隨着美聯儲傑克遜霍爾年會即將於本週四揭幕，週一市場對於“強硬鮑威爾”的擔憂繼續推動美元對多數貨幣走強，其中自然也包括年內貶值幅度接近20%的日元。
截至發稿，美元/日元已經從上週一低點132.55漲至最高137.43，對於匯率而言一週3%的波動已然非常劇烈。目前市場也在觀望本輪行情是否有機會突破年內高點139.39，甚至一腳踩上140關鍵心理阻力位。
在對年內高點發起衝擊前，美元/日元將率先面臨前高回撤（139.39-130.39）的78.6%斐波那契回撤位137.46的挑戰，但週一匯率上衝至137.43後回落。
利空不少，但突破條件還不成熟
眾所周知，今年二季度以來日元匯率的暴跌，與美日利差快速拉大、能源價格暴漲等因素息息相關。但隨着對沖基金大量回補空頭頭寸，日元從7月中旬開始走出了一輪反彈。根據商品期貨交易委員會的數據，槓桿投資者手頭的淨空日元頭寸已經跌至2021年3月以來的新低。
考慮到美聯儲到年底前至少還有上百個基點的加息預期，所以日元等主要非美貨幣繼續貶值也在意料之中，但如果本週鮑威爾幾句講話就推動日元貶破140，日本央行無疑將被迫出招捍衞其堅守的超寬鬆貨幣政策。不過分析師們並不認為這將是最有可能的結果。
瑞穗證券首席外匯策略分析師Masafumi Yamamoto解讀稱，在鮑威爾的警告聲中，美元/日元可能會接近139.39的年內高點。但鑑於美元匯率的上漲速度快於美債收益率，所以當市場完成對鮑威爾講話的定價後，美日貨幣對將承受更大的下跌風險。
從各方普遍觀點來看，鮑威爾在本週五很有可能會重申美聯儲堅決打壓通脹（需求）的立場，而政策轉向前“等一等、看一看”的策略也延後了潛在的降息時間點。
Resona控股首席策略分析師Shinsuke Kajita預期稱，在傑克遜霍爾年會召開前，美元/日元可能會在預期的支撐下在134-139區間內震盪走強。但該貨幣對的持續走高也會變得“頭重腳輕”，畢竟美元上漲本身也包含避險因素，而這也構成日元反彈的動力。
來源：財聯社