富瑞：升金山軟件(3888.HK)目標價至76港元 評級買入

富瑞發表研究報告指，金山軟件(3888.HK)在辦公應用程序領先地位和數字化加速的推動下，能夠抓住機遇並釋放WPS和金山雲的價值，預計WPS將成為未來的收入驅動力，並相信該業務收入將在2021年第四季度超越線上遊戲。該行予其買入評級，目標價由58港元上調至76港元。

富瑞指，預期2020年第四季總收入按季升5％至14.6億元人民幣，當中WPS收入按季升21％；線上遊戲收入按季跌8％。

富瑞預期，WPS收入在未來幾年可維持每年30％的增長，料WPS對整體收入貢獻將由2020年的42％上升至2021年的48％。

另外，富瑞對金山雲今年的前景樂觀，主要由於高端客户增長、特定行業的垂直滲透，以及政府、金融和醫療行業對企業雲的貢獻不斷提高，料毛利率將可提升。