投資者"跑步入場"説明了什麼

　　中國證券登記結算有限責任公司近日發佈最新數據，2021年3月，市場新增投資者數量達247.74萬人，同比增長31%，較2月的160.94萬人環比增長53.93%。A股市場新增投資者數量已連續13個月單月新增超百萬。同時，3月單月新增投資者數量創出2015年7月以來新高。截至3月末，投資者數量合計近1.84億。

　　反觀一季度市場主要指數表現，截至3月底，上證綜指跌0.9%，深證成指跌4.78%，創業板指跌7%，上證50跌2.78%，滬深300跌3.13%。為何市場指數表現平平，投資者入場熱情依然高漲？

　　南開大學金融發展研究院院長田利輝認為，A股結構性行情產生的“賺錢效應”拉動了部分新股民入市。“目前一些行業板塊估值優勢明顯，去年以來，堅持價值投資，選擇行業龍頭股的部分投資者獲利不少，形成了賺錢效應，吸引了新的投資者和資金的入場”。

　　從申萬行業板塊的表現來看，今年一季度，28個申萬一級行業板塊中，有14個行業板塊實現上漲。其中，順週期板塊表現突出，鋼鐵行業漲幅達15.66%，公用事業、銀行和休閒服務漲幅也均在10%以上。

　　與此同時，被視作市場“聰明資金”的北向資金一季度累計淨流入998.92億元。具體來看，1月淨流入399.57億元，2月淨流入412.24億元，3月淨流入187.11億元，在2月份、3月份市場出現向下調整的時候，依舊為淨流入，顯示資金看好A股後續發展，也進一步增強了國內投資者的信心。

　　“疫情衝擊之下的經濟正增長彰顯了我國治理模式的優勢，也展現了我國企業的韌性和活力。國際投資人看好中國，也激發我國國內投資者新增數量的增長。”田利輝分析説。

　　A股投資者數量持續增長，反映了居民財富配置結構上的趨勢性變化。中航證券首席經濟學家董忠雲表示，過去我國居民財富配置以房產為主，近年來國家明確了“房住不炒”的調控思路，投資房地產的收益率下降，同時，隨着居民理財意識不斷增強，對財富管理的需求持續提升，股票等金融資產投資比重逐漸增加。

　　“A股投資者數量持續增加，是我國資本市場投資環境持續優化和人民財富管理需求不斷提升的結果。”田利輝表示，一系列改革舉措的推出讓市場運行效率得以提高，增強了市場的吸引力。

　　投資者“跑步入場”也是對未來走勢表示樂觀。中山證券首席經濟學家李湛認為，A股市場中長期向好趨勢不變，市場將以結構性機會為主，整體也將有機會實現長期温和上漲，更有助於服務實體經濟的長牛、慢牛發展。