買入。
東北證券點評，順豐控股2021年第一季度業績預虧，源於公司新一輪資產投放，預計2021年下半年盈利能力重回正軌。對於未來發展，公司將進入新一輪資產投入週期，四網融合帶來的效率提升有待觀察，資本開支加大導致業績承壓。
其中，東北證券提及鄂州機場投產時間或將推遲。公司持續加大對鄂州機場建設投入，提升航空運力儲備，2021年一季度新增3架自營貨機，2021年年末機隊規模有望達70架。按計劃鄂州機場將在2021年年末完工，但預計將在2022年下半年才能正式投入運營。
股價砸出了 “黃金坑”？
順豐控股股價連續兩個交易日大幅下跌，在一位不願具名的市場分析人士看來，這是把公司股價砸出了一個“黃金坑”。更有長線投資者直言，公司不為二級市場左右，體現了其堅定執行長期戰略的定力。
王衞此前在股東大會上表示：“永遠盯着文件票據，那你快點把順豐（控股）股票賣出去，真的沒希望了。世界變什麼我們不變，那我們死了，是不是？”
4月12日，順豐控股公告稱，公司於近日收到證監會出具的《中國證監會行政許可項目審查一次反饋意見通知書》，證監會依法對公司提交的《順豐控股股份有限公司上市公司非公開發行股票（A股主板和中小板、B股）核准》行政許可申請材料進行了審查，現需要公司及相關中介機構就有關問題作出書面説明和解釋，並在30天內向證監會行政許可受理部門提交書面回覆意見。
順豐控股介紹，本次非公開發行的募集資金總額不超過220億元，主要用於速運設備自動化升級項目、新建湖北鄂州民用機場轉運中心工程項目等。
定增募集資金用途
同時，順豐控股收購嘉裏物流也獲得進展。4月9日，嘉裏物流公告稱，順豐控股已於4月8日獲得國家市場監督管理總局有關部分要約及其實施的反壟斷批准。
嘉裏物流4月9日公告
據2月9日晚發佈的順豐控股公告，公司為了進一步提升一體化綜合物流解決方案能力，完善貨運代理及國際業務的戰略佈局，將以現金175.55億港元收購嘉裏物流 931，209，117股股份（約佔其已發行股本的51.8%和全面攤薄股本的51.5%）。
順豐控股此前對外介紹稱，他們不僅僅着眼於中國國內市場，和嘉裏物流的合作穩步推進的信號很清楚地表示，公司正在加快佈局國際市場，這會成為公司的第二增長曲線。
對此，有股東在股東大會上詢問王衞：關於收購嘉裏物流，嘉裏旗下的嘉裏大通和順豐供應鏈目前是競爭關係，如何協調在供應鏈物流方面進行融合，產生一加一大於二的效果，雙方是否已經達成共識？
王衞回應稱，兩者有競爭的可能和邊界線，但中國物流市場巨大，是以萬億去計算。目前兩家公司來看，嘉裏在國內僅供應鏈是幾十億（不含空運等），順豐敦豪也是幾十個億。在市場巨大的情況下，目前兩者佔有的比例很小，再過三年五年都不會有很激烈的競爭。另外，公司也研究過，兩者的行業優勢各有側重，所以不存在太大問題。
現在面臨的問題是：一邊是順豐控股看好且堅定推進長期戰略，一邊是公司股價連續兩個交易日大幅下跌。被稱為“快遞茅”的順豐控股，在未來發展到底如何，或許仍需時間給出答案。
責任編輯：楊紅卜