在雙碳戰略背景下，構建以新能源為主體的新型電力系統利在長遠！
面臨減碳和轉型的重任，火電企業的表現一時間顯得無所適從，一邊是煤炭價格高居不下，吞噬了火電廠的利潤；另一邊新能源趨勢之下，轉型佈局壓力不可謂之小。
特別是進入“迎峯度夏”時期，煤炭供應充足與否成了決定性因素。
在這樣的大環境之下，贛能股份卻走出了9連板，這是市場對火電企業盈利修復的新預期嗎？
壹
10天9個漲停板，最高漲幅接近160%，大牛股贛能股份（000899.SZ）成為日前市場關注熱點，但是，就在昨天贛能股份的股價收陰，為公司的連漲事態蒙上了一層陰影。
7月11日，在經歷了九連板後，贛能股份高開高走，盤中最高漲幅達9.61%，截至收盤漲3.30%報14.41元，總市值140.6億元，當前股價已接近2015年6月創下的歷史高點。
值得一提的是，自6月28日以來，贛能股份已連續十個交易日股價上漲，並錄得九連板收盤漲停。7月11日，公司股價大幅震盪，盤中一度拉昇觸及漲停，尾盤漲幅回落，最終收漲3.3%；
自6月28日至7月11日盤中最高價，贛能股份短短10個交易日內實現159.73%漲幅，成為A股新晉“妖股”。 4月27日以來，該股累計漲超232%。
贛能股份股價暴漲近1.6倍的背後，不乏遊資活動的身影，而贛能股份也引起交易所的關注。
7月8日，據深交所消息，7月4日-7月8日，深交所共對71起證券異常交易行為採取自律監管措施，涉及盤中拉抬打壓、虛假申報等異常交易情形；對近期漲幅異常的贛能股份以及異常波動的藍盾轉債進行重點監控；共對13起上市公司重大事項進行核查，並上報證監會3起涉嫌違法違規案件線索。
果不其然，7月11日盤後，贛能股份公告稱，公司股票自2022年6月28日至2022年7月11日股票交易已累計出現異常波動四次，股價波動較大。公司將就股票交易異常波動情況進行核查。經申請，公司股票自2022年7月12日開市起停牌，自披露核查公告後復牌。
貳
截至目前，贛能股份共有3.94萬户股東。
贛能股份“急剎車”停牌消息一出，近4萬股東懵了，“果然停牌了。”“又被關進小黑屋。”
公開信息顯示，贛能股份為江西省省屬國有企業（控股股東為江西省投資集團有限公司（下稱江投集團），持股39.72%，實控人為江西省國資委），成立於1997年11月，於當月在深交所上市，是江西省唯一電力上市公司。
贛能股份由江西省投資集團有限公司和國網江西省電力有限公司共同發起設立，於1997年登陸資本市場，主要從事電力生產和銷售。公司實控人為江西省國資委，是江西省唯一一家電力上市企業。
主營火力發電、水力發電及新能源發電，公司旗下在運營火電總裝機容量為1400MW，在建火電裝機容量2000MW；水電總裝機容量100MW；已建成投運的光伏發電裝機容量為78.4MW，在建光伏發電裝機容量為67.08MW。據瞭解，贛能股份作為省級能源平台，在“十四五”期間將着力發展新能源發電。
身為老牌火電上市公司的贛能股份，其業績面顯然不足以支撐起二級市場上的強勁表現。
2021年報財報顯示，贛能股份2021年實現營業收入26.996億元，同比增長0.84%，達到歷史高位；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損2.48億元，同比下降178.3%，結束三連漲態勢，且為該公司十年來首次虧損。
值得一提的是，去年以來，由於煤價高企，火電相關企業的經營業績均不盡如人意！
叁
只能説，贛能股份的境況只是眾多火電企業的一隅。
Choice數據顯示，82家電力企業中，有51家一季度淨利出現同比下滑，其中31家降幅在50%以上，22家虧損。
回看2021年，煤價漲勢基本貫穿全年。當年1月中旬煤價一度達到1150元/噸，受需求階段性回落影響，2月底降至571元/噸左右，5月再度調頭向上至950元/噸，一直持續到10月中旬，形成史上最高煤價2600元/噸。
