機構頻頻調研，財富管理業務成銀行業“看點”

年末將至，機構調研步伐並未停歇。Wind數據顯示，12月以來，已有5家上市銀行共迎來12次機構投資者調研。與此同時，多家機構發佈了2022年的年度投資策略。

中國證券報記者梳理發現，機構普遍認為，整體來看2022年銀行股的投資機會大於風險，財富管理、普惠小微等業務有望成為銀行業的投資主線邏輯，優質銀行股值得關注。

多家銀行接受調研

Wind數據顯示，12月以來，已有蘇農銀行、杭州銀行、常熟銀行、江陰銀行、張家港行共5家銀行迎來機構投資者調研，合計調研次數達12次。

其中，常熟銀行“最香”，12月以來已接受6次機構投資者調研，合計參與調研的機構家數達27家。此外，張家港行、蘇農銀行也均迎來2次調研，杭州銀行、江陰銀行均迎來1次調研。在調研過程中，多家機構也提出了諸多關心的問題，涉及財富管理、小微金融、淨息差走勢等。

12月9日，常熟銀行被問及四季度新發放小微利率的水平和環比情況。該行稱，今年年初就提出貸款投放“向小”“向信用”的策略，通過優化資產結構，來提升貸款收益率水平。四季度以來，新發放小微貸款加權利率環比穩中有升。

12月3日，張家港行被問及未來計劃如何有效降低存款成本率。該行表示，將控制高息存款規模，嚴格控制高利率存款的發行量。此外，優化存款結構，通過產品支撐、考核導向、費用傾斜等多個方面，促進低息存款的增長。

機會大於風險

今年以來，銀行股整體表現不盡如人意。展望2022年，多家機構認為，商業銀行基本面保持良好，銀行股投資機會大於風險。

安信證券表示，當前穩增長、逆週期調整的政策已經開始發力，未來銀行板塊的邏輯將演化為“穩增長、經濟預期改善”。結合外界對社融增速的預測，預計2022年商業銀行總資產增速將從2021年的9.4%回升至9.9%。

光大證券預計，2022年宏觀經濟將觸底回升，經濟景氣度回暖，也將為銀行業經營創造穩定的市場環境。淨息差方面，中信證券表示，在信貸“脱虛向實”引導下，貸款在生息資產中佔比有望再提升，且實體信貸中需求較多的中長期貸款與中小微企業貸款定價權相對較高，有助於進一步改善生息資產結構，預計2022年上市銀行淨息差將總體平穩。

“展望四季度和2022年，考慮到年底資產新規過渡期臨近、城投地產從嚴監管的持續、延期還本付息政策到期等因素，未來銀行經營風險有邊際抬升的可能，但在監管的底線思維下，出現大規模信用風險暴露的可能性較低。”平安證券稱。

機構看重財富管理業務

展望2022年，多家機構表示，銀行業整體經營情況將保持良好，但不同銀行經營業績分化持續拉大，建議圍繞財富管理、小微業務等主線邏輯進行佈局。

華西證券認為，財富管理業務將成為2022年銀行業的最大看點。在表內資產以穩為主、恐難大幅提升的背景下，2022年銀行業發展看點將繼續向表外要收益，財富管理作為眾多銀行轉型的重點和優質賽道，將迎來供需多個層面的催化。

綠色金融、普惠金融也有望孕育出優質銀行。浙商證券表示，中長期來看，受益於“雙碳”經濟和共同富裕目標，綠色金融和普惠金融佈局較多的商業銀行值得關注。中短期來看，優質區域的城農商行，以及零售和普惠業務強且對公涉房業務少的銀行也存在投資機會。