楠木軒

勢不可擋!全球買入量暴增40%

由 漆雕佁 發佈於 財經

中國基金報記者 姚波

ETF勢不可擋。

當新冠疫情擾亂整個市場的時候,有一種投資工具卻迎來了爆發式增長。在複雜多變的投資環境中,投資者對這種近10年來迅猛發展的新型投資工具不離不棄,新增流入資金規模再創新高。

ETFGI的數據顯示,今年前9個月全球投資者共計投入4,882億美元買入ETF,而去年同期這一數字是3,490億美元,同比增長近40%。

據瞭解,ETF是交易所交易基金的簡稱,這種投資工具不僅透明度高,流動性強,管理費用低,而且品種多種多樣,從大盤指數到行業主題,從商品期貨到小眾題材應有盡有。

有業內人士發出這樣的感慨,自從2008年金融危機以來,ETF是全球資產配置中最重要的一項變化,他的出現讓傳統主動管理資產公司無以阻擋,只有適應這一潮流。

全球幾大資產巨頭皆發力

被動資產兩大霸主仍然乘風破浪。Vanguard集團今年ETF淨流入資金達到1,343億美元,同比上漲73%;全球最大資產管理公司貝萊德淨流入資金達1,063億美元,與去年1,052億美元相差無幾。

Vanguard集團旗下ETF的今年新增規模和增速遠超其主要競爭對手,不過,因為旗下的共同基金轉換資金也計算在內,有些業內人士對此頗有爭議。貝萊德則獲得了央行的背書,美聯儲罕見藉助貝萊德旗下的ETF作為穩定債市的工具,這一做法也增強了市場對相關產品和公司品牌的信任。

第二梯隊流入資金與頭部有較大的差距,但增長率還不錯。道富環球則獲得了210億美元的資金流,較去年同期81億美元份額大增,道富環球管理着全球最大的黃金ETF,今年金價大漲,藉以獲得大量增量資金;景順公司管理的ETF資金則增長22.8%,達到194億美元,主要由旗下投資納斯達克指數的ETF帶動。

相比較,歐洲被動資產發力明顯不如美國,不僅股指沒有能夠像標普500一樣創下新高,包括東方匯理和瑞銀等公司旗下ETF業務較去年同期還有較明顯的下降。

ETF快速增長的潛在條件

ETF作為一種投資品種,對個人而言它方便快捷,對於機構而言,是資產配置的平價工具。目前,ETF主要投資指數類被動資產,如果大盤中長期走勢良好,選擇追隨被動資產獲取大盤收益就顯得非常具有競爭力。

美國ETF市場佔全球ETF規模約70%,是世界上規模最大、歷史最久、發展最成熟的ETF市場。美股近10年的長牛,為被動類資產尤其ETF發展奠定了良好的大環境。

全球市場經歷了V型反轉

為ETF發展提供了動力

今年作為非常之年,全球市場經歷了較大的v型走勢。以美股為例,標普500先是大幅下挫,然後在美聯儲強力刺激之下又再創新高。這一過程中,不管是機構還是投資者,似乎仍然按照慣性選擇被動投資資產,不少市場預期的主動管理資產並未獲得青睞。

另一方面,ETF作為近10年來發展最為成功的一類投資產品,其覆蓋範圍已經逐漸超越被動投資。其領域覆蓋範圍越來越廣,投資手段也越來越靈活多樣,不少新類型的ETF品種日新月異,如智能貝塔和ESG產品不斷湧現,着力點開始關注大盤收益以外的超額收益,以及對投資收益以外的追求(如社會責任等)。

同時,從去年開始,主動類管理資產可以打包成不透明的ETF形式上市交易,且目前發展勢頭不錯,這極大拓展了ETF的內涵。ETF產品的創新極大拓寬了ETF發展空間。

近年我國ETF規模發展迅速

近兩年來,中國ETF市場獲得了跨越式發展。2018年ETF數量接近200只,規模激增58%至5773億元;2019年ETF數量超過260只,規模增長23%至7121億元。

數據顯示,投資於A股ETF規模在2018年和2019年連續增長66%和55%,從2032億元增至5242億元。截至2019年底,A股ETF佔到全部股票型基金規模的一半左右,佔到權益類基金(股票型基金+偏股混合型基金)規模的四分之一。

橫向對比來看,我國ETF市場同美國還有不小的差距,發展空間巨大。截至2019年底,美國ETF數量達2343只,總規模約4.25萬億美元,佔美國開放式基金總規模約17%;中國ETF數量261只,總規模約7121億元人民幣,佔中國開放式基金總規模不足5%。A股作為全球第二大股票市場,A股ETF佔滬深兩市總市值不到1%,而美國股票ETF佔股票總市值的比例超過8%。

編輯:艦長

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