![山水比德被深交所盯上了](http://p1.nanmuxuan.com/images/37/90945ff5e00f5bac.gif)
文/樂居財經 李禮
自從打算做元宇宙主題樂園項目,山水比德(300844.SZ)的日子就沒有消停過。
消息剛出來,立馬吸引了深交所的關注,發函詢問是否有蹭熱點之嫌。儘管回函否認,但相隔35天,深交所再度發函,關注的依舊是元宇宙項目。
2月17日,深交所向山水比德下發關注函,要求説明和奇妙之旅簽訂合作協議與元宇宙概念的關聯性。
事情緣於2月11日上午,山水比德官方微信公眾號、官方網站均發佈消息稱,正式成立數字科技總院,下設元宇宙事業部和智慧山水科技公司,並宣佈正式被中國移動通信聯合會元宇宙產業委員會接納為成員。
或受此影響,原本低開的山水比德,股價突然拉昇,僅7分鐘即上漲超24%。而這與第一次曝出做元宇宙項目情況相似,今年1月公告稱,要與深圳童話爸爸文旅科技有限公司、深圳市華付信息技術有限公司合作元宇宙主題樂園,隔天,山水比德股價一字漲停。
上市僅半年的山水比德,總共收到2次關注函,都與準備大幹一番的元宇宙項目有關。受地產大客户連累,山水比德應收賬款高企,現金流受到了影響,業績也有所下滑,而現在要啓動的元宇宙相關項目,又接連收到深交所問詢,“增收”之路頗為波折。
否認蹭元宇宙熱點
事件最早開始於今年1月。1月10日收盤後,山水比德發佈公告稱,與深圳童話爸爸文旅科技有限公司、深圳市華付信息技術有限公司簽署了《戰略合作協議》,各方擬在多領域(包括但不僅限於元宇宙科技、元宇宙主題樂園等)開展戰略合作。
發佈當晚,深交所火速下發關注函,直指元宇宙主題樂園戰略合作,要求其回覆説明宇宙主題樂園與元宇宙概念的關聯性,是否存在通過披露“元宇宙主題樂園”進行“蹭熱點”,説明公司及相關方是否存在熱點炒作、違規買賣股票的行為。
雖引來了關注函,但隔天對股價的拉昇明顯。1月11日,山水比德開盤便漲停,每股83.4元,漲幅20%。
山水比德在對深交所關注函的回覆中否認蹭元宇宙概念,稱“元宇宙主題樂園”系建設方和運營方命名。在山水比德回覆關注函後的1月13日,截至早盤結束報78.98元/股,跌幅5.27%。
不可否認的是,因戰略合作項目涉及元宇宙而股價飆升,自上市以來股價一路走低的山水比德無疑是最大的受益者。
早在2021年11月1日,就有投資者向山水比德提問稱,元宇宙裏面有很多場景設計和建設正是公司的強項,公司是否考慮試水一下這個新業務,或者和元宇宙的公司合作,在虛擬世界設計山水園林景觀得到相應的收入。
彼時,山水比德回應稱目前暫不涉及“元宇宙”相關業務和產品研發。
然而僅過3日,11月4日,山水比德又在互動平台表示,自成立以來便組建專業的技術團隊,持續對智能設計、智慧城市、數字孿生、虛擬現實、淨零碳等新興領域進行研發投入,擬結合現有技術團隊籌建“元宇宙團隊”,並已部署團隊開展預研工作,並將根據相關技術成熟度的變化,適時推進產品立項,打造新的業務增長點。
推進的動作很快,2個月後,山水比德就找到了合作方,官宣與童話爸爸將合作的元宇宙主題樂園項目,也由此兩度引發深交所發函詢問。
管控成本加大
山水比德專注於園林景觀設計業務,是一家為社區環境、商業綜合體、文化旅遊、特色小鎮、城市設計、區域規劃等領域提供專業解決方案的景觀設計綜合服務商,已形成山水社區、山水文旅和山水城市三大業務板塊。
地產行業面臨大洗牌,相關的設計類公司也在經歷陣痛。山水比德的客户多來自房企,過度倚仗地產行業,山水比德的收入利潤存在很大風險,據2021年三季度報顯示,業績增收不增利。
而在2022年1月31日,董事長孫虎發出了一封“致山水比德2018位家人的一封信”,信中有句話也很好地解釋了“增收不增利”的原因。
孫虎在信中表示,“因外部形勢直接導致本年度公司運營成本加大。”
據三季報,2021年前三季度營業成本為2.15億元,相比去年同期增長35.95%,三季報稱主要是設計人員增加導致薪酬及其他生產成本相應增加。銷售費用、研發費用及利息費用分別為2085萬、3167萬、349萬,同比上漲43.97%、59.41%、200.26%。
成本上升,導致毛利率有所下降。2021年前三季度毛利率為47%,相比去年同期的52.87%下滑了近6個百分點。而截至2021年三季度,山水比德貨幣資金為1.32億元,相比2020年底的1.27億增長甚微。
頭頂3.51億應收款
2021年8月13日,山水比德於創業板掛牌上市,上市首日開盤價110.10元/股,最高為116.11元/股,收盤價93.70元/股。然而,上市五日內,山水比德便跌破發行價80.23元/股。
據2021年7月30日披露的招股説明書,2018年至2020年,山水比德營收、淨利逐年增長。期間實現營業收入分別為2.87億元、4.00億元、4.90億元,淨利潤分別為4144.25萬元、7569.15萬元、1.02億元,經營活動產生的現金流量淨額分別為4545.78萬元、3443.72萬元、7269.95萬元。
然而,山水比德在上市後發佈的三季報顯示,在2021年前三季度其經營業績表現不佳,未能持續此前快速增長的勢頭,出現較大幅度下滑。當期,其實現營業收入4.06億元,同比增長20.80%,淨利潤為0.50億元,同比下降23.78%;扣非淨利潤4636.35萬元,同比減少27.95%;經營活動產生的現金流量淨額-7799.06萬元,同比減少459.59%。
尤其是在第三季度,山水比德實現營業收入1.25億元,同比增長4.76%,淨利潤為0.03億元,同比下降幅度達82.29%,出現增收不增利。
受地產行業拖累,山水比德的應收款進一步拉大。2018年至2020年,其應收賬款淨額和應收票據淨額合計數分別為1.01億元、1.77億元和2.38億元;而2021年三季報顯示,其應收賬款淨額和應收票據淨額合計數高達3.51億元。
2018年至2020年,山水比德應收賬款淨額和應收票據淨額合計數佔流動資產的比例分比為51.45%、61.75%和62.58%,佔營業收入的比例分別為34.99%、44.08%和48.48%。數據表明,報告期內,山水比德應收賬款淨額和應收票據淨額遠高於同期淨利潤。
交流爆料:[email protected]
文章來源:家居K線