據贛能股份披露，其2021年平均綜合標煤單價較上年同期上漲44.28%，受煤價高位導致燃料成本增加影響，贛能股份近期的經營業績也並不理想。
在昨晚公佈的業績預告中，贛能股份淨利潤仍同比下滑，業績預告稱，公司預計上半年實現歸母淨利潤3100萬元至4500萬元，同比下滑41.07%至59.4%；扣非歸母淨利潤2937萬元至4337萬元，同比下滑42.4%至61%。
贛能股份2022一季報顯示，公司主營收入7.42億元，同比上升25.53%；歸母淨利潤虧損101.5萬元，同比下降103.75%；扣非淨利潤虧損127.8萬元，同比下降104.83%。
對於上述兩次業績下滑，贛能股份均提到，公司的業績變動是源於燃煤成本增大。今年上半年，公司所屬火電廠半年度綜合標煤單價較上年同期上漲24.62%，公司所屬火電廠第二季度綜合標煤單價環比上季度下降11.09%。
要知道，贛能股份以火電業務為主。
今年上半年，贛能股份裝機容量共計157.84萬千瓦，火電、水電、光伏裝機佔比分別為88.7%、6.34%、4.97%，上網電量佔比92.54%、6.21%、1.24%。
肆
煤價走勢是影響贛能股份及其他火電企業盈利能力的關鍵因素。
天氣和疫情導致的各環節摩擦成本增加是能源價格2021大漲的主因，2022年的高能源價格與俄烏衝突更加相關。
成本增加後，贛能股份生產端上網電量同比下降。儘管銷售端交易量明顯上漲，但難以抵消成本增加帶來的影響。
據贛能股份此前披露的2022年上半年上網電量情況，2022年上半年公司實現上網電量31.24億千瓦時，較上年同期減少13.80%，其中市場化交易電量28.91億千瓦時，占上網電量的92.54%，較上年同期增長29.12%。
銷售端方面，贛能股份2022年上半年市場化交易電量28.91億千瓦時，占上網電量的92.54%，較上年同期增長29.12%。
不過，煤炭需求的兩個季節性旺季均處於下半年，即7-8月夏季迎峯度夏以及11月到次年春節前的冬季供暖期疊加工業活動旺盛期，且10月中旬補庫需求啓動，下半年煤價將受益於傳統季節性的需求支撐。
6月以來，國家電網經營區域最大用電負荷超8.44億千瓦，西北、華北等地區用電負荷增速較快，與去年同期相比增速分別達8.81%、3.21%。
7月以來，受全國大範圍持續高温及經濟復甦提速，多地用電負荷不斷攀升，贛能股份所屬的電力板塊整體處於強勢增長態勢。
截至7月11日收盤，Wind電力指數報收4325.1，上漲1.73%，較4月底的年底低點上漲超35%。
7月6日，中國電力企業聯合會預計，2022年全社會用電量增速在5%-6%之間，下半年用電量增速將高於上半年。
贛能股份股價暴漲，還或受抽水蓄能、超超臨界、光伏等熱門概念業務驅動。
今年4月，贛能股份與宜春市上高縣人民政府簽訂項目投資合作協議，將投資建設50萬-60萬千瓦集中式光伏發電項目、綜合能源服務項目；在上高鄉村振興中拓展鄉村分佈式光伏發電項目。
6月8日，贛能股份公告，其控股股東江投集團和中國電建集團華東院組成聯合體，參與江西省抽水蓄能項目業主招標，並獲得了贛縣抽水蓄能項目的開發權。該項目總投資75億元，裝機容量120萬千瓦。
賽道股，始終還是鋰電池、光伏、半導體、CXO等行業，因為行業趨勢的發展關係，賽道陣營不會在短期內有新行業加入進來。但題材股就不一樣了，A股會隨時隨地出現題材股的炒作，而炒作的理由僅僅是一則消息。
你覺得，在上半年淨利潤“腰斬”之後，還能繼續上漲嗎？
參考資料：
《十天九板，贛能股份停牌核查》，工業能源圈
《突發！10天9漲停“妖股”，停牌核查！》，中國基金報
《10天上漲近1.6倍，贛能股份宣佈停牌核查》，環球老虎財經
《贛能股份10連板！火電企業的好日子要來了嗎？》，國際金融報
《10天9板，新晉“妖股”贛能股份緊急停牌！上半年淨利預降超40％，此前遭重點監控》，21世紀經濟報道