滬指突破3345左右的籌碼峯值位壓力，可看高一線。此外，隔夜歐美股市大漲也有望讓A股市場情緒維持高位，預計短期大盤仍將保持震盪上行態勢。
《投資者網》特約國金證券分析師毛鋭
週一早盤三大指數集體高開。開盤之後，指數便呈現單邊上行態勢，漲勢一直持續到中午休市，其中創業板指數領漲兩市，盤中漲超3%。午後，指數總體高位震盪。臨近尾盤，指數小幅回落。最終，上證指數、深成指、創業板指分別大漲1.86%、2.19%、2.96%報收。盤面上，個股呈現普漲格局，上漲個股數量佔比逾87%，漲停股（剔除ST和未開板次新股）63家，顯示市場情緒較高，賺錢效應很強。
如果説白天A股的表現讓人興奮的話，那麼對比晚間歐美股市的表現就有點“小巫見大巫”了。北京時間20時左右，歐股突然暴拉，德國DAX指數漲近5%，法國CAC40指數漲超7%，西班牙IBEX35指數漲超8%，歐洲斯托克50漲超6%。隨後開盤的美股也是大幅高開，道瓊斯指數一度漲超5%，但尾盤出現一些回落，最終道指、標普500、納指分別以漲2.95%、漲1.15%、跌1.53%報收。
歐美股市的大漲，應該是這則消息所引爆：北京時間晚上7點45分左右，媒體報道，輝瑞的新冠疫苗在大型研究中顯示可預防90%的新冠病毒感染。另據美國多家主流媒體報道，拜登已經以當選總統身份成立過渡網站。網站公佈，正在組建團隊將於第一時間處理四大問題：疫情防控、經濟恢復、種族平等以及氣候變化，其中包括公平、有效地分配疫苗。包括投資250億美元，確保每個美國人免費接受疫苗注射，接受定期、可靠和免費的核酸檢測。拜登一當選，什麼利好都出來了。先是要拿出250億美元，確保每個美國人可以免費打疫苗，然後輝瑞就説取得重大進展，立馬給拜登送上助攻。
説起來，輝瑞的新冠疫苗有效性超過90%，可咱們國藥疫苗一直是100%啊，而且6萬人注射後沒有一例感染，但人家不用啊。不過，不管怎麼説，輝瑞的疫苗一出，拜登可以專心搞經濟了，“復甦牛”有望，所以全球市場嗨翻了。這對A股市場情緒來説，也是一次“空中加油”，行情有望再飛一會兒。
回到我們的A股，先來看一下技術面。昨天的成交量明顯放大，兩市合計成交額時隔兩月後再上萬億台階。這個成交量也幫助滬指順利突破了3345左右的前期籌碼峯值位壓力，自然後市還可看高一線。此外，滬指重新站上中期重要均線60日線，5日均線與20日均線形成金叉，日線MACD、KDJ、RSI指標均處於金叉狀態。可以説，各種指標配合良好。短期資金面來看，自從螞蟻集團推遲上市後，市場供給壓力洪峯就已過去。而本週IPO只有6只，解禁市值環比下降61.6%。而外部風險消除後，北上資金進入也明顯轉入淨流入模式，已經連續6個交易日保持淨流入，昨天淨流入規模更是接近200億，創年內新高。可以説，目前供求關係也處於近期少有的寬鬆狀態。
看來，當前似乎各種有利因素都具備了，那麼今天A股會不會也將像昨晚歐美股市那樣嗨起來，再走出一根避空式的超級大陽線呢？鋭叔認為，上漲肯定是沒什麼懸念，但超級大陽線倒不一定。昨天鋭叔曾提到，供給壓力和海外風險的靴子落地，更多的是改善了市場風險偏好，而市場的基本面背景，尤其是流動性方面並沒有出現大的變化。往後看3-6個月，市場將進入“信用收縮+盈利擴張”的“收縮前期”。一般來説，在這個階段估值通常是小幅回落的，而指數有漲有跌，但整體波動幅度不大。因此，中期來看，大盤總體應該還是保持一個區間震盪的格局。而短期又面臨機構操作趨於保守，年底資金面也相對不太充裕，連續避空還是有一定難度。事實上，昨晚作為A股“先行指標”的外盤A50指數期貨，並未跟隨歐美股市出現大漲，到美股收盤時，漲幅僅不到0.4%，可能就已經預示了今天大盤的上漲會比較“剋制”。
