突發的新冠疫情使2020年開局即面臨極大的挑戰，高能環境復工後奮起直追，最終完成全年經營指標，並延續業績增長趨勢。
2020年報顯示，高能環境營業收入68.27億元，同比增長34.51%；歸母淨利潤 5.50億元，同比增長33.51%，實現業績6連增。
馳援疫情建設 業績逆風而上
新冠疫情對全球經濟帶來巨大沖擊，如何應對“黑天鵝”帶來的影響，成為了擺在大多數公司面前的難題。
然而在疫情最為嚴重的2020年一季度，高能環境的業績不降反升，取得營業收入8.13億、淨利潤7045.28萬元，增速雙雙達到兩位數。
總經理凌錦明曾公開談起高能環境的應對措施：“我們適時調整經營計劃，合理安排經營活動。例如調整了技術改造計劃，在限產期間提前進行了設備大修和技術改造，復工後我們合理排產，全力完成生產計劃，努力將上半年滯後的工期搶了回來。”
值得一提的是，疫情發生後，高能環境參與應急醫院建設及運營，包括武漢醫院的工程建設，火神山、雷神山醫院的防滲、防護工程建設，以及火神山醫院的醫療廢棄物與廢水的處理運營等。
高能環境在主動作為中轉危為機，弱化了疫情的不利影響，去年業績依舊能穩步增長。高能環境對此解釋道，一方面，在手各項環保運營項目運營情況良好，多個生活垃圾焚燒發電廠投運，以及多個子公司的技改和擴產，運營類業務收入增長；另一方面，工程類項目有序推進，順利完成年度計劃，工程類業務收入亦有增長。
據公開資料，高能環境主要從事固廢處理和環境修復兩大業務領域，形成了以固廢危廢資源化利用、固廢危廢無害化處置、生活垃圾處理、環境修復等核心業務板塊，兼顧廢水處理、煙氣處理、污泥處置等其他領域協同發展的綜合型環保服務平台。
年報顯示，2020年固廢處理業務累計營業收入49.91億元，佔總營業收入60.92%；環保修復營業收入為16.18億元，佔總營業收入19.95%。
“併購+新建”拓展業務佈局
近年來，高能環境瞄準“大固廢”，一手抓併購、一手抓新建，不斷優化業務佈局。
2020年，高能環境通過發行股份及支付現金方式收購陽新鵬富40%股權、收購靖遠高能49.02%股權，使其成為全資子公司，以強化危廢資源化利用能力。同時，該公司還併購了杭州新材料51%股權，業務領域擴展至固廢資源化回收利用。
此外，年報顯示，2020年高能環境共投資設立、併購了12家子公司，股權投資總額為11.08億元，較上年同期增加2.25億元。目前，高能環境旗下子公司達60餘家。
接連的投資行為增厚了高能環境的利潤。年報顯示，多家子公司被收購後表現良好，業績平穩增長，如賀州高能、岳陽高能在去年扭虧為盈、高能中色亦因去年產能增加而盈利大增。此外，全資子公司鑫卓泰投因持有玉禾田14.45%股份，得益於玉禾田2020年業績報喜，該子公司利潤大幅增長，增幅53.28%，達0.91億元。
但並不是所有的併購都能在短時間內帶來投資收益。2018年高能環境收購貴州宏達70.91%股權，但該公司原法定代表人未如實披露實際歷史經營狀況和財務數據。由於歷史包袱較重，貴州宏達2020年仍未走出經營困境。由此拖累高能環境固廢板塊整體業績，並帶來4459.07萬元商譽減值。
併購雖然能拓展業務佈局，但是隨之而來的商譽風險和債務壓力也不容小覷。年報顯示，2020年高能環境扣除減值後商譽賬面價值為5.23億元，負債總額100.96億元，資產負債率65.43%。
高能環境曾公開回答投資者關於資產負債率偏高的質詢，近年來公司負債主要為投資如生活垃圾焚燒發電項目而形成，且結構以長期負債為主，總體負債風險可控。2020年底大部分項目已完成建設，未來伴隨上述項目運營步入正軌，資產負債率有望逐步下降。
董事長實控人增持 彰顯投資信心
機構投資者似乎更為看好高能環境。東吳證券曾發佈研報表示，高能環境業績符合預期，有望複製東方雨虹的商業模式與工業管理，成為危廢資源化龍頭，建議投資者“買入”。
股東的反應從側面印證了外界對於高能環境的關注和肯定。
董事長暨控股股東、實際控制人李衞國在2020年四季度增持606萬股，持股比例上升至20.51%。睿遠成長價值混合增持314.06萬股，持股比例上升至2.99%。同時，全國社保基金一一零組合、澳門金融管理局成為新進十大股東。
目前，高能環境前十大股東中除6名個人股東外，剩下4名席位分別屬於機構基金、北上資金、“國家隊”基金和QFII，彰顯投資者對該公司未來發展的信心。
回饋股東方面，高能環境拿出的紅利就略顯“單薄”了。2020年，高能環境擬向全體股東以資本公積金轉增股本每10股轉增3股，每10股派發現金紅利人民幣0.70元（含税），累計派發現金5664萬元。業績同比增長，現金分紅佔歸母淨利潤比例卻同比下滑，由12.71%降至10.30%。
面向2021年，高能環境表示，要提高項目建設運營水平，預計運營業務佔比達50%；也要抓運營，促回款，保證持經營性現金流增長趨勢併力爭超過12億元。
高能環境在一季度延續了增長態勢。一季度取得營業收入12.65億元，同比增長55.57%；淨利潤1.19億元，同比增長69.22%；經營性現金流1.2億元，同比增長44.14%。