總體來看，在各種有利因素下，仍可繼續保持偏樂觀策略“順勢而為”，但對上方空間暫時不能報過高期望，操作上還需根據量能配合情況，走一步看一步，繼續堅持逢低原則不盲目追高。
板塊和熱點方面，昨天盤面上，半導體芯片概念股領漲兩市，港口航運、證券、有色金屬、消費電子等也有出色表現，無一板塊指數收跌。
半導體和航運連續兩個交易日成為市場最強風口，而且相比上週五，力度有增無減，這個有點超預期了。關於它們的驅動邏輯，鋭叔昨天曾做過分析，兩個看似風馬牛不相及的板塊，其實背後的驅動因素都是業績和景氣度大幅上升的基本面因素推動。而在板塊內部，也是增長最強的細分領域的個股表現最好。比如，半導體方面最強的是功率半導體，這兩天多隻漲停個股即涉足這個領域。功率半導體由於受下游新能源汽車、5G基站、數據中心、智能手機及可穿戴設備快充、變頻家電等需求帶動，出現供不應求的情況；航運方面這是集裝箱領域最強，龍頭在國慶節後漲幅已超80%。由於太平洋市場火爆，數月來市場上一直存在集裝箱短缺的問題，尤其是40尺長的大型集裝箱。中國集裝箱生產商接單已排到明年2月份。對於目前半導體和航運板塊，鋭叔認為要麼做到提前預判、提前介入。要麼在短線連續大漲後，就暫時觀望、等待回調機會。
當然，也可以“依樣畫葫蘆”，按照同樣的邏輯去挖掘一些還沒怎麼漲的潛力方向。在市場將進入“信用收縮+盈利擴張”階段後，市場結構性機會會更多偏向於盈利等基本面驅動因素，而且視角有望從聚焦業績短期確定性轉向遠期的盈利景氣。而昨天鋭叔也提示過，景氣度改善幅度較大的行業可以大致分為六大主線。今天就其中兩個細分領域多説幾句。一是傢俱，根據海關總署數據顯示，7~9月傢俱出口金額同比分別增長26.20%、21.51%和24.13%，增速大幅超過去年同期，分別加快15.5、18.1和27.8個百分點。二是化纖，紡服內外需復甦推動氨綸等化纖價格上漲。上週氨綸（40D）價格上漲8.7%至3.75萬元/噸，10月初至今累計上漲27%至3.75萬元/噸。這些細分領域就不妨作為潛力方向多關注一下，之前工作室也有相關文章，想了解的朋友可以去找一下。
今天有個板塊短線可能要爆發一下了，這就是前面提到的，輝瑞的新冠疫苗在大型研究中顯示可預防90%的新冠病毒感染相關的“疫苗概念”。順便提一下，在這個消息出來後，以科技為代表的美股納斯達克指數衝高回落，跌超1%；而以傳統行業為代表的道瓊斯指數則大漲近3%。出現這種分化的原因就是Zoom、奈飛、亞馬遜、臉書等新興行業公司（線上經濟）是受益於疫情的，納斯達克指數在疫情期間也持續大漲，而疫苗的問世不僅將削弱這些產業的優勢，所以以科技為代表的美股納斯達克指數衝高回落。而傳統行業之前受疫情影響嚴重，疫苗的問世將大幅改善這些行業的預期，比如航空、郵輪、影院等行業。這一動向也是我們在今後需要留意的。
操作策略：
週一大盤放量大漲，技術上突破了3345左右的前期籌碼峯值位壓力後，可看高一線。此外，隔夜歐美股市大漲也有望讓A股市場情緒維持高位，預計短期大盤仍將保持震盪上行態勢。不過，臨近年底，機構操作也相對趨於保守，資金面也不是較為充裕的時段，對上升空間也不宜過分樂觀。中期來看，流動性最充裕時期已過，明年貨幣政策有望逐步迴歸常態化，市場將進入“信用收縮+盈利擴張”階段，大盤仍可能保持區間震盪格局。操作上，繼續對後市保持偏樂觀策略，建議持股待漲為主，輕倉者可逢低加倉，但若遇高開較多或快速衝高情況，則不宜追漲。中線可逢低關注“低估值+（順週期+可選消費）”品種、景氣度持續上升的行業、新能源汽車產業鏈等方向。
（國金證券毛鋭 SAC執業編號：S1130519020002）